Scritto da: Gyro Finance
Il mercato è cupo, ma ci sono molte notizie su Ethereum.
Ci sono spesso buone notizie riguardo all’ETF spot di Ethereum. In primo luogo, Consenys ha annunciato che la SEC aveva smesso di indagare sulle questioni relative ai titoli di Ethereum. Successivamente, ci sono state notizie di mercato secondo cui il lancio dell'ETF spot di Ethereum dovrebbe essere approvato il 2 luglio. Anche Standard Chartered Bank si è unita al divertimento. Si diceva di recente costruirebbe la piattaforma di trading Bitcoin ed Ethereum.
Nonostante le numerose notizie, il mercato non era ancora buono come previsto. Poiché Bitcoin è sceso sotto la soglia dei 60.000 dollari, anche Ethereum è tornato sotto i 3.400 dollari. Tuttavia, se confrontiamo Ethereum, che è sceso a 2.900 a causa di una narrativa insufficiente alla fine di maggio, e l’elasticità al ribasso delle valute principali nella scorsa settimana, possiamo vedere che le aspettative spot dell’ETF danno ancora a ETH un forte supporto ai prezzi.
A giudicare dal nodo attuale, il tanto atteso ETF spot di Ethereum sta per essere lanciato. La sua performance post-quotazione ha iniziato a diventare il fulcro della discussione del settore se diminuirà rapidamente o se invertirà la tendenza del capitale delle istituzioni, il mercato ha opinioni completamente diverse su questo punto.
La tendenza di Ethereum quest'anno può essere descritta come colpi di scena, ma dal punto di vista narrativo principale non è altro che l'aggiornamento di Cancun e l'hype dell'ETF E spot.
Il 13 marzo è stato completato l'aggiornamento di Cancun e il prezzo dell'ETH ha raggiunto il massimo di 3.981 dollari USA. Da allora, con la notizia dell'ETF, il prezzo è sceso fino a quando l'ETF è stato dichiarato senza speranza, e dopo l'estremo. inversione, è salito a 3.600 durante la notte. Successivamente, ha continuato a fluttuare a livelli elevati in concomitanza con il mercato più ampio.
Dopo il dumping delle merci "618", il mercato delle criptovalute è entrato di nuovo in un periodo di raffreddamento. A causa della liquidità insufficiente, i prezzi vengono facilmente influenzati dalle emozioni. Tra il recente deflusso di fondi ETF e il panico causato dalla pressione di vendita di Mentougou, le monete a valore tradizionale hanno continuato a scivolare. Tuttavia, rispetto al calo di Bitcoin dal 65.000 al 7,72% in una settimana, la resilienza di Ethereum è più forte (-3,18%). Supporto relativamente forte. Tornando al mercato stesso, infatti, recentemente ci sono state molte notizie fondamentali positive su Ethereum.
Uno è il chiarimento degli attributi non legati alla sicurezza. Consensys ha annunciato la scorsa settimana sulle piattaforme social che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha deciso di porre fine a un'indagine durata 14 mesi su Ethereum. Mentre la causa tra i due riguardo ETH continua, questo fatto è senza dubbio un punto di riferimento per la regolamentazione delle criptovalute.
Abbandonare l'indagine su Ethereum significa che la SEC non presenterà in seguito accuse secondo cui la vendita di ETH è una transazione di titoli. Ciò fa eco all'approvazione dell'ETF di Ethereum 19b-4. Il potenziale significato dell'approvazione di 19b-4 è quello di eliminare gli attributi di titoli di Ethereum . Ma prima di questa notizia circolavano ancora voci secondo cui la SEC americana avrebbe fatto storie al riguardo. Il motivo è che il presidente della SEC ha ripetutamente evitato di parlare delle proprietà di Ethereum, anche dopo l'approvazione dell'ETF.
D'altra parte, se Ethereum non è più un titolo, molto probabilmente il meccanismo POS e il pedge mining nel meccanismo non saranno titoli. I richiedenti dell'ETF spot di Ethereum dovrebbero aggiungere questa funzione. In precedenza, a causa dell'avversione della SEC americana nei confronti dei pegni, tutti i richiedenti avevano cancellato la parola "pegno" dal modulo S-1, suscitando dubbi nel mercato sulla competitività degli ETF. Per gli investitori, senza reddito da puntata e commissioni di gestione aggiuntive, il tasso di rendimento non è inevitabilmente buono quanto quello dell’acquisto diretto di ETH. Naturalmente, questa speculazione non tiene conto del fatto che, secondo le attuali normative statunitensi, le grandi istituzioni come le banche non sono autorizzate ad acquistare direttamente valute virtuali.
Il secondo vantaggio più grande è che il momento dell’ETF si sta avvicinando. Anche se il presidente della SEC in un'intervista ha affermato che quest'estate avrebbe annunciato la richiesta di un ETF spot su Ethereum, anche il momento non specificato ha messo in ansia il mercato. Proprio di recente, la data ha finalmente avuto un calendario stimato. Il 21 giugno, l'analista di Bloomberg ETF Eric Balchunas ha annunciato sui social media che l'emittente dell'ETF spot di Ethereum dovrebbe presentare un modulo S-1 rivisto più tardi nel pomeriggio. Successivamente, la SEC notificherà agli emittenti le modifiche finali e la validità, con il lancio dell'ETF spot previsto per il 2 luglio. Considerando la sua precedente previsione accurata della quotazione dell’ETF Bitcoin e dell’inversione dell’ETF Ethereum, questo punto temporale ha un certo grado di credibilità.
Inoltre, la Standard Chartered Bank ha anche annunciato che sta costruendo una piattaforma di trading per Bitcoin ed Ethereum. Se la notizia fosse vera, i canali di trading verranno ulteriormente ampliati e la soglia degli investitori continuerà ad abbassarsi. Tuttavia, a giudicare dalla situazione attuale, se vogliono impegnarsi in attività commerciali, le istituzioni tradizionali devono ancora affrontare grandi sfide in termini di fattibilità normativa e infrastrutture.
Ci sono molte buone notizie, ma l'attuale andamento dei prezzi può essere considerato solo insoddisfacente. Anche sul mercato ci sono opinioni diverse sul prossimo ETF.
In termini di dimensioni del mercato, l’ETF Bitcoin fornisce un eccellente esempio. Secondo i dati di Farside Investors, dal suo lancio a gennaio, i flussi netti di prodotti legati a BTC hanno raggiunto i 14 miliardi di dollari, con un patrimonio gestito (AUM) che supera i 50 miliardi di dollari. Tuttavia, la portata dell'ETF sull'Ethereum non può che destare preoccupazione.
La stragrande maggioranza degli analisti ritiene che Ethereum catturerà solo il 15-20% della quota di Bitcoin. Gli analisti di JPMorgan ritengono che l'ETF sull'Ethereum attirerà solo circa 1-3 miliardi di dollari di afflussi netti entro la seconda metà del 2024. Anche il co-fondatore di Mechanism Capital, Andrew Kang, ha un punto di vista simile, scrivendo un articolo dettagliato che analizza l'impatto dell'ETF spot di Ethereum sul mercato.
A suo avviso, escludendo le transazioni di copertura e le rotazioni spot, il vero afflusso netto di ETF Bitcoin è di 5 miliardi di dollari. Eric Balchunas stima che il flusso di ETH potrebbe essere il 10% di BTC, il che significa che il flusso di acquisti netti reali nei primi 6 mesi dopo l'approvazione dell'ETF potrebbe essere di 500 milioni di dollari, con stime ottimistiche di circa 1,5 miliardi di dollari.
Ha sottolineato che Ethereum non è popolare per gli ETF che prendono di mira istituzioni tradizionali come fondi pensione, fondi di dotazione, fondi sovrani, ecc. Innanzitutto, la posizione di mercato istituzionale dell’Ethereum stesso è inferiore a quella del Bitcoin. Prima dell’adozione dell’ETF, le posizioni dell’Ethereum nel CME rappresentavano solo lo 0,3% dell’offerta, mentre prima BTC rappresentava lo 0,6%. Dopo il lancio dell'ETF, ETH era già passato da basso a basso. I punti sono aumentati di 4 volte, mentre BTC è aumentato solo di 2,75 volte, riflettendo il limitato rialzo di ETH. In secondo luogo, dal punto di vista dei dati quantitativi, anche Ethereum ha ottenuto risultati mediocri, con un fatturato annualizzato a 30 giorni di 1,5 miliardi di dollari, un rapporto prezzo/utili pari a 300 volte e un rapporto prezzo/utili negativo dopo aver detratto fattori di inflazione.
La ragione più pratica è che, a causa della natura improvvisa dell’approvazione, gli emittenti non hanno dedicato molto tempo a persuadere i detentori a convertire ETH in forma ETF, e la scelta dell’ETF ha comportato anche il costo opportunità del reddito da staking di ETH. Andrew si aspetta che l’ETH venga scambiato tra $ 3.000 e $ 3.800 prima del lancio dell’ETF. Al momento del lancio dell’ETF, le aspettative vanno da $ 2.400 a $ 3.000. Se BTC salisse a 100.000 dollari entro la fine del quarto/primo trimestre del 2025, ciò potrebbe rallentare Ethereum e le altcoin, ed ETH/BTC sarebbe ancora più basso, con un rapporto nell'anno a venire compreso tra 0,035 e 0,06.
Ci sono voci ribassiste e naturalmente ci sono anche voci rialziste.
In risposta all’analisi di Andrew Kang, Degentrading ha ribattuto che Ethereum potrebbe raggiungere i 6.000 dollari entro settembre. Ha sottolineato che nelle discussioni con gli operatori finanziari tradizionali, l'entusiasmo del mercato per ETH e persino per SOL è superiore a quello di BTC. Allo stesso tempo, sebbene Ethereum sia circa un terzo delle dimensioni di Bitcoin, la sua liquidità è solo circa il 10% di BTC. Ciò significa che un afflusso di 3-4 miliardi di dollari avrà un impatto sostanziale su ETH, e le azioni fiduciarie ETH di Grayscale danno anche a Ethereum una pressione di vendita inferiore rispetto a Bitcoin. Anche un recente rapporto di Deribit Insights ha dato un segnale rialzista, con il premio del volume delle opzioni call dell'opzione call dell'ETH settembre 4000 che supera i 12 milioni di dollari, indicando un crescente ottimismo del mercato nel medio termine.
Nonostante le controversie esterne, gli emittenti di ETF stanno già battendo i tamburi a favore di una guerra delle commissioni. La scorsa settimana, un certo numero di emittenti spot di ETF su Ethereum hanno successivamente presentato moduli S-1 rivisti. Dal punto di vista delle commissioni, per conquistare il mercato, le commissioni di Ethereum sono generalmente inferiori a quelle di Bitcoin. VanEck ha rivelato che le sue commissioni sono basse allo 0,20%. è molto vicino allo 0,19% di Franklin, in questo contesto altri istituti come BlackRock saranno costretti a mantenere le commissioni al di sotto dei 30 punti base.
Prima di ciò, Ark Investment Management di Cathie Wood si era ritirata dalla corsa per un ETF su Ethereum perché non stava guadagnando. Ha affermato che l'ETF spot Bitcoin non ha fruttato alcun reddito alla società perché le commissioni addebitate agli investitori erano troppo basse, solo lo 0,21%. Sebbene questo sia simile alle tariffe applicate da altri emittenti di ETF Bitcoin, è comunque significativamente inferiore alle tariffe applicate da altri ETF non crittografici.
In questo contesto, consentire lo staking potrebbe aggiungere un po’ di competitività all’ETF di Ethereum. Sebbene attualmente non vi sia alcun emittente di ETF che abbia modificato i propri standard per supportare lo staking, esiste un’alta probabilità che l’emittente li modificherà a fronte della pressione sui profitti in futuro. Tuttavia, vale la pena notare che se si utilizza lo staking, per ragioni di sicurezza ed efficienza, l’emittente può costruire il proprio nodo per diventare un verificatore, il che diluirà la quota di mercato di altri progetti ecologici di Ethereum.
Tornando allo stesso Ethereum, in quanto la più grande piattaforma applicativa nel campo della crittografia, il prezzo di ETH rappresenta in realtà lo sviluppo dell’intero ecosistema di crittografia. Tuttavia, negli ultimi anni, quando l'applicazione e lo sviluppo ecologico sono entrati in un periodo di stallo, il ciclo pubblicitario di Ethereum ha iniziato a concentrarsi sugli aggiornamenti. Oltre alla vitalità portata dallo staking, esiste anche come simbolo delle valute tradizionali.
Rispetto al consenso sul valore di Bitcoin, il posizionamento di Ethereum agli occhi delle istituzioni è piuttosto ambiguo: da un lato è un titolo blue chip tra i titoli tecnologici e il leader assoluto nel mondo blockchain, dall'altro lo è anche. un prodotto di investimento più semplice. Il valore dell’esistenza sostituita non è forte come quello del Bitcoin. A volte segue addirittura il declino ma non l’aumento, e l’aumento non è buono come quello di alcuni titoli statunitensi. Soprattutto nell'attuale contesto di innovazione applicativa limitata, la crescita ecologica di Ethereum è rallentata e anche il ciclo MEME ha ruotato. Di tanto in tanto, si discuterà del fatto che Solana supererà Ethereum.
Sebbene sia controverso se Ethereum sia un prodotto di investimento migliore di Bitcoin in termini di valore dell'investimento, nessuno negherà lo status di Ethereum e gli effetti di rete. Questo è il motivo per cui il mercato presta molta attenzione all’ETF di Ethereum. È possibile che i fondi di Ethereum affluiscano nel mercato degli altcoin attraverso la trasmissione di pegni, ma i fondi di Bitcoin no.
Osservando le varie prospettive di prezzo, è un evento altamente probabile che Ethereum subisca un'elevata volatilità dopo aver superato l'ETF. Presta attenzione al fatto che anche il ribasso a breve termine e il rialzo a lungo termine sono in linea con le aspettative dei prezzi di mercato. varie valute nell'ecosistema Questo tipo di campagna pubblicitaria è già iniziata, e forse questo è anche uno dei modi alternativi per fare soldi.
