米国最高裁判所は、証券取引委員会（SEC）の証券法執行権限を制限した。6対3の判決で、同裁判所は、SECが社内判事を使って事件を裁くことは、陪審裁判を受ける憲法上の権利を侵害すると判断した。

この訴訟は、連邦機関の権力に対する保守派と企業主導の異議申し立てを含む、いくつかの訴訟案件のうちの 1 つである。最高裁の 6 対 3 の保守派多数派は、こうした主張にしばしば同情的である。

この異議申し立ては、インサイダー取引の禁止を含む証券法を SEC がどのように執行するかを具体的に対象としていました。

出典: 米国最高裁判所

SECは伝統的に、行政法判事が監督する社内手続きを利用してきたが、連邦裁判所で訴訟を起こし、両方の裁判所で罰金を求めることもできる。

ヘッジファンドマネージャーがSECに異議を唱える

この論争は、ヘッジファンド・マネージャーのジョージ・ジャーキーシー氏から始まった。同氏は、2つのヘッジファンドを運用しながら、投資家に対して嘘をつき、重要な情報を隠蔽し、証券取引委員会から証券法違反の疑いで告発された。

SECの社内判事はジャーケシー氏と彼の会社に30万ドルの罰金を科し、SECが「不法利益」と呼ぶ約68万5000ドルを返還するよう命じた。ジャーケシー氏は証券業界の特定の役職に就くことも禁止された。

ジャーケシー氏は、SECの社内手続きは不公平であり、自身の権利を侵害していると主張した。SECに対する彼の戦いは、億万長者のイーロン・マスク氏とマーク・キューバン氏から支持を得た。

ワシントン D.C. の SEC 本部。写真提供: Getty Images

ニューオーリンズに拠点を置く第5巡回連邦控訴裁判所はSECに不利な判決を下し、SECは最高裁に介入を求めた。

最高裁判所は、SEC によって詐欺の容疑をかけられた人々には連邦裁判所で陪審裁判を受ける権利があると決定した。最高裁判所の保守派多数派を代表して発言したジョン・ロバーツ最高裁判事は次のように述べた。

「詐欺訴訟に直面している被告には、中立的な裁判官の前で、同等の陪審員によって裁かれる権利がある。」

これは、SEC がこれらの事件に社内判事を起用できなくなることを意味する。ソニア・ソトマイヨール判事はこの決定に反対し、行政国家の解体を望む人々にとっては喜ばしい決定となるだろうと述べた。

ケタンジ・ブラウン・ジャクソン判事とエレナ・ケイガン判事とともに、ソトマイヨール氏は、多くの連邦機関が民事罰を課すために内部手続きに頼っていると主張した。彼女は次のように書いている。

「これらの機関や数え切れないほど多くの他の機関に対して、大多数の人が言えるのは、不運だったということ、議会から新しい法律を得ることだけだ。」

暗号通貨業界にとってこれが何を意味するか

SECの執行措置に直面している暗号通貨企業は、SECの社内行政手続きの対象となるのではなく、連邦裁判所で陪審裁判を受ける権利を持つことになる。

この変更により、仮想通貨企業はSECの偏った内部プロセスの対象ではなくなるため、競争条件が平等になる可能性があります。SECは執行戦略を再調整する必要があり、仮想通貨企業に対する訴訟の提起が遅れる可能性があります。

Coinbase CEO ブライアン・アームストロング。出典: Coinbase

リップル、バイナンス、コインベースなどの企業に対する注目度の高い訴訟も影響を受ける可能性があり、再評価や連邦裁判所への移送が必要になる可能性がある。

連邦判事はSECの執行措置を審査する際により厳しい基準を適用する可能性があり、それにより訴訟の却下や暗号通貨企業に有利な判決が増える可能性がある。

本日、Cryptopolitan は、Coinbase が SEC と FDIC を仮想通貨業界を不当に扱ったとして訴えたと報じた。

SECは長年、仮想通貨関連企業に対して敵対的な態度を取ってきた。Coinbaseやその他の企業には、戦いの弾薬がさらに与えられたことになる。

ジェイ・ハミド