Originale｜Odaily Planet Daily
Autore｜Wenser
Negli ultimi giorni, a causa dell'impatto previsto della svendita di quasi 9 miliardi di dollari di Bitcoin da parte di Mt. Gox, Bitcoin ha invertito la sua tendenza al rialzo ed è entrato in una fase di ribasso, scendendo ad un certo punto sotto i 59.000 dollari, d'altra parte, Ethereum, che era originariamente influenzati da Bitcoin, i prezzi sono rimbalzati più in alto sulle aspettative che gli ETF spot stavano per passare. Riflettendo nell'andamento dei prezzi dei due, c'è una bella differenza tra "Bitcoin va a sinistra ed Ethereum va a destra". Non c'è da meravigliarsi che 10X Research, un noto istituto di ricerca sulla crittografia, sia stato criticato per il suo ". osservazioni long su BTC e short su ETH". Ridicolo degli operatori del mercato.
Odaily Planet Daily condurrà interviste e raccoglierà le attuali opinioni sul peso del mercato in questo articolo. Tra i relatori figurano istituzioni, analisti, leader di piattaforme e KOL crittografici come riferimento per i lettori.
L'ETF su Ethereum sta per passare, ma Bitcoin non riesce a resistere?
Secondo "Fortune", il presidente della SEC statunitense Gary Gensler, in risposta ad una domanda sul processo di approvazione dell'ETF spot di Ethereum, ha dichiarato: "Non so il momento preciso, ma tutto sta andando molto bene". la sua squadra sta aspettando l'asset management La persona che fa "divulgazioni appropriate".
Si può vedere che dopo l'approvazione del documento 19b-4 per l'ETF spot di Ethereum, l'approvazione del documento S-1 è quasi certa, ma d'altra parte, come il "vecchio caso misterioso" di Mt. Gox; che dura da più di dieci anni sta finalmente giungendo al termine, sotto forma di "compensazione proporzionale ai creditori", ma comporta anche aspettative di massicce pressioni di vendita.
Secondo il precedente articolo "Dieci domande e dieci risposte, rottura delle voci e della nebbia dell'incidente di Mt. Gox" pubblicato da Odaily Planet Daily, possiamo sapere che il risarcimento dei creditori che verrà effettuato a luglio è "la prima volta che Mt. Gox ha pagato sotto forma di BTC e BCH Per effettuare i rimborsi, ciò significa che i 141.686 BTC detenuti da Mt. Gox (e sostanzialmente la stessa quantità di BCH) inizieranno a fluire sul mercato. Questi BTC rappresentano lo 0,72%. l'offerta totale di Bitcoin in circolazione e valgono circa 8,54 miliardi di dollari. "Inoltre, recentemente è stata frequente anche la confisca da parte del governo tedesco di 3 miliardi di dollari in asset Bitcoin, insieme alle recenti transazioni over-the-counter tra i primi Bitcoin. titolari, minatori e società minerarie quotate, si stima che il recente volume delle vendite di Bitcoin superi approssimativamente i 3 miliardi di dollari.
Sapete, l'afflusso netto totale di ETF spot Bitcoin accumulato negli ultimi sei mesi è attualmente di circa 14,387 miliardi di dollari USA, che è esattamente lo stesso dell'importo totale degli asset sopra indicati, quindi il panico del mercato è normale.
Tuttavia, molti addetti ai lavori del settore hanno ancora opinioni diverse.
Le prospettive del mercato sono nebbiose. Cosa pensano gli addetti ai lavori del settore?
Al momento in cui scrivo, il prezzo di Bitcoin è di circa 61.549 dollari USA, con un aumento dello 0,66% su 24 ore, il prezzo di Ethereum è di circa 3.389 dollari USA, con un aumento dello 0,5% su 24 ore; Per il mercato successivo, dividiamo approssimativamente le previsioni in 4 categorie: ottimismo positivo, ottimismo cauto, pessimismo e prima caduta e poi crescita. Di seguito sono riportati i dettagli.
Ottimista positivo: vale ancora la pena aspettarsi i massimi storici
In una recente intervista ai media, l'analista di mercato di eToro Farhan Badami ha affermato che Bitcoin è generalmente considerato un asset "lungimirante" e viene spesso prezzato in occasione dei principali eventi di mercato, pertanto si aspetta che i prezzi del Bitcoin aumentino in futuro poche settimane e ha continuato a salire verso nuovi massimi storici nei prossimi mesi. "E nelle prossime settimane, i prezzi dei Bitcoin potrebbero oscillare tra i 60.000 e i 70.000 dollari."
L'analista di CryptoQuant Mignolet ha sottolineato che, sulla base dell'analisi della percentuale di redditività di UTXO durante la fase di consolidamento dello scorso anno, sebbene il prezzo di Bitcoin sia attualmente in fase di consolidamento, la percentuale di redditività di UTXO è chiaramente al di sotto del punto più basso. In questo momento, le balene accumulatrici di monete potrebbero reagire al panico del mercato (ad esempio, come dice il famoso detto sugli investimenti di Buffett: "Sono avido quando gli altri hanno paura", acquistando Bitcoin quando il mercato è nel panico), indicando che il mercato potrebbe avere una V rimbalzo a forma di.
Jonathan de Wet, chief investment officer della società di trading di asset digitali ZeroCap, ha affermato che, sebbene il mercato complessivo delle criptovalute "continui a diminuire", si aspetta che il prezzo di Bitcoin diminuirà nelle prossime settimane mentre i creditori di Mt. Gox procedono con il rimborso del debito. Sceso a “supporto chiave” – $ 57.000. "Considerando il resto del mercato, BTC ed ETH si sono comportati sorprendentemente bene, con livelli di supporto chiave rispettivamente a 63.000 e 3.400 dollari, e rimangono chiaramente all'interno del range degli ultimi mesi, mentre Bitcoin e altre criptovalute potrebbero scendere ulteriormente la prossima settimana a causa della pressione di vendita del Monte. “Nel medio e lungo termine, siamo costruttivi poiché l’ETF ETH prevede un orientamento di allentamento una volta lanciato alla fine del 2024, seguito da un effettivo allentamento nel 2025”.
cauto ottimista
Recentemente, Matrixport ha pubblicato un articolo in cui afferma che i dati di diversi emittenti di ETF su Bitcoin mostrano che gli investitori istituzionali, tra cui società di gestione patrimoniale, consulenti per gli investimenti, fondi pensione e fondi sovrani, stanno acquistando ETF spot su Bitcoin. Tuttavia, con gli afflussi quasi pari a zero da metà marzo e con deflussi di 1,2 miliardi di dollari negli ultimi dieci giorni, gli investitori istituzionali potrebbero essere più lenti del previsto ad entrare.
Sam Callahan, analista senior di Swan Bitcoin, ha dichiarato in una e-mail ai media: "L'impatto di Mt. Durante questo periodo, hanno abbastanza tempo per vendere i loro crediti in bancarotta a investitori a lungo termine più determinati. Inoltre, la maggior parte dei creditori lo farà probabilmente continueranno a detenere Bitcoin perché i loro costi di detenzione per Bitcoin sono inferiori a 700 dollari."
Ci sono molte persone che sostengono questo punto di vista.
Alex Thorn, direttore della ricerca presso Galaxy, ha affermato in precedenza: "È ragionevole supporre che la maggior parte dei BTC ricevuti dai fondi che ottengono crediti dai creditori verranno distribuiti in natura agli LP anziché venduti il 28 maggio, dal Monte. Gox ha iniziato a trasferire 25.000 BTC, cosa che Alex considerava come l'inizio della distribuzione del risarcimento ai creditori. Inoltre, si aspetta che la maggior parte degli asset BTC venga mantenuta, ma per BCH potrebbe esserci una massiccia pressione di vendita a breve termine.
La crittografia cinese KOL Phyrex ha dichiarato all'Odaily Planet Daily che in termini di situazione del mercato a breve termine, i prezzi sono difficili da prevedere, ma in termini di indicatori di dati chiave, se il PCE principale di venerdì e i dati non agricoli di venerdì prossimo riusciranno a soddisfare le aspettative del mercato, BTC ed ETH potrebbero avere qualche margine di crescita. Anche il nodo di passaggio dell’ETF spot di Ethereum il 2 luglio e l’apertura delle negoziazioni il giorno successivo sono fattori importanti che potrebbero influenzare il sentiment degli investitori. Al momento, il mercato è influenzato principalmente dalla politica monetaria della Federal Reserve, con le aspettative di taglio dei tassi di interesse che rappresentano la maggioranza.
Per quanto riguarda l'ETF spot di ETH, ritiene che la situazione "Sell The News" si verificherà sicuramente, ma in base alla tendenza futura dell'ETF spot di BTC, questa potrebbe non essere la scelta migliore Dopo tutto, "gli investitori che originariamente hanno venduto BTC Vendi le notizie ora ho guadagnato almeno il 40% in meno di denaro. Inoltre, ritiene che le elezioni americane stimoleranno il mercato del rischio; per le operazioni di investimento adotta solitamente una strategia di investimento fisso;
Il brokerage Bernstein ha sottolineato in una nota di ricerca pubblicata di recente che una volta che l'ETF spot di Ethereum sarà approvato per la negoziazione, le sue fonti di domanda potrebbero essere simili a quelle dell'ETF di Bitcoin, ma la scala sarà inferiore. Gli analisti Gautam Chhugani e Mahika Sapra hanno sottolineato nel rapporto che i volumi di conversione per l'ETF spot di Ethereum non dovrebbero essere eccessivi a causa della mancanza della funzionalità di staking di Ethereum. Tuttavia, si aspettano che le operazioni sottostanti attirino gradualmente gli acquirenti, mantenendo una sana liquidità nel mercato degli ETF. Inoltre, nonostante la recente correzione nel mercato delle criptovalute, il rapporto sottolinea che "il ciclo strutturale di adozione delle criptovalute rimane intatto".
incline al pessimismo
Secondo l'ultimo rapporto settimanale della piattaforma di trading di criptovalute Bitfinex, la scorsa settimana gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per oltre 100 milioni di dollari per giorno di negoziazione, portando i deflussi totali a 544,1 milioni di dollari. Gli analisti della piattaforma di trading hanno affermato che i deflussi sono stati una combinazione di deboli investitori in ETF che hanno reagito alle notizie negative a breve termine e di liquidazione dell’arbitraggio di base/finanziamento a causa dei tassi di finanziamento negativi. Un segnale dello scioglimento dell’arbitraggio base/finanziamento è il forte calo dell’open interest nei futures Bitcoin sul Chicago Mercantile Exchange (CME) e su altre piattaforme di trading. La riduzione degli interessi aperti coincide con i tassi di finanziamento negativi su più borse nel corso della scorsa settimana, e coincide anche con i deflussi netti di ETF, suggerendo una significativa riduzione delle operazioni di arbitraggio di finanziamento associate ai flussi di ETF. Detto questo, è importante riconoscere che non tutti i deflussi di ETF possono essere interpretati come vendite spot. Poiché la tendenza a breve termine delle criptovalute rimane debole, l’attuale sentimento del mercato rimane ribassista.
Lin, responsabile delle attività Asia-Pacifico di Deribit, ha dichiarato all'Odaily Planet Daily di non essere molto ottimista sull'andamento del mercato in questa fase: Ethereum originariamente aveva il vantaggio dell'ETF, ma è trascinato al ribasso dal mercato generale e potrebbe non essere ufficialmente quotato in borsa fino ad agosto. Bitcoin funge principalmente da benchmark per i titoli tecnologici statunitensi, prestando attenzione agli indicatori macroeconomici e ai movimenti della Federal Reserve. Nel complesso, il mercato estivo è generalmente mediocre e attualmente ci sono fondamentalmente solo opportunità di trading a breve termine. Si consiglia agli operatori non a breve termine di aspettare e vedere sul posto le grandi valute e provare a liquidare le proprie posizioni in imitazioni. . L'andamento del prezzo di Ethereum dipende principalmente dalla liquidità complessiva del mercato, dalle aspettative future di liquidità (in particolare dalle aspettative di taglio del tasso di interesse), dai progressi spot dell'ETF e dall'eventuale presenza di notizie chiare (come istituzioni leader tradizionali o celebrità che acquistano ETF, come Apple, Microsoft acquista ETF spot). Inoltre, il consenso del mercato è che la Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse nel quarto trimestre di quest'anno. nodo chiave.
Nello specifico del livello delle operazioni di investimento, Lin ritiene che il mercato sia ancora in un lento ciclo rialzista. Pertanto, quando il prezzo scende al di sotto degli indicatori tecnici chiave e inizia a smettere di scendere, generalmente venderà opzioni put per costruire una posizione o come opzione. modo per riscuotere interessi; e se il prezzo si avvicina a un nuovo massimo, puoi anche operare sul lato destro e vendere alcune opzioni call per riscuotere interessi. BTC ed ETH sono entrambi buoni asset che generano interessi al momento. $ 60.000 e $ 3.000 sono indicatori di confidenza interi per BTC ed ETH. Le principali altcoin su cui ci si concentra attualmente includono SOL e WLD. La strategia è quella di prestare maggiore attenzione alle altcoin quando gli indicatori di mercato sono buoni, quando le condizioni di mercato sono deboli, ignorare le altcoin;
Prima cadi e poi ti rialzi
L'istituto di ricerca crittografica 10X Research ha pubblicato un articolo in cui afferma che Bitcoin è attualmente gravemente ipervenduto, dopo che alcune altcoin hanno subito fluttuazioni, KOL ha raccomandato ai fan di acquistare in caso di cali, poiché l'indice di avidità e paura è vicino al livello più basso, solitamente associato ai minimi dei prezzi. Ci sono molte ragioni per la svendita di Bitcoin: la distribuzione di Bitcoin da parte di Mt. Gox (il valore stimato è di 9 miliardi di dollari, a partire da luglio), la vendita da parte del governo tedesco di Bitcoin confiscati (3 miliardi di dollari), i minatori di Bitcoin che vendono 20-30 miliardi, le vendite di ETF di 1,4 miliardi di dollari, vendite del portafoglio Bitcoin OG di 1,2 miliardi di dollari, ecc. Supponendo un totale di 16-18 miliardi di dollari, simile agli afflussi di ETF Bitcoin finora quest’anno. I segnali di insider trading in precedenza fornivano più segnali per vendere Bitcoin.
Mentre molti sostengono che il recente calo sia dovuto al fud di Mt.Gox (così come agli altri fattori sopra menzionati), alcuni fattori strutturali potrebbero portare a un declino più profondo prima che sia possibile un rimbalzo dai livelli più bassi.
Riepilogo: il prezzo del Bitcoin ha resistito alla prova della pressione di vendita e l'Ethereum è stato influenzato dalle aspettative spot dell'ETF.
Osservando i punti di vista di cui sopra, possiamo vedere chiaramente che gli addetti ai lavori del settore sono generalmente ancora in una fase cautamente ottimista, ma il prezzo del Bitcoin ha resistito alla pressione di vendita incluso Mt. Tuttavia, la fermentazione del sentimento del mercato è già iniziata presto ed è direttamente riflesso nei prezzi. Ethereum è entrato temporaneamente in un periodo di stabilità dei prezzi a causa dell'impatto atteso degli ETF spot. Tuttavia, se i successivi aggiornamenti degli ETF spot non riuscissero a soddisfare le aspettative del mercato, potrebbero trasformare "le buone notizie in cattive notizie".
Inoltre, per quanto riguarda i fattori che hanno causato l'attuale complessa situazione del mercato, Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ha scritto in precedenza che gli ETF spot su Bitcoin hanno avanzato artificialmente le esigenze di investimento future in modo significativo, il che ha portato gli investimenti in Bitcoin nell'ultimo anno a essere frustranti il colpevole è il GBTC di Grayscale. Colpito dal trading premium degli hedge fund, GBTC ha fatto avanzare decine di miliardi di dollari nella domanda futura. Il risultato è che Bitcoin deve attrarre decine di miliardi di dollari di nuova domanda per mantenere lo status quo.
Da questo punto di vista, è difficile valutare se l'adozione dell'ETF spot su Bitcoin sia positiva o negativa. Ne abbiamo parlato anche nel nostro precedente articolo "I dati sono sfocati: l'ETF sta ritardando il vero mercato rialzista".
Per quanto riguarda l'andamento del mercato nei prossimi uno o due mesi, potrebbe ancora mantenere lo stato attuale: "Bitcoin va a sinistra, Ethereum va a destra".