CoinDeskによると、月曜日の担保付翌日物融資金利（SOFR）の急上昇が示すように、米国の銀行システムは流動性ストレスの兆候を示している。これはビットコインのようなリスク資産に潜在的に影響を及ぼす可能性がある。ニューヨーク連邦準備銀行によると、銀行が米国債を担保に現金を一晩借り入れるコストを反映するSOFRは5.4％に上昇し、1月2日に記録した6年ぶりの高水準に並んだ。この上昇は流動性の引き締めと翌日物借り入れの制約を意味し、最後に見られた状況は2019年9月だった。

トロントに拠点を置く仮想通貨プラットフォームFRNTファイナンシャルの国際流通責任者、デビッド・ブリッケル氏は、この展開に懸念を示した。同氏は、これは市場にとって短期的な懸念となる可能性があると述べ、第2四半期末以降に資金調達のストレスが発生する可能性を示唆した。ブリッケル氏はまた、2019年に経験したレポ資金調達金利の急上昇との類似点を挙げ、現在の状況は過剰な政府債務と財務省証券の発行による緊張に起因すると述べた。同氏は、連邦準備制度理事会が量的引き締めを停止し、量的緩和に似た流動性注入を再開する必要があるかもしれないと示唆した。

ブリッケル氏はさらに、連邦準備制度の流動性がなければ金融システムはこのレベルの債務を消化できないとコメントした。同氏は、連邦準備制度は最後の手段としての流動性供給者として、まもなくバランスシートを拡大しなければならないだろうと予測した。連邦準備制度が流動性支援を再開すれば、2020年3月のコロナウイルスによる暴落後と同様に、ビットコインに恩恵をもたらす可能性がある。

ビットコインは過去 30 日間で 13% 下落し、ナスダックの継続的な上昇とは対照的となっている。一部の観測筋はビットコインを流動性の指標とみなしており、その下落は株式市場にとって厳しい時期が来ることを示している可能性がある。SOFR は IORB レートと衝突しており、システム内の準備金不足を示している。この状態が続くと、連邦準備制度理事会が QT を停止する合図となる可能性がある。ただし、これは過去 1 年間に数回見られたように、また別の誤報である可能性もある。