イーサリアムの供給が急増し続けているため、超音波マネーシステムとしての地位が精査されています。2024年4月中旬のDencunアップグレード以降、マージ後の最速の1日あたりのレートで112,000 ETH以上が市場に追加されました。

Dencunアップグレードでは、プロトダンクシャーディングを実装したEIP-4844を含む9つのイーサリアム改善提案（EIP）が導入され、Arbitrum、Optimism、Polygonなどのレイヤー2ソリューションが追加コストなしで一括決済のためにイーサリアムにトランザクションデータを送信できるようになりました。

ただし、Dencun以降、イーサリアムのトランザクション手数料は低く、その結果、ETHのバーンが少なくなっています。アナリストは、新しいETH供給がプラスに転じたため、イーサリアムはもはやデフレではないと考えています。イーサリアムでバーンされた手数料の額は、ネットワークアクティビティの増加と正の相関関係がなくなりました。

それにもかかわらず、合併以降の ETH の総供給量は大幅に減少し、全体で 345,000 ETH 減少しました。約 13.6 億 ETH が発行されましたが、それ以上がバーンされました。

Dencun 以降、イーサリアムのインフレ率が上昇しているため、ETH の購買力が低下し、投資家に悪影響を与える可能性があります。ただし、合併以降の ETH 供給量の全体的な減少は、市場にとって依然としてプラスの指標です。