ビットコイン採掘会社テラウルフは最近、拡大率を高めるのではなく、会社と株主の収益性を高めるのであれば合併を検討すると述べた。最近のインタビューで、テラウルフの最高戦略責任者ケリー・ラングレイスは、合併中に有機的な収益性を高めずに帝国を築くことは意味がないと述べた。
ケリー氏は、同社は有機的成長の必要性を無視したわけではないが、急速な拡大は売りではないと説明した。むしろ、テラウルフの成功は、株主に持続的な利益をもたらすために資本を割り当てることにかかっていた。ケリー氏はまた、この区別は投資家にとって非常に重要であり、投資家は「単に成長している」企業と「利益を上げて成長している」企業を区別できると述べた。
関連記事：ノースカロライナ州知事ロイ・クーパー氏、CBDCを禁止する法案を拒否権発動。
2023年初頭から、さまざまなアナリストが合併と買収（M&A）の増加の可能性について議論してきました。2023年1月、Hashrate Indexのブログでは、上場BTCマイナーが非上場化したり合併を受け入れたりするケースが増加すると予想されていました。予測で挙げられた理由には、BTCマイニング株の急落、収益の減少、年次報告コスト、管理コストの増加などがありました。
今年初めのビットコイン半減期後、複数の企業が合併を決定した。6月27日、CleanSparkは1億5500万ドルの取引を完了し、GRIIDと合併した。Riot Platformsも5月28日に9億5000万ドルのオファーでBitfarmsの買収を試みた。しかし、BitfarmsはRiotと利害が一致していないと表明した。それでもRiotはBitfarmsの株式の14.9%を取得することに成功した。
テラウルフは利益の維持を期待している
ラングレイス氏は、現在、BTC マイニング事業を評価するために収益とハッシュレートが使用されていると説明した。しかし、同氏は、マイニング業界が収益性や EBITDA などの指標を利用してマイニング事業を評価することを望んでいる。ラングレイス氏は、これらの指標は、どのオファーがより良いかを判断することで、企業が M&A の可能性についてより健全な判断を下すのに役立つと述べた。
TeraWulf は、現在の BTC 市場の状況にもかかわらず、利益を上げ続けることを期待しています。同社は、その事業の一部を高性能コンピューティングと AI に転用しました。これらの事業は、主にビットコインの半減期によって引き起こされた課題のために、TeraWulf の収入源を多様化します。
ケリー氏は、資源競争の激化により、ビットコインマイニングコミュニティではさらなるハードルが予想されると認めた。彼女は、より大規模に事業を拡大する企業は、利用可能なエネルギー源とマイニングサイトをめぐって競争するだろうと述べた。需要により資源価格が上昇し、BTCマイニングの収益性が悪化する可能性がある。
「この激しい競争により土地と電力の価格が上昇し、新しいBTCマイニングプロジェクトの収益性が低下しています。」
-Kerri Langlais 氏、TeraWulf 最高最高責任者 (CSO)
TeraWulfは、リグの電力供給に原子力エネルギーに大きく依存しており、電力コストを大幅に削減しています。原子力への移行は、2022年の暗号通貨の冬の後に行われ、BTC価格の低下とエネルギーコストの上昇を引き起こしました。
鉱山会社は降伏に近づいているかもしれない
BTCマイニング報酬は半減期以降3.125 BTCに減少した。ハッシュレート価格もほぼ史上最低水準まで下がっている。7月3日のCryptoQuantの調査によると、ビットコインネットワークのハッシュレートは7.7%低下しており、2022年の暗号通貨の冬以来の最低水準となっている。
関連記事：メタプラネット社の取締役が債券の収益を使って10億円相当のBTC購入を承認
ネットワーク上の取引手数料の低下とBTC価格の低下を考慮すると、BTCマイナーの利用可能な収益も減少しています。BTCマイニングの収益性が低下したため、一部のマイナーは資産を売却しました。
「1日の総収益は3月6日の7,900万ドルから現在は2,900万ドルに減少しています。さらに、取引手数料による収益は1日の総収益のわずか3.2％にまで落ち込み、4月8日以来の最低のシェアとなっています。」
クリプトクォント
CryptoQuant は、マイニング コミュニティが「降伏に近い」状態にあると考えています。つまり、小規模なマイナーがマイニングを中止し、BTC を売却する可能性があるということです。他のマイニング会社が新しい機器にアップグレードするのも困難になるでしょう。
コリンズ・J・オコスによるクリプトポリタンのレポート