著者: Sam Kessler、Coindesk、コンパイラー: 0xjs@金财经
キーポイント：
1. ポリチェーンは、元ゼネラルパートナーのニラジ・パントがファンドの方針に違反してポートフォリオ会社エクリプス・ラボと秘密協定に達したと述べた。 2. CoinDeskの調査によると、元Eclipse Labs CEOのNeel Somani氏がPant氏に1,330万ドル相当のEclipseトークンを譲渡すると約束したことが判明した。 3. Eclipse に近い情報源によると、Pant は、Eclipse への投資に Polychain 資金を使用するよう Pant に奨励する手段として、これらのトークンを提供すると約束しました。 4. Polychain は、Pant が当該取引を Polychain に開示していないと述べた。 Polychain は後に Pant 氏の AI スタートアップ企業 Ritual に投資しました。 5. Pant氏は、Eclipse Labsが彼に「アドバイザー」トークンを割り当てたことを認めたが、Polychainが投資するまで同社と合意に達しなかったと述べた。 6. この状況は、仮想通貨業界の資金調達シーンに典型的な裏取引を垣間見ることができます。そこでは、VCがプロジェクトと密接な関係を持ち、従来の株式ではなくトークンと引き換えに投資します。
仮想通貨ベンチャーキャピタル大手のポリチェーンは、元従業員のニラジ・パント氏がポートフォリオ会社エクリプス・ラボとの裏取引を行い、ファンドのポリシーに違反したとして告発した。
この件に詳しい3人の関係者と、CoinDeskが精査したEclipse内部文書によると、Eclipse Labsの元CEO、ニール・ソマーニ氏は、パント氏が同社の600万ドルをリードした後ポリチェーン・デイズに指示した直後の2022年9月に、次期Eclipse暗号トークンの5％を静かにパント氏に割り当てたという。プレシードラウンド。
最終的に、そのシェアは1.33%に減少し、プライベート投資ラウンドでのトークンの最新の完全希薄化評価額では1,330万ドル相当となりました。 (Eclipse Labs に近い情報筋によると、同社の最新の資金調達ラウンドでは、トークンの完全希薄化後の FDV 価値は 10 億ドルと評価されています。)
仮想通貨取引所 Coinbase の最初の従業員であるオラフ・カールソン・ウィーによって設立された Polychain は、最大かつ最も有名な仮想通貨ベンチャー キャピタル会社の 1 つであり、管理資産は 110 億ドルを超えています。パンツ氏は2017年から2023年まで同社のゼネラルパートナーを務め、同社のベンチャーキャピタル資金を有望な仮想通貨スタートアップに誘導する責任を負った。
それ以来、パンツ氏は暗号通貨業界で著名な人物となり、現在はポリチェーンのポートフォリオ投資の一つであるブロックチェーン AI スタートアップ企業 Ritual の共同創設者を務めています。
Eclipse Labs は、人気のある Solana と Ethereum ネットワーク テクノロジーを組み合わせたブロックチェーンを構築しました。 Polychain は、2022 年 8 月に Eclipse のプレシード資金調達ラウンドを主導した後、2024 年 3 月に Eclipse の 5,000 万ドルのシリーズ A に参加しました。
Pant 氏はプレシード取引を主導しており、CoinDesk の調査では、同時期に彼が Polychain 自体と同じくらい多くの Eclipse 暗号トークンを取得したことが示されています。 CoinDeskの情報筋によると、この取引はEclipseの幹部、アドバイザー、大口投資家のほとんどには開示されていなかったという。
Pant氏は、PolychainがEclipseに投資してからわずか1か月後の2022年9月まで最終決定されなかったため、この取り決めは完全に合法であると主張している。同氏は、Eclipseトークンへの「アドバイザー」割り当てが2024年に1.33％に修正されたことを示す法的文書をCoinDeskと共有したが、元の保有額や修正の理由についてはコメントを拒否した。
PolychainはCoinDeskに対し、パント氏が2023年に退社するまでエクリプスのトークンの所有権を知らなかったと語った。同ファンドは、企業とその投資家を利益相反から保護することを目的としたポリチェーンのポリシーに従って同氏が取引を開示すべきだったと述べた。
ポリチェーンの広報担当者はコインデスクへの電子メールで次のように述べた。会社は彼がポリシーに違反したことに気づき、この件について調査を開始した。」
PolychainのCoinDeskへの声明は、仮想通貨ベンチャーキャピタル企業と彼らが資金提供するプロジェクトの退屈なプロセスを垣間見ることができる。ベンチャーキャピタル企業が人事問題や取引構造について公に議論することはめったになく、ポリチェーンはこの記事のためにコインデスクから連絡を受けるまでパントのポリシー違反を公に開示しなかった。
ぼやけたタイムライン
このニュースにより、性的違法行為の疑惑を受けて5月にエクリプスのCEOを辞任したソマニ氏を巡る論争が激化する可能性がある。ソマニ氏は告発を否定し、この記事へのコメントを控えた。
Eclipseの創設者であるNeel Somani氏は、性的違法行為の疑惑を受けて同社の「公の顔」を辞任した。 (写真提供：アンドリュー・ゴンザレス)
匿名を条件に語ったEclipseに近い関係者2人はCoinDeskに対し、プレシード取引が完了する前にソマニがEclipseトークンのアドバイザリーシェア5％をPantに提供することを約束したと語った。
CoinDeskが調査した文書によると、Pant氏の出資額は、同様にEclipseトークンの5%を保有するPolychainを除くどのEclipse投資家よりも高い。パンツ氏の保有株は、他のアドバイザー、投資家、元 CEO を除く Eclipse 従業員全員からの割り当てを上回っています。
この件に詳しい2人の関係者によると、ソマニ氏は側近に、寛大なトークン報酬はパント氏にポリチェーンの現金とベテランのベンチャーキャピタリストが切望していた支援への投資を促すことを目的としていると語った。
ポリチェーン関係者によると、この取り決めは当時ベンチャーキャピタル会社やそのリミテッドパートナーには開示されていなかったという。
株式の代わりにトークン
この事件はまた、デジタルトークンが株式と同時に、または株式の代わりに授与されることが多い、暗号通貨業界の独特な資金調達慣行を垣間見ることもできる。ブロックチェーン アプリケーション、デジタル資産、分散型台帳は、従来の金融に代わるより透明性の高い代替手段として宣伝されることがよくありますが、多くの主要プロジェクトや暗号通貨の所有構造は依然として不透明です。
Eclipse Labs は、ユーザーにイーサリアム ネットワーク上でより高速かつ安価に取引できる方法を提供するために、レイヤー 2 ブロックチェーンを構築しました。このネットワークの主な魅力は、人気のある Solana ブロックチェーンから要素を借用して技術設計の主要な要素を強化していることです。この詳細が、2 つの最大のブロックチェーン コミュニティの間で話題を生み出すのに役立っています。
Eclipse の資金調達の場合、プロジェクトの株式を受け取った投資家がほとんどいなかったため、トークンの配布が非常に重要でした。ほとんどの人は、Eclipse トークンのシェアを約束されただけでした。このトークンはまだ存在しておらず、Eclipse も公表していませんでした。
この配置は珍しいことではありません。仮想通貨投資家は従来の株式ではなく現金をトークンと交換することが多く、企業は仮想通貨を投資有価証券に分類するための闘いにおいて金融規制当局に弾薬を提供することを避けるために、こうした取り決めを一般に公開することはほとんどない。
「Eclipse Labsは投資家の保有割合を一般公開していない」とEclipse Labsの広報担当者はCoinDeskに語った。
CoinDeskが調査した内部トークン割り当て表によると、Eclipseの従業員、投資家、アドバイザーには、将来のEclipseトークン供給の50％近くが約束されているという。
Pant 氏は、Eclipse とのコンサルティング契約は完全なものであると主張しています。同氏は、Eclipseトークンの1.33％を受け取ることを示す法的文書をCoinDeskと共有した。
Niraj Pant が提供した改訂されたコンサルティング契約より抜粋
提出書類やこの件に詳しい関係者らによると、この額はパント氏がこれまで非公開だった総額から修正されたもので、当初約束していた5％よりも少ないが、それでも他のエクリプスのアドバイザーやほぼすべての投資家や従業員よりは多い。
Pant が署名したコンサルティング契約は、2024 年 4 月 29 日付け (Polychain を去った後) で、Eclipse Labs を代表する Neel Somani と、「The Psychological Operations Co」を代表する Niraj Pant の 2 者によって署名されました。
ニラージ・パンツが提供し、パンツとニール・ソマニが署名した改訂されたコンサルティング契約からの抜粋
この契約に基づき、Psychological Operations Co. は、Eclipse が要求する「定期的な同期電話会議セッション」と引き換えに、Eclipse からトークンの助成金を受け取ることになります。この契約自体には、Polychain や Eclipse へのプレシード投資については言及されていません。
Pant氏がCoinDeskに提供した契約書によると、これはEclipseのシードラウンド終了からわずか数週間後、同氏がまだPolychain peopleのゼネラルパートナーだった2022年9月8日に署名された以前の顧問契約の「修正」であることが示されている。 。
パンツ氏は当初の合意内容の開示を拒否した。
ポリチェーンのポリシー
Pant 氏の顧問の地位がシードラウンド前に確保されていたかどうかに関係なく、もし彼が Eclipse の顧問を務めていた時期が、彼自身の提出書類が証明しているように、Polychain で働いていたときであれば、彼は依然として会社のこの規定に基づいてそうする必要があるかもしれない。は倫理方針で開示されており、同社は米国SECに提出した長文の開示文書で説明している。
米国 SEC に提出した公式方針文書の中で、ポリチェーンは次のように書いています。「利益相反を監視するために、ポリチェーンの従業員は、不正行為が含まれる可能性のある特定の予想取引を事前に個人アカウントから消去し、最初の段階ですべての個人アカウントを開示する必要があります。年次ベースでポジションを管理し、四半期ベースですべての取引を開示します。」
Pant 氏は元 Polychain 従業員であるだけでなく、Polychain の最も注目度の高いポートフォリオ企業の 1 つである Ritual の共同創設者でもあるため、この状況は特に注目に値します。
昨年 Polychain を辞めて Ritual を設立した後、パンツ氏はすぐにブロックチェーン業界の講演会の常連となり、暗号化と AI の交差点における思想的リーダーとみなされています。 Ritual は AI モデルの実行を分散化することを目的としており、それ自体がベンチャー キャピタルの寵児となった数あるブロックチェーン AI プロジェクトの 1 つです。 2023年11月にはポリチェーンなどの企業から2500万ドルを調達した。
ポリチェーンは、パンツ氏のポリシー違反疑惑の結果としてリチュアルとの関係に変化があったのか、それともリチュアルに投資する前からポリシー違反を認識していたのかについてはコメントを避けた。
ポリシー違反の疑いがあるにもかかわらず、Polychain の Eclipse への投資は依然として報われる可能性があります。ファンドに近い関係者によると、エクリプスへの投資額は、同社が2022年に初めて投資して以来10倍に増加した。
訂正: 事情に詳しい関係者によると、ニラジ・パント氏の当初のトークン割り当ては、エクリプスの現在のCEOのトークン割り当てよりも多かったという。