イーサ（ETH）価格は7月1日から7月8日の間に18％下落して2,826ドルとなったが、その後は部分的に回復した。この期間中に3億1,300万ドルのレバレッジロングポジションが清算されたため、投資家が失望するのも当然だ。現在の価格3,100ドルは以前の3,400ドルのサポートレベルをまだ下回っているが、オンチェーンとデリバティブ指標が示すように、イーサトレーダーは徐々に自信を取り戻しつつある。

取引所におけるイーサリアムの供給は減少し続けている

米国でのスポット イーサリアム上場投資信託 (ETF) の立ち上げが予想よりも長引いたとしても、強力なファンダメンタルズは価格がすぐに回復する可能性が高いことを示唆しています。米国証券取引委員会の議長であるゲイリー ゲンスラー氏は最近、S-1 申請の承認は「夏のいつか」、つまり 9 月末までに行われると予想していると述べました。ただし、正確なタイムラインは不明なままであり、トレーダーは懐疑的な見方を維持する理由があります。

同様のスポットビットコイン（BTC）ETFが過去3日間で6億5400万ドルの流入を記録したことから、最終的なローンチへの期待は高まっている。ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は、スポットイーサリアムETFは取引開始から18か月で最大150億ドルの流入を引き付ける可能性があると示唆した。この推定が50％外れたとしても、アナリストは、ステーキングや分散型アプリケーション（DApps）にロックされている供給量の一部がイーサ価格に恩恵をもたらすと考えている。

オンチェーンアナリストのレオン・ワイドマン氏は、ステーキングとDAppsを考慮して、イーサリアムの供給量の40％がロックされている一方で、取引所の供給量は過去1か月で減少していると指摘している。グラスノードのデータによると、取引所の預金は2か月前の1334万ETHから1221万ETHに減少した。一般的に、即時取引可能なコインが少ないということは、投資家が短期的に売却する可能性が低いことを示唆している。

イーサリアムネットワークのロックされた総価値（TVL）は、レイヤー2ブリッジを含むDAppエコシステム内の総預金額を計測するもので、1か月前から変わらず1,770万ETHで安定している。このデータは、法定通貨取引所の流動性が低下しているという考えを裏付けるものであり、イーサリアムの平均取引手数料が2ドルを超えており、ソラナ（SOL）やBNBチェーン（BNB）などの多くの競合他社よりも大幅に高いことを考慮すると、回復力を示している。

イーサリアムレイヤー2の活動の成長と回復力のあるETHデリバティブ市場

より低い手数料を求める投資家は、過去 1 か月間で活動が大幅に増加したイーサリアムのレイヤー 2 ソリューションの恩恵を受けています。

過去 30 日間で、Ethereum DApps の取引量は 2,009 億ドルを記録しましたが、レイヤー 2 エコシステムは大幅に拡大しました。たとえば、Arbitrum の取引量は 94% 増の 524 億ドルに急増し、Blast は 62% 増の 511 億ドル、Base は 57% 増の 184 億ドルとなりました。対照的に、BNB Chain や Solana などの直接の競合は、同じ期間に平均 27% の減少を経験しました。

7月8日にETHが約3か月ぶりの最低水準で取引されたにもかかわらず、イーサリアムデリバティブは弱気派の熱意をほとんど示さなかった。コール（買い）オプションの需要はプット（売り）オプションの2倍であり、ETHオプションを使用した中立から弱気の戦略の取引量の増加が見られなかったことを示している。

データは7月8日に0.8への緩やかな上昇を示しており、これはETHプットオプションの取引量がコールオプションと比較して20％少ないことを意味します。しかし、この指標はすぐに7日間の平均である0.55付近に戻り、コールオプションの取引量が85％増加しました。デリバティブとオンチェーン指標の両方が強気の勢いを裏付けており、法定通貨取引所で取引可能なETHの減少も、3,400ドルの抵抗を超える短期的な価格上昇の可能性を裏付けています。

この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。