著者: Yashu Gola、CoinTelegraph、編集者: Tao Zhu、Golden Finance
ビットコイン価格のボラティリティと5カ月ぶり安値への下落にもかかわらず、いくつかの重要な指標は強気派が依然として優勢である可能性を示唆しており、ビットコインの価格動向が回復する可能性を示唆している。
強気ダイバージェンスがBTC上昇の見通しを高める
ビットコインは今月の波乱のスタートとなり、7月7日時点で10.50％以上急落し、5万7000ドル付近で推移している。ビットコインは53,550ドルの安値を付けたが、その下落は主に富士山への懸念に対する市場の下落によって引き起こされた。
最近のビットコイン価格の下落は、価格下落と相対強度指数（RSI）の上昇との間のギャップの拡大に伴って発生しています。このギャップは通常、価格は下落し続けているにもかかわらず、売り圧力が弱まっていることを示しています。
BTC/USDの日次価格チャート。出典: TradingView
テクニカル分析の観点から見ると、このシナリオは通常、現在の下降傾向が反転または減速している可能性を意味し、市場センチメントが強気に戻るにつれてビットコインがすぐに反発する可能性があることを示唆しています。
強気のハンマー、売られすぎたRSI
他の 2 つの古典的なテクニカル指標は、強気反転シナリオをサポートしています。まず、ビットコインは 7 月 5 日に強気のハンマーローソク足パターンを形成しました。これは、日足ローソク足の上実体が小さく、下影が長く、上影が小さいことが特徴です。同様の状況は5月にも発生した。
第二に、ビットコインの毎日のRSI測定値は売られ過ぎの閾値である30付近で推移しており、これは通常、値固めまたは回復期間を示唆しています。アナリストのジェイコブ・キャンフィールド氏は、この指標はビットコインが7万ドルを超える「以前の高値」に戻る可能性のある反発を示す可能性があると予測した。
出典: X
ウォール街は9月の大幅利下げに賭ける
9月に金利が上昇したため、ビットコインが強気相場を再開する能力は今後数週間でさらに高まるだろう。
シカゴ・マーカンタイル取引所が収集したデータによると、7月7日の時点でウォール街のトレーダーらはFRBによる25ベーシスポイントの利下げの可能性を72％とみている。 1か月前の確率は46.60％だった。
2024年9月18日のFRB会合の目標金利の確率。出典: CME
米国の雇用減速を受けて利下げ期待が高まっている。
雇用市場が低迷すると、FRBは通常、経済活動を刺激するために利下げを検討する。金利が低いと、米国債のような従来の安全な投資の魅力が薄れるため、一般にビットコインやその他のリスクの高い資産にとっては有利です。
ビットコインETF投資家、7月の低迷から復帰
BTC市場にとってもう一つの明るい指標は、2日連続の流出の後、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）への流入が再開したことだ。
Farside Investorsのデータによると、米国で弱い失業率データが発表された7月5日、これらのファンドは総額1億4,310万ドル相当のBTCを集め、ウォール街の投資家の間でリスクセンチメントが高まっていたことを示した。
スポットビットコインETFの累積流入。出典: ファーサイド・インベスターズ
フィデリティ・シンクタンクの「オリジン・ビットコイン・ファンド」（FBTC）が1億1,700万ドルの流入で先頭に立った。ビットワイズ・ビットコインETF（BITB）には3,020万ドルの純流入があり、ARK 21シェアーズ・ビットコインETF（ARKB）とヴァンエック・ビットコイン・トラスト（HODL）はそれぞれ1,130万ドルと1,280万ドルの流入を記録した。
これに対し、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）は2,860万ドルの純流出となった。
米国のマネーサプライが再び拡大
ビットコインのさらに上向きの手がかりは、米国の M2 供給量の最近の増加からもたらされます。M2 供給量は、現金、当座預金、普通預金、マネーマーケット証券、その他の定期預金などの簡単に交換できる準通貨を含むマネーサプライの尺度です。
2024年5月の時点で、M2マネーサプライは前年比約0.82％増加し、その合計減少率は2023年10月のピークの4.74％から約3.50％まで減少した。
米国のM2供給マップ。出典: フレッド
M2の供給量の増加は経済の流動性を高めるため、ビットコインにとって好ましいことだ。預金や債券などの従来の投資ではリターンが低いため、流通するお金が増えるほど、ビットコインなどのよりリスクの高い資産に投資する人が増えます。
ビットコインマイナーの降伏売りが価格底値を示唆
ビットコインマイナーの降格売り指標は、2022年後半のFTX暴落後に市場が底を打ったときの水準に近く、BTCが底を打っている可能性があることを示唆している。マイナーの降伏は、マイナーが事業を縮小したり、採掘したビットコインや埋蔵量の一部を売却して、存続、収入を得たり、ビットコインのリスクを回避したりするときに発生します。
市場アナリストは過去1か月間でいくつかの降伏の兆候を強調しており、その間にビットコインの価格は6万8791ドルから5万3550ドルに下落した。注目すべき兆候の 1 つは、ビットコイン ハッシュ レート (ビットコイン ネットワークを保護する総コンピューティング能力) の大幅な低下です。
ハッシュレートは4月27日に過去最高値を記録した後、7.7％下落し、4カ月ぶりの低水準となる576EH/秒となった。この減少は、半減後の鉱山コミュニティへの財政的圧力を反映して、一部の鉱山労働者が事業を縮小していることを示しています。
ビットコインネットワークの実ハッシュレートが低下。出典: クリプトクアント
弱いマイナーが市場から撤退したり、事業を縮小したりすると、より競争力の高いマイナーがより大きな利益を得ることができ、潜在的に運営が安定し、BTCを売却する必要性が減ります。これらの指標は、市場が回復する前にマイナーが売却され、稼働が減少した以前のサイクルと同様に、ビットコイン市場が底に近づいている可能性があることを示唆しています。