7 月 9 日、iCapital のチーフ投資ストラテジストである Anastasia Amoroso が CNBC の「Squawk Box」に出演し、最新の市場動向、経済状況、消費者の健康状態に関する見解を共有しました。
アモローソ氏は、iCapital Network のマネージング ディレクター兼チーフ投資ストラテジストで、プライベートおよびパブリック市場の投資機会についてアドバイスを行っています。以前は、J.P. Morgan Private Bank でクロスアセット テーマ別戦略の責任者を務め、新興テクノロジーに注力していました。また、メリルリンチや J.P. Morgan Funds での経歴もあり、マルチアセット ポートフォリオの管理や財務アドバイザリー サービスの提供に携わっていました。アモローソ氏はニューメキシコ大学で学位を取得しており、CFA 認定資格も持っています。
アモロソ氏は、まず市場の反落と安定の可能性について論じた。「市場の反落と安定につながる要素が確実に集まっていると思う」と同氏は述べた。同氏は、景気減速と高い収益見通しの乖離が拡大していることを強調した。アモロソ氏は、シティサプライズ指数やブルームバーグサプライズ指数などの経済指標が現在、大幅にマイナス圏にあり、数ヶ月にわたって低下傾向にあると指摘した。同氏は、アトランタ連銀のGDP予想が第2四半期初めの4%から約1.5%に低下したことを強調した。
アモロソ氏は、景気減速にもかかわらず、利益予想は依然として高いと指摘。「利益予想と比較すると、上昇するばかりだ」と指摘。第2四半期の利益予想は若干下方修正されているが、通常の3～4%の減少よりはるかに少ないと説明した。アモロソ氏は、「このゴルディロックスシナリオに対する市場の極端な安心感」について懸念を示し、ボラティリティの低さと投資家の幅広い参加が不安を抱かせていると指摘した。
アモロソ氏は、テクノロジー部門について議論する際に、市場パフォーマンスの二極化を強調した。同氏は、「テクノロジー業界は依然として非常に健在で、収益は上方修正されているが、他のすべての部門は下方修正されているという二極化がある」と述べた。アモロソ氏は、テクノロジー部門が引き続き好調である一方、他の部門、特に景気循環部門はすでに期待を引き下げていると示唆した。
アモローソ氏は、消費者部門の健全性に関する懸念にも言及した。失業率が低く、世帯純資産額が高いため、消費者の全体的な見通しはそれほど心配するものではないが、亀裂が生じつつあると彼女は認めた。彼女は、低所得層を顧客とする消費者金融会社の延滞率が上昇していると指摘した。アモローソ氏は、「失業率の上昇を完全に無視すべきではない。上昇の半分は解雇によるもので、明らかに消費者層の一部に影響しているからだ」と述べた。
アモローソ氏が強調した重大なリスクの 1 つは、来たる選挙をめぐる見出しリスクです。同氏は「最大のリスクは選挙をめぐる見出しリスクであり、そのレトリックは高まる可能性が高いと思います」と述べました。アモローソ氏は、選挙が近づくにつれてボラティリティが高まり、市場の反落につながる可能性があると指摘しました。同氏は、テクノロジー セクターは、税金、関税、輸出規制の潜在的な変更の影響を受けるため、特に脆弱である可能性があると強調しました。
潜在的なリスクを軽減するために、アモロソ氏はポートフォリオ戦略の調整を推奨した。彼女は、防御セクターを検討し、さまざまな手段でポートフォリオを保護することを提案した。アモロソ氏は、「ポートフォリオを保護することは可能です。デリバティブや構造化投資を通じて下落リスクの保護を確実に購入することができます。あるいは、テクノロジーを少し削減し、公益事業などに追加することもできます」と述べた。