🔥連邦準備制度の利下げ期待が確実に。103人の経済学者の71%が今年の緩和を見込んでいる。
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ロイターの調査データは、マクロの議論を「もし」から「いつ」へとシフトさせている。
現在、明確な多数の経済学者が2025年に少なくとも1回の利下げを予想している。
コンセンサスはもはや政策の方向性について議論していない。議論はタイミングと規模に移行している。
これはクリプトにとって重要で、流動性条件がリスク資産のパフォーマンスを左右する。
利下げは将来のキャッシュフローに適用される割引率を下げる。それはドルを他の通貨に対して弱くする。
それは非利回り資産を保持する機会コストを減少させる。
ビットコインは歴史的に、特に初回利下げ後の6か月から12か月の間に緩和サイクル中に良好なパフォーマンスを示している。
反論として、利下げの理由がある。
もし連邦準備制度がインフレが抑制されていて成長が安定しているために利下げを行っているのなら、それは建設的である。
もし連邦準備制度が労働市場が予想以上に悪化しているために利下げを行っているのなら、それは異なるトレードである。
この調査はその質問には答えていない。ただ緩和の期待を確認するだけである。
市場はすでにこの確率を織り込んでいる。
連邦基金先物は似たような確率を示している。
$CHIP このニュースは驚きではない。それは債券市場が数週間にわたって示してきたことの確認である。
$RAVE クリプトの反応は、タイミングが前倒しされるか後ろ倒しされるかに依存する。
利下げ期待はBTCやリスク資産全般にマクロな追い風を提供する。
イランの停戦延長は地政学的な逆風を取り除いた。
この組み合わせは、74,000のサポートレベルを保持し、78,000のレジスタンスをテストするためのより好ましい環境を作り出す。
マクロな状況はクリーンではないが、48時間前よりはクリーンである。
最初の利下げのベースケースは何ですか?6月、9月、それとも後で?
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