最新のニュースによると、米国が9月に利下げする確率は70％を超えており、これは仮想通貨市場にとって朗報だ。同時に、米国経済は低迷しており、景気後退に陥る可能性があり、連邦準備制度（FRB）が将来的に大幅な利下げに踏み切るかどうかが注目を集めている。
米国労働統計局が7月5日に発表した最新の雇用統計によると、6月の米国の非農業部門雇用者数は20万6000人増加し、市場予想の19万人をわずかに上回ったものの、前回の27万2000人を大きく下回った。 6 月間失業率は 4.1% に上昇し、予想および前回測定値の 4% を下回り、2021 年 11 月以来の高水準となった。これは米国の好調な雇用が引き続き鈍化していることを示しており、米国のインフレ対策への道筋に自信が加わっている。
これまでのCPIやPCE、その他の統計はインフレ鈍化を示しており、昨夜の非農業統計の発表を受けて、米連邦準備理事会（FRB）が9月に利下げを開始するとの市場の期待が再び高まった。フェドウォッチのデータによると、９月利下げの確率は先月末の５７．９％から現在の７１．８％に上昇し、９月金利据え置きの確率は２４．８％に低下した。
FRBが最終的に9月以降の会合で利下げを発表すれば、仮想通貨市場にとって間違いなく朗報となるだろう。過去のデータによると、連邦準備制度による利下げは通常、ビットコインなどの仮想通貨の価格上昇につながることが示されています。金利引き下げはリスク資産に対する市場心理を高めるため、新興資産としての仮想通貨もファンドに好まれ、金融緩和環境も仮想通貨プロジェクトの資金調達や開発に有利な条件を生み出すだろう。さらに、仮想通貨は米ドルと逆相関する傾向があるため、利下げは米ドル安を引き起こす可能性があり、これも仮想通貨価格の上昇につながる可能性があります。
しかし、連邦準備理事会による将来の利下げの回数と範囲については依然として不確実性が存在する。 ＵＢＳのアナリストらは、市場が今回の利下げ規模を過小評価している可能性があると考えており、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が今後１２カ月で大幅な利下げ、さらには最大４回の利下げに踏み切る可能性があると予想している。米国経済は深刻な下振れリスクに直面しているため、雇用やインフレ統計の低調さに加え、製造業PMIなどの他の指標も低下しており、連邦準備理事会が経済を刺激するためにより積極的かつ緩和的な金融政策を採用するよう促す可能性がある。
しかし一部のアナリストは、米国経済は確かにある程度の下押し圧力に直面しているものの、FRBが大幅な利下げを行う可能性は低く、慎重な政策微調整を採用する可能性が高いと考えている。なぜなら、金利を闇雲に大幅に引き下げれば、インフレ圧力が強まり、米国の金融システムの安定が損なわれる可能性があるからである。
米国が慎重なペースで利下げを行うだけであれば、仮想通貨市場の反発余地は限定される可能性がある。しかし、連邦準備制度が将来複数回利下げを実施した場合、仮想通貨市場はさらに強い上昇を見せる可能性もあります。一方、連邦準備制度がより積極的な利下げを採用し、米ドルのさらなる下落につながる場合、米ドルに対する仮想通貨の価値は間違いなく上昇します。
現在、市場ではFRBの利下げ期待が再び高まっているものの、高インフレの継続、利上げによる需要の低迷、地政学情勢の不確実性などにより、米国の景気後退リスクが高まっている。
米国の失業率は6月に5月の3.96％から4.05％に上昇し、データによると3月以来0.22％上昇した。 Sahm ルールを使用すると、3 か月の平均は過去 12 か月の最小値より 0.42 パーセント ポイント高く、0.5 パーセント ポイントのしきい値に近づいています。サーム・ルールは、失業率の 3 か月平均が過去 12 か月の最低点を 0.5 パーセント以上上回る場合に経済が景気後退にあることを意味する経済発展の指標です。
こうした状況を受けて、パウエル連邦準備制度理事会議長は最新の演説で、米国は「脱インフレ」の過程にあり、政策の減速や緩和を開始する前にインフレ率が2％まで低下し続けることに一層自信を持っていると述べた。 。米国の財政赤字問題はできるだけ早く解決されるべきだと異例の発言もした。
パウエル議長の声明は2つのシグナルを送った。第1に、FRBは利下げに踏み切る前にインフレ鈍化のさらなる証拠を確認する必要がある、第2に、財政政策も金融政策と協力して経済への下押し圧力に共同で対処すべきである。これは、利下げがすでに計画に入っていることを示しているが、初期段階では米国の経済状況を踏まえて慎重に調整・決定する必要があり、その後必要に応じて「流れを変える」ために予想を超える措置が講じられる可能性がある。 。」
要約すると、米国経済は下押し圧力に直面しているものの、FRBの将来の利下げには依然として変動要素が存在する。 9月利下げ後も慎重な利下げペースが維持されれば、仮想通貨市場の反発は抑制される可能性がある。仮想通貨市場の中長期的な動向を判断するには、FRBの次の政策動向や米国経済の実際の動向を注視する必要がある。