Bitcoin in crisis? The Crypto Fear and Greed Index drops to ‘fear’ levels

The Cryptonomist · 2024-06-25T14:11:12.000Z

The Bitcoin sentiment index, the Crypto Fear and Greed Index, has reached the lowest score in the last 18 months, dropping to “fear” levels. This weakening of market sentiment is fueled by two main concerns. That is, the possible sale of 8.5 billion dollars of Bitcoin by Mt. Gox and the recent significant outflows from spot Bitcoin ETFs in the United States. The combination of these factors has generated uncertainty and fear among investors. Let’s see all the details below. Bitcoin Fear and Greed Index: Mt. Gox and the threat of an 8.5 billion dollar dump As anticipated, the Crypto Fear and Greed Index, which measures the market sentiment for Bitcoin and the broader cryptocurrency sector, has reached the lowest score in nearly 18 months. The index dropped by 21 points on June 24, reaching the “fear” zone, marking one of the largest daily declines in recent years. This drastic drop reflects an increase in concerns among investors, which translates into significant uncertainty and volatility in the cryptocurrency market. The last time the index was in the fear zone (a score between 24 and 50) was about seven weeks ago, on May 3. However, it has not touched a score below 30 since January 11, 2023. That is when Bitcoin was being traded at $17,200, just two months after the collapse of the cryptocurrency exchange FTX. Last week, around this time, the score was 74 in the “greed” zone. Outflows and fears of mass selling fuel the fear The negative sentiment has arrived amidst the outflows from spot Bitcoin exchange-traded funds: over 1 billion dollars in the last ten trading days. To this is added the news that Mt. Gox might be preparing to sell 8.5 billion dollars of Bitcoin to its creditors, while Germany has also started selling some of its Bitcoin reserves. These combined factors have further fueled fear in the market, leading to a significant drop in the value of Bitcoin. Despite these concerns, an executive from the cryptocurrency investment company Galaxy Digital believes that the market might be reacting slightly excessively to the concerns of Mt. Gox. However, other factors, such as the sale of Bitcoin by miners due to a declining network hashrate, may have further contributed to weakening market sentiment. Will Bitcoin withstand the pressure? Currently, Bitcoin is trading at around $60,300 after dropping to a seven-week low on June 24. The crucial question now is whether BTC’s price support at $60,000 can hold. The Crypto Fear and Greed Index takes into account market volatility (25%), trading volume (25%), Bitcoin dominance (10%), and trends (10%). In the past, it considered surveys (15%), but this metric is currently on hold. The score has had a downward trend since it achieved a score of 90 “Extreme Greed” on March 5, when Bitcoin surpassed its previous all-time high price of $69,000 set in November 2021. This continuous decline in the index score suggests that investors are becoming increasingly cautious and uncertain about the future of Bitcoin and the cryptocurrency market in general.

L’indice del sentiment di Bitcoin, il Crypto Fear and Greed Index, ha raggiunto il punteggio più basso degli ultimi 18 mesi, scendendo a livelli di “paura”. Questo indebolimento del sentiment del mercato è alimentato da due preoccupazioni principali. 
Cioè la possibile vendita di 8,5 miliardi di dollari di Bitcoin da parte di Mt.Gox e i recenti notevoli deflussi dagli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti. La combinazione di questi fattori ha generato incertezza e paura tra gli investitori.  
Vediamo tutti i dettagli di seguito. 
Bitcoin Fear and Greed Index: Mt. Gox e la minaccia di un dump di 8,5 miliardi di dollari
Come anticipato, il Crypto Fear and Greed Index, che misura il sentiment del mercato per Bitcoin e il settore più ampio delle criptovalute, ha raggiunto il punteggio più basso in quasi 18 mesi.
L’indice è sceso di 21 punti il ​​24 giugno, raggiungendo la zona della “paura”, segnando uno dei maggiori cali giornalieri degli ultimi anni. 
Questo drastico calo riflette un aumento delle preoccupazioni tra gli investitori, che si traduce in una significativa incertezza e volatilità nel mercato delle criptovalute.
L’ultima volta che l’indice si è trovato nella zona della paura (un punteggio compreso tra 24 e 50) è stato circa sette settimane fa, il 3 maggio. Tuttavia, non ha toccato un punteggio inferiore a 30 dall’11 gennaio 2023. 
Fu allora che il Bitcoin veniva scambiato a 17.200 dollari, appena due mesi dopo il crollo dell'exchange di criptovalute FTX. La settimana scorsa, più o meno in questo periodo, il punteggio era di 74 nella zona “avidità”.
I deflussi e i timori di vendite di massa alimentano la paura
Il sentiment negativo è arrivato tra i deflussi dagli exchange traded fund spot di Bitcoin: oltre 1 miliardo di dollari negli ultimi dieci giorni di negoziazione. 
A ciò si aggiunge la notizia che Mt.Gox potrebbe prepararsi a vendere 8,5 miliardi di dollari di Bitcoin ai suoi creditori, mentre anche la Germania ha iniziato a vendere alcune delle sue riserve di Bitcoin.
Questi fattori combinati hanno ulteriormente alimentato la paura nel mercato, portando a un calo significativo del valore del Bitcoin.
Nonostante queste preoccupazioni, un dirigente della società di investimenti in criptovalute Galaxy Digital ritiene che il mercato potrebbe reagire in modo un po' eccessivo alle preoccupazioni di Mt. Gox. 
Tuttavia, altri fattori, come la vendita di Bitcoin da parte dei miner a causa del calo dell’hashrate della rete, potrebbero aver ulteriormente contribuito a indebolire il sentiment del mercato.
Bitcoin resisterà alla pressione?
Attualmente, Bitcoin viene scambiato a circa 60.300 dollari, dopo essere sceso al minimo di sette settimane il 24 giugno. La domanda cruciale ora è se il supporto del prezzo di BTC a 60.000 dollari potrà reggere. 
Il Crypto Fear and Greed Index tiene conto della volatilità del mercato (25%), del volume degli scambi (25%), della dominanza di Bitcoin (10%) e delle tendenze (10%). In passato considerava i sondaggi (15%), ma attualmente questo parametro è in sospeso.
Il punteggio ha avuto una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto un punteggio di 90 "Extreme Greed" il 5 marzo, quando Bitcoin ha superato il suo precedente massimo storico di 69.000 dollari fissato nel novembre 2021. 
Questo continuo calo del punteggio dell’indice suggerisce che gli investitori stanno diventando sempre più cauti e incerti riguardo al futuro del Bitcoin e del mercato delle criptovalute in generale.

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