10xリサーチの最近の分析では、ビットコインの価値が大幅に下落していることが強調されており、7月4日には6万ドル強から5万7000ドル以下に急落し、さらに5万ドル前後まで下落する可能性があると予測されている。

この顕著な減少は、売り圧力が加速する中で買い活動が減少することによる市場心理の重要な変化を表しています。

市場センチメントと流動性

10xリサーチのアナリスト、マルクス・シーレン氏は、6月初めのデータが市場の買われ過ぎを示唆しており、調整が差し迫っていることを示唆していると指摘した。

ビットコインの価格が5.44%も大幅に下落したことで、投資家心理と市場の流動性に著しい影響が出ており、ビットコインの時価総額は11億ドルに達し、取引量は57%増加した。

10xリサーチのレポートによると、6万ドルのサポートレベルを突破したことで、ビットコインマイナーやスポットETF投資家などの重要な買い手が撤退したことで、売り手の間で必死の流動性探しが引き起こされたという。

出典: 10xリサーチ

この動向により市場は不安定な状況に陥っており、現在購入に意欲的なのは十分な情報を持たないトレーダーのみとなっている。

同社はビットコインの将来の価格について慎重な見通しを維持しており、トレーダーに対し、継続的なボラティリティに備えてリスク管理を重視するようアドバイスしている。この分析は、現在の市場環境において油断しないようにという明確な警告を伝えている。

IT Tech の追加の洞察は、ビットコインの長期保有者が大きな利益を現金化することを決定したことが下降傾向の原因であるとしている。7 月 3 日、長期保有者の使用済み出力利益率 (SOPR) は 10 を超え、ビットコインが最初の購入価格の少なくとも 10 倍で売却されたことを示している。

これらの保有者は通常、投資を約5年から7年維持しており、現在の売り圧力に大きく貢献しています。

想定建玉の減少

デリバティブ市場では、ビットコイン先物と無期限先物の名目上の未決済建玉が、1か月以内に370億ドルから302億ドルへと約18%減少し、暗号通貨のスポット市場価格の14%の下落を反映している。

当初、データは強気のレバレッジ賭けの減少を示唆していたが、この解釈は単純化しすぎて、より複雑な市場動向を覆い隠している可能性がある。

Coinglass のデータによると、名目上の未決済建玉は減少しているものの、BTC で測定された実際の未決済建玉は安定しており、根底にある強気の感情が依然として作用している可能性があることが示されています。

市場全体の低迷にもかかわらず、取引所が8時間ごとに請求する永久資金調達率は一貫してプラスを維持しており、強気の賭けへの偏りを示唆している。

CECキャピタルの仮想通貨ETFスペシャリスト、ローラン・クシス氏もこうした複雑な市場シグナルに同調し、ロング注文を出すことには躊躇があるものの、市場の不確実性が高いままであるため、より多くのトレーダーが保護戦略を実行していると指摘した。

同氏はまた、ヘッジが引き続き取引活動の重要な要素であるものの、最近の流動性の流出は市場を6万ドルの閾値以下に押し下げるのに十分であったと強調した。

上昇傾向の可能性

観測者たちは、マウントゴックスの返済とマイナーからの売り圧力が弱まれば、ビットコインはナスダックのようなより広範な市場指数と同期して上昇傾向を再開する可能性があると慎重ながらも楽観的見方を維持している。

この感情は、先物価格とスポット価格の間の一貫したプラスのスプレッド（ベーシス）によって支えられており、マクロ経済の追い風が強まるにつれて市場のブレイクアウトに賭けるトレーダーにとって、引き続き魅力的である。

暗号資産金融プラットフォームBloFinのオプション取引および調査責任者であるグリフィン・アーダーン氏は、ビットフィネックスのプラットフォーム上で、6月下旬以降スポット市場でクジラが安値で買いを入れており、著しい強気の動きが見られると指摘した。

ビットコイン先物：BTCの未決済残高。出典：Coinglass

この動きは他のデリバティブ市場では見られず、Bitfinex からの独特の強気な圧力を示唆している。

一方、QCPキャピタルによれば、オプション市場は依然として上昇に大きく偏っており、トレーダーは年末の上昇の可能性を見越して上昇に賭けている。

これは、10万ドル/12万ドルの権利行使価格での長期オプションへの大きな買い意欲の観察と一致しており、ビットコインがより高い価格ポイントまで回復するという強い信念を示しています。

これらの市場動向の組み合わせは、トレーダー間の根底にある自信が強固であることを示しており、年が進むにつれてビットコインの運命が好転する兆しとなる可能性がある。

10x Researchによると、ビットコインの価格は5万ドルまで下落すると予測されているという記事が最初にCoinfomaniaに掲載されました。