米国のインフレは緩和の兆しを見せており、個人消費支出価格指数（PCE）は5月までの1年間で2.6％に達した。FRBの目標金利は2％で、4月までは2.7％だった。
一方、ストラテジストのモルガン・スタンレーは、米国と欧州連合の主要銀行が9月に金利を引き下げると予想している。
インフレ鈍化を受けてFRBは利下げできる
モルガン・スタンレーのマネージング・ディレクター、アンドリュー・シーツ氏はCNBCに対し、同行は夏の終わりまでに2つの利下げを予想していると語った。シーツ氏は、労働市場とインフレのデータから、米国とEUの中央銀行が金融政策を緩和する可能性が高いと見ている。
注目すべきは、欧州中央銀行が約5年ぶりの利下げに続き、引き続き利下げを続けるよう勧告されていることだ。理事会メンバーのオッリ・レーン氏は、今年少なくともあと2回の利下げを予想している。
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対照的に、米国のインフレ圧力により、FRBは追随しなかった。しかし、コアPCEの値は、FRBが利下げを開始するかもしれないという期待を高めている。アナリストらは以前、FRBが12月まで待つか、2024年の利下げを完全に見送る可能性があると考えていた。
最近、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は第4四半期に利下げが行われる可能性を示唆した。
トランプ氏の再選は潜在的な経済リスクをもたらす
最近の書簡で、16人の経済学者がドナルド・トランプ氏の再選の可能性とその経済的影響について懸念を表明した。
彼らは次のように指摘する。
「トランプ氏の２期目は米国の世界における経済的地位にマイナスの影響を与え、米国国内の経済を不安定にするだろうと我々は考えている」
彼らは、トランプ大統領の「財政的に無責任な予算」が、減速しつつあるインフレを再燃させる可能性があると主張している。対照的に、経済学者たちはジョー・バイデン大統領の経済政策を称賛した。彼らは、バイデン大統領の投資が長期的なインフレ圧力を低下させるとも考えている。
🇺🇸 トランプ氏が大統領選に勝利すればビットコインは15万ドルを突破するだろう – スタンダード・チャータード
👉トランプ大統領就任は価格に反映されていない。pic.twitter.com/VGtlgTSCEj
— ビットコインアーカイブ (@BTC_Archive) 2024年6月28日
利下げ期待にもかかわらずビットコインの取引範囲は限定的
金利が低下すると、お金の価値が下がるため、一般的には産業界やハイテク企業に利益がもたらされます。さらに、金利の低下により、国債や債券の魅力も低下します。
同時に、市場では投資家のリスク許容度が高まっています。この変化は通常、ビットコインなどの代替資産によって吸収されます。しかし、今回はニュースが投資家の資金を動員できず、ビットコインのレンジは6万ドルから6万2千ドルの範囲に留まっています。
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無関心の第一の理由は、PCEの数字が低調だったことだ。また、インフレ率は5月までの1年間で0.1%減少した。
前年比データを見ると、昨年5月から今年5月まで、価格は2.6％上昇しており、4月の前年比2.7％上昇からわずかに減少しています。ただし、PCE価格指数は前月比で変化はありませんでした。
さらに、6月27日までの週に米ドルは下落しました。しかし、記事執筆時点では年初来の上昇率は4%を超えています。ドル安はビットコインに利益をもたらす可能性がありますが、より広範な市場戦略がそれほど迅速に影響を与える可能性は低いでしょう。
DXY USD 取引チャート | 出典: TradingView
低インフレを背景とした利下げは予想される目標であるが、米国選挙の不確実性とUSD DXY指数のパフォーマンスもビットコインに影響を与えるだろう。
利下げは中期的には BTC に利益をもたらす可能性があるが、市場が成熟するにつれて相関関係は非線形になっているようだ。
クリプトポリタンのシュラダ・シャルマ記者によるレポート