最近の市況の悪化により、一部の人々は来年の強気市場とBTC半減期の到来を楽しみにし始めていますが、多くの人は強気市場の最初のラウンドからBTCの成長率が上昇していることにも気づきました。強気相場の最終ラウンドでは、最大で 20 倍にとどまる価格変動が過去のものになりつつあります。他の市場の収益率が低いことが仮想通貨の魅力を損なう理由は他にありません。

同時に、富の創出効果はさまざまな通貨の発行や投機に関連していることが多く、人々はブロックチェーン技術によってもたらされる変化に注意を払う代わりに、実際にはトークンによってもたらされる富の効果を推測する傾向があります。 ICO 市場での資金調達 DeFi の人気は、NFT とチェーンゲームの発展を促しました。そのため、次の強気市場でどの方向に焦点を当てるべきかは、長期にわたる弱気市場でのホットな議論です。

次の強気相場の転換点を予測することはできませんが、考え方を変えると、強気相場のどのセクターが今後発展する可能性があるかを予測することで、強気相場の前に意識を高めることができます。市場が到来し、私たちもそれに応じた機会を掴むことができます。

現在の市場の物語の方向性から判断すると、DeFi後の分散型デリバティブが重要な方向性となる可能性があるのでしょうか？

なぜ分散型デリバティブなのか?

実際、仮想通貨市場の誇大広告は、従来の金融市場にも基づいています。たとえば、従来の市場には IPO があり、仮想通貨市場には ICO があり、従来の市場には金融商品取引があり、仮想通貨市場には分散型取引があります。市場には預金と融資があり、暗号通貨市場にも があります。前回の強気市場では、AMM スワップの流動性マイニングと預金および融資商品が主な突破口となり、暗号通貨は強気市場の到来をもたらし、その後複数の軌道に広がりました。そして、伝統的な金融市場の論理によれば、次の強気市場の焦点は分散型デリバティブの不足であってはなりません。

デリバティブ市場には、レバレッジ契約やオプションなど、さまざまな種類があります。注目を集めているのは、仮想通貨の強気市場の成長率が低下し続けていることですが、富の創出効果は依然として続いています。従来の金融市場と比較すると非常に高いが、以前の強気市場と比較すると下落しており、その魅力的な富創出効果により、レバレッジを利用したデリバティブは一定期間で隆盛することは避けられないとしている。通貨サークルの現状では、デリバティブの開発の進展により、次の強気相場に発展の波が到来する可能性が非常に高いです。

もちろん、集中型デリバティブを比較すると、通貨サークルの初期には契約取引が存在していましたが、同時に、2017年から2019年にかけて、多くの主流の集中型取引所が契約レバレッジ取引、無期限取引、オプション取引などを開始しました。もちろん、初期の頃、これらのデリバティブ取引はリスクが高く、ポジションの強制や清算などの悪いニュースを引き起こし、人々に契約を怖がらせました。しかし 20 年後、多くの取引所では極端な市場状況下での悪質な清算イベントが減少し、市場ではデリバティブを通じた戦略的取引や裁定取引も多く行われるようになり、集中型デリバティブ市場は比較的成熟して発展しました。

同様に、DeFi のホットな時期に分散型デリバティブも開発を開始しており、DYDX や GMX などの一部の分散型デリバティブ取引プラットフォームも開発の先駆けとなり、機関や投資家の注目を集めています。また、これらのレバレッジ型デリバティブは DeFi に基づいて構築されています。インターネット上の商品も投資家に比較的高い収益率を提供するため、分散型デリバティブ市場は全体として、2019年のDeFi市場と同様にまだ発展の初期段階にあります。

清算と利益、リスクは極めて重要

レバレッジをかけたデリバティブについては、特に通貨サークルが年中無休で取引を行っているため、投機家の忍耐力とエネルギーが試されやすいため、多くの人がレバレッジ契約をしないのが第一印象です。理由。

しかし、成熟した金融市場では金融機関によるデリバティブへの参加が多く、一般の個人投資家がデリバティブ市場に参加する敷居は高く、当然ながら利益を上げることは容易ではありません。もちろん、多くの人がレバレッジ比率を非常に高い水準に引き上げていることも要因の一つであり、分散型デリバティブ市場には、この問題を解決できる革新的な商品が現時点では存在しないため、これも分散型デリバティブ市場の理由となっています。実際に開発されたものは現在それができていません。

さらに、チェーン上のプロジェクトには一般に、DeFi のような集中型取引所ではなく、ブロックチェーン上での取引を全員に奨励するインセンティブがあるため、デリバティブも対応する時間と機会をもたらす可能性があります。

もちろん、リスクの好みは人それぞれ異なるため、分散型デリバティブ市場が発展すれば、ユーザーはデリバティブ取引に積極的に参加するのではなく、対応するプロジェクトトークンに投資するなど、他の方法を検討することもできます。その前に解決する必要があるのは、主に技術的な問題とインセンティブの問題です。

技術的な問題はトランザクションのコストと確認の速度であることは容易に理解できます。なぜなら、チェーン上のリアルタイムトランザクションは、短時間でトランザクション確認を完了する必要があるためです。時間が長くなると、オンが発生する可能性があります。現在、レイヤー 2 の開発は、その低トランザクション コストと高速性によりユーザーの注目を集めています。 GMX など、理論的には市場のニーズを満たすことができる多くの人気のレイヤー 2 チェーンが市場に存在し、DYDX はユーザーの取引ニーズを満たす独自のチェーンも構築しています。

インセンティブの問題は、一般に、強気市場の初期段階で解決されるでしょう。現在の取引流動性マイニング戦略は、オンチェーンデリバティブ市場ではまだ一般的に認識されていません。したがって、ここでは依然としてイノベーションが必要です。プロジェクトの関係者は、弱気市場ではなく強気市場の初期段階でユーザーを引き付けるために異なるインセンティブを使用し、最終的に市場は複数の手段からDeFiの流動性を爆発させる方法を選択します。マイニングは前回の強気相場の段階にまで推し進められた手法です。

要約する

デリバティブは人々に害を及ぼし、多くの人を離散させたり、絶望させたりするという人もいますが、実際にはデリバティブは単なる手段に過ぎず、そのため市場はさまざまな操作と収穫に満ちています。もちろん、デリバティブは単なるツールであり、デリバティブがブロックチェーンに出会ったときに人々の固有の認識を変え、さまざまなイノベーションをもたらすことができるかどうかも楽しみです。しかし、この市場が消滅するわけではなく、ブロックチェーンのイノベーションが解決すれば、その後は否定的になります。デリバティブをめぐる問題については、国民の受け入れを得ることができるかもしれない。