アレックス・リュー著、Foresight News
BTC は、暗号化業界で最も強力なコンセンサスと最大の市場価値を持つ資産であり、分散型価値ストレージの頂点に達しています。しかし、今日、そのような資産に欠陥があるものはありません。
持っている！ほとんどの流動性はチェーン上に固定されており、利息を得ることができないため、保有者に収入が生じます。簡単な例を挙げてみましょう。
Xiao ZhangとXiao Liは同時に通貨サークルに参入し、上司の勧めを受けて、Xiao Zhangはビットコインに多額の投資をし、それをコールドウォレットに移し、イーサリアムを購入し、さまざまなDeFiとやり取りしました。チェーンのプロトコル。二人は頻繁にコミュニケーションを取り、シャオ・チャンは徐々に次のことを学びました。シャオ・リーは自分のETHをLSTプロトコルに誓約し、それをEigenLayerに預けて「再ステーキング」に参加し、ペンドルのPTを購入して年間20％以上の預金収入を確保しました。ポイントを爆発させて蓄積し、最終的にエアドロップ トークンを受け取ります。さまざまな財務管理活動から得られる収益には高低があり、イーサリアムの価格は変動しますが、彼の手にある ETH トークンの数は確かに日々増加しています。
しかし、Xiao Zhangはまだ大量のBTCを手にしています。ビットコイン自体はスマート コントラクトをサポートしていないため、BTC を「使用」するためのネイティブで便利な場所を見つけることができません。
Xiao Zhang 氏は少し不安を感じていました。「チャンスがどこにでもあるのに、資産を遊ばせて収益を生み出さないのは単なる犯罪です。たとえそれが資産そのものの価値に影響を及ぼすわけではありません。」遊んでいると家賃が「失われる」ことになります。どうすれば手元にあるBTCに「利息が付く」ようにできるのでしょうか？
BTC の利子獲得、トラックの可能性とインフラストラクチャーの不一致
ETHの利子獲得と比較すると、BTCの利子獲得トラックはまさにブルーオーシャンです。
ビットコインのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）メカニズムにより、保有者は直接ステーキングを通じて収入を得ることは制限されています。時価総額におけるビットコインの優位にもかかわらず、大量のビットコインが十分に活用されていません。特にイーサリアムとの比較では、時価総額の点ではイーサリアムはビットコインよりはるかに小さいですが（イーサリアムの時価総額は4,000億米ドルで、BTCの約3分の1を占めます）、分散型金融（DeFi）の分野では、総ロックアップ量（TVL）はBTCの数十倍です。
各チェーンのロックアップ総量、時価総額に対するロックアップ量の比率 データソース: DeFiLlama
上の図のデータによると、実際には、BTC のわずか 5% が利息獲得トラックに入り、その TVL はイーサリアムのメインネットワークを超える可能性があり、ロックアップ量と市場価値比率が同じレベルに達すると、 1500億以上のロックを抱える企業イーサリアムが誕生 膨大な倉庫量を誇る巨大市場！これはこのトラックが持つ大きな可能性を示しています。しかし、BTC 金利収益トラックのインフラストラクチャ構築はまだ成熟していません。これは間違いなく、トラックの可能性とインフラストラクチャの間にミスマッチがあります。この状況をどう好転させ、ユーザーを惹きつけ、市場を拡大していくのか。
ビットコインのレイヤー 2 (L2) ソリューションの開発は、ビットコインに利息を獲得する新たな機会を提供しますが、現時点ではこれらのソリューションは個人投資家にとって十分フレンドリーではありません。 Master Protocol のビジョンは、製品革新を通じてこの問題を解決し、ユーザーがトラックへの入り口となることです。
マスタープロトコルはビットコインに何をもたらすのでしょうか?
ビットコインの利息収入の現状
前述したように、ビットコインの大量の流動性はチェーン上に固定されており、その金利を生み出す可能性は完全に解放されていません。この非効率性の問題を解決し、BTC の膨大な流動性を解放するために、業界はさまざまな技術ソリューションを使用して BTC ステーキングと収益創出を促進するさまざまなビットコイン レイヤ 2 ソリューションを開発してきました。
Babylon、Botanix の Spiderchain、Bitlayer、BounceBit、B²、Merlin などの有名なレイヤー 2 ソリューションは、ビットコインのステーキングをサポートする複数の方法を作成しました。リモート ステーキングを使用する Babylon を除き、ほとんどのレイヤー 2 ソリューションはブリッジングまたはミラーリング テクノロジーを使用して、ネイティブ ビットコインをプルーフ オブ ステーク (PoS) チェーンに移動します。
マスター プロトコル、pStake、Bedrock、Pell、Lorenzo などのリキッド ステーキング プロトコルを通じて、ユーザーは各レイヤー 2 でビットコインをプレッジし、プレッジ証明書として LST (リキッド ステーク トークン) を受け取ることができます。この操作により、ユーザーはさまざまなシナリオで LST を再投資でき、流動性に影響を与えることなく収益を確保できます。さらに、再プレッジプロトコルの採用により、ユーザーはさらにLSTをプレッジしてLRT（リキッドリステークトークン）を取得できるようになり、投資能力と資産流動性が再び強化されます。
ステーキングと再ステーキングによりユーザーにネットワークとプロトコルの報酬が提供されるため、上記の LST と LRT は利息が発生する資産です。私たちはそれらを単一層/二重層イールドトークンとして分類します。将来に目を向けると、Babylon での新しい AVS (Active Validating Service) の開発、アプリケーション チェーンの価値がより広く認識されること、他のレイヤー 2 での DApps とミームの成長により、ビットコイン エコシステムが構築されるでしょう。新しい利付トークン。
マスター製品のポジショニング
ビットコイン エコシステムには、Botanix Spiderchain などの複数のレイヤー 2 ソリューションと流動性ステーキング プロトコル (LST プロトコル) がすでに存在します。これらのプロトコルは、ビットコインのスケーラビリティと流動性を向上させることを目的としていますが、その複雑さ（ネットワークを頻繁に切り替える必要がある、資産を複数回ブリッジする必要があるなど）により、一般のユーザーが参加するのは困難です。マスター プロトコルは、その製品ポートフォリオ、具体的にはマスター イールド マーケットと Botanix Spiderchain 上の流動性ステーキング プロトコル (LST プロトコル) を通じてユーザーの参加を増やしながら、このプロセスを簡素化することを目指しています。
Master Protocol の 2 つの主な製品:
マスターイールドマーケット: インカム取引の機会を提供し、ビットコインのエコロジー資産を集約してMSYにパッケージ化し、ユーザーが取引できるようにMPT（元本）とMYT（利息）に分割します。
Botanix Spiderchain の LST プロトコル: 流動性ステーキング プロトコルを通じてビットコインの流動性と利回りを向上させます。
ビットコインのエコシステムとマスタープロトコルの製品の位置づけ
この観点から見ると、マスタープロトコルはビットコインエコシステム内の複数のプロトコル間で相乗効果をもたらすことができ、エコシステム全体の発展に有益です。さまざまなプロトコルによって発行されたビットコインのエコロジカルな利息資産をパッケージ化して集約することで、マスタープロトコルはワンストップのビットコインエコロジー収入取引センターとして機能し、ユーザーはこの「エントリー」を通じてさまざまなエコロジープロトコルの収入機会にアクセスし、お金を節約できます。これにより、数多くのプロトコルを繰り返し比較して切り替える手間が省けます。ユーザーポータルとしては、マスタープロトコルそのものの採用に加え、それと連携する複数のビットコインエコロジープロトコルの流用も可能です。
これらはすべて、Master Protocol の中核製品である Master Yield Market に基づいています。
マスターイールドマーケット
マスターイールドマーケットの基本的な機能は、ビットコインのエコロジー資産を集約し、それらをMSYにパッケージ化し、ユーザーが取引できるようにMPTとMYTに分割することです。その原理は Pendle プロトコルに似ています。
MPT（マスター・プリンシパル・トークン）：元本を表し、MPTを購入すると原資産の利益を事前に固定することができ、債券商品と同等です。
MYT (Master Yield Token): 金利を表します。MYT の単価は低いですが、期待収益を投機するためにレバレッジを加えることに相当し、資金の利用率を向上させることができます。
マスターイールドマーケットは、単純にBTCのペンドルとして理解できます。これは非常に高い評価であり、無限の可能性を象徴しています。ペンドルは今年このサークルを突破した唯一の DeFi プロトコルであり、プラットフォームと通貨価格の両方が非常に順調に発展し、オンチェーン金利デリバティブの発展を完全に推進しています。 TradeFiでは金利デリバティブがデリバティブ市場の大半を占めるポジションです。 2023年6月時点で、デリバティブ市場全体のポジションは714.7兆米ドルに達し、このうち金利デリバティブのオープンポジションは573.7兆米ドルに達し、全体の80.2％を占めています。これはまさに、各機関が関与するのが最も簡単なトラックです。 BTC ETF は SEC によって正式に承認されているため、おそらく BTC の金利取引プラットフォームはイーサリアムよりも先に各機関に採用され、想像力の余地が大きくなるでしょう。
マスターイールドマーケットインターフェイス
現在、Master Yield Market は Botanix、BounceBit、Bitlayer などの多くのパートナーと協力しており、サポートされる資産には BounceBit のネイティブ資産 stBB および stBBTC が含まれます。近い将来オンライン化が予定されているのは、BounceBit および Bitlayer 上の Pell プロトコル アセット、Babylon 上の Bedrock (uniBTC) および pSTAKE (yBTC) アセット、複数の BTC レイヤー 2 上の Lorenzo プロトコル アセット、および Botanix Spiderchain 上のマスター プロトコル アセット (mpBTC) です。 ）待って。
Master Yield Marketは、これらの多様な資産を統合し、MPTおよびMYTの形式で取引用にユーザーに提供します。これらの戦略的統合により、ビットコインのエコシステムへのアクセスが向上し、ビットコインの流動性と資本の利用が大幅に強化され、エコシステムが繁栄に向けて推進されます。
将来的には、マスターイールドマーケットはUSDTやその他のBTC資産（ETH、BSC、その他のマルチチェーン）もサポートする予定です。たとえば、wBTCを使用して、各エコロジカルプロジェクトの原資産に対応するMPTとMYTを直接購入できます。これは、これらのプロジェクトがアセット ルーティング (ルーティング) を実行して必要なクロスチェーン トランザクションを実現し、ユーザーにスムーズでシームレスなインタラクティブ エクスペリエンスを提供するのを支援するマスター プロトコルに相当します。
それ以来、ビットコインエコシステムの個人投資家は、マスタープロトコルの中心的な利点でもある金利取引（利回り取引）を簡単に始める機会も得られました。しかし、プロトコルがどれほど優れていても、これを達成するためには、マスター プロトコルはマスター イールド パスを通じてユーザーにインセンティブを与えることを選択します。
マスターイールドパス
マスター イールド パスは、マスター プロトコルによって 6 月 24 日に Base で 10,000 個の無料ミントが提供されるインセンティブです。現在、NFTは無料で鋳造されており、Openseaなどの二次NFT市場で購入できます。流通市場での現在の価格はわずか 0.001 ETH (約 3 ドル) であり、コストは非常に低くなっています。 BTC の利息獲得の軌道に楽観的であれば、将来のエアドロップ/トレーディングの利益を狙うために購入することを検討できます。
マスター イールド パスをステーキングした後のメリットは次のとおりです。
トレーディングプールと紹介プールからポイントを獲得し、将来トークンエアドロップと交換できます。
プラットフォーム手数料からの配当。総取引量が2億ドルに達し、プラットフォーム手数料が100万ドルに達すると、各NFTは100ドル以上の配当を受け取ることができます。 (比較のために、イーサリアム上の利回り取引プラットフォームであるペンドルは、数十億ドルの取引高を蓄積しています。)
将来の権利利益：NFT/イベント/IDOなどのホワイトリスト資格
マスターイールドパスのミントとステーキングページ
トレーディングプールと紹介プールが主なプレイ方法ですが、これらも 2 つの独立したポイント計算システムを使用しており、互いのポイントボーナスは共有されないことに注意してください。
トレーディングマイニング - トレーディングプール
取引量に応じてポイントを獲得し、イールドパスのステーキングで 3 倍のボーナスを獲得します。
ポイント計算ルール
合計個人ポイント = 合計個人取引量 X ポイントボーナス係数;
個人が受け取ることができるエアドロップの数 = イベント中の個人ポイントの合計 / イベント中のネットワーク全体のポイントの合計 * エアドロップの合計額
1 - ステーキングパスホルダー
Yield Pass を保持してステーキングすると、3 倍のポイントボーナスを獲得できます
ユーザーの合計取引量が 1,000 USDT の場合、ユーザーが獲得できるポイントは次のとおりです: 1,000 (合計取引量) X 3 (イールド パス ボーナス) = 3,000 ポイント
2 - ステーキングを解除するパス所有者と非パス所有者
基本取引ポイントのみ獲得可能
ユーザーの合計取引量が 1,000 USDT の場合、ユーザーが獲得できるポイントは次のとおりです: 1,000 (合計取引量) X 1 (ボーナスなし) = 1,000 ポイント
紹介プール
招待者の数に応じてポイントが獲得でき、イールドパスをステーキングすることでボーナスを獲得できます。
紹介プールスコアパネル
1 - ポイント計算ルール
ステーク パス ホルダー: 毎日 200 ポイントを自動的にマイニングできます。これにバフ ボーナスを乗算して、実際に獲得したポイントを計算します。 計算式は次のとおりです: ポイント = 200 (毎日の基本ポイント) * [100% (基本係数) + 2 %] (各ホルダーバフのボーナス) * ホルダーの数 + 1% (非ホルダーバフごとのボーナス) * 非ホルダーの数 + 50% * 招待者ポイントボーナス]
たとえば、A が NFT をステークし、50 人のステーク保有者と 100 米ドルの取引量検証を満たす 100 人の非保有者を招待し、B のチームに参加した場合、B のポイントボーナスは 50% となり、A が取得できる 1 日のポイントはは: 200 x (100% + 50 x 2% + 100 x 1% + 50% * 50%) = 650 ポイント
アンステークパスホルダーおよび非パスホルダー: 自動マイニングポイントなし、バフボーナスなし
2 - 招待者として
誓約したパス所有者のみが招待者として活動できます
招待者がパス所有者で誓約している場合: 各招待者は 2% のバフ ボーナスを提供でき、双方がランダムなポイントの赤い封筒を受け取ることができます。
招待者が誓約されていないパス所有者または非パス所有者の場合: 各招待者は 1% のバフ ボーナスを提供できます (招待者は少なくとも 100 USDT の取引量を完了し、有効なユーザー認証を完了する必要があります。認証の完了後、両方のパーティーはランダムなポイントボーナスを獲得できます
3 - 招待者として
招待者がパス所有者で誓約している場合、招待者はチームに参加した後に招待者のバフ ボーナスの 50% を享受できます (招待者の現在のバフ ボーナスが 50% の場合、招待者はチームへの参加後にバフ ボーナスの 25% を取得できます)チーム）バフボーナス）
招待者が誓約されていないパス所有者または非パス所有者である場合、ボーナスは受け取れませんが、ユーザーが有効なユーザー認証を完了した場合（取引量が 100 USDT に達した場合）、参加報酬（ランダムな赤）を受け取ります。封筒、10-200 ポイント))
ジェネシスマスターパス
ジェネシスマスターパスステーキングページ
マスターイールドパスに加えて、マスタープロトコルによって開始された最初のNFTシリーズであるジェネシスマスターパスアクティビティも進行中です。ステーキングタスクに参加することでエアドロップポイントを受け取ることもできます。このシリーズは現在、Opensea などの二次市場で購入できます。興味のある読者は、公式ドキュメントやチュートリアルを通じて学習し、参加することができます。
マスタープロトコルを通じてBTCエコシステムに参加する
全体として、マスター プロトコルのマスター イールド マーケットは、ビットコインで利息を得るプロセスを簡素化し、個人投資家が USDT、ETH、または WBTC を直接使用してビットコインの LST および LRT 資産を取引できるようにし、それによってシンプルかつ効率的な方法で多額の利益を得ることができます。革新的な製品を持ちながら、複数の株式NFTシリーズを通じてユーザーにインセンティブを与え、取引活動とユーザー獲得を促進し、自社の導入を加速します。 BTC の利息獲得トラックは、トラックの可能性とインフラストラクチャが一致していないため、独自の「ユーザーの参入」を歓迎しています。おそらく、プロジェクト マーケット フィット (製品と市場の適合点) を真に見つけた後、この眠っているドラゴンはその可能性を解き放つでしょう。私たち全員を驚かせるでしょう。
現在、Xiao Zhangは、ワンストップのビットコイン収入ポータルであるマスタープロトコルのBotanix Spiderchainにビットコインの流動性を賭け、原資産がBounceBit stBBTCであるPTを購入して収入を固定し、同時にバビロンのBedrockによって発行されたuniBTC YTを購入することができます。今度は、Bedrock と Babylon という 2 つの主要なプロトコルのトークン エアドロップを手配します。さまざまな方法で BTC に利子を獲得できます。もう Xiao Li を羨む必要はありません。
