Autore: Hyphin, On Chain Times Compilatore: Wu Baht, Golden Finance;

Mentre le criptovalute tradizionali e il mercato azionario statunitense continuano a mostrare un’azione dei prezzi favorevole, la fiducia nelle altcoin sembra essere a un livello insolitamente basso. Le aspettative instillate nei cicli precedenti hanno lasciato molte persone deluse e incredule, mentre i rendimenti dei loro portafogli si sono arrestati in una tendenza al rialzo.

status quo

Le emozioni in quest’area tendono ad essere mutevoli perché le persone spesso esagerano, soprattutto quando sono sovraesposte. I pregiudizi possono cambiare per capriccio, rendendo il sentiment sui social media un indicatore inaffidabile per formare una prospettiva di mercato accurata. Tuttavia, ciò che possiamo fare è tracciare alcuni dati rilevanti su un grafico e analizzarli per determinare quanto sia grave la situazione.

Gli indici e i grafici aggregati che tracciano vari indicatori globali ci forniscono una visione ampia del mercato nel suo complesso, aiutando a determinare dove si trova la maggior parte del valore e come sta cambiando.

La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è cresciuta in modo significativo nell’ultimo anno e mezzo con una volatilità sorprendentemente bassa. Sebbene Bitcoin abbia raggiunto i massimi storici, deve ancora superare i livelli visti durante la mania del 2021, in gran parte a causa dell’incapacità delle altcoin di tenere il passo con la crescita di Bitcoin. I flussi di capitale verso asset più speculativi sono stati inferiori al previsto, cogliendo molti di sorpresa.

Questo fenomeno può essere meglio illustrato tracciando direttamente il grafico di Bitcoin rispetto al mercato delle altcoin (escluso Ethereum), abbracciandone il continuo apprezzamento.

Inutile dire che questa volta Bitcoin ha rubato la scena, distinguendosi mentre continua a guadagnare sempre più quote di mercato durante la sua ascesa. Fondamentalmente lasciando le altcoin nella polvere. Il gioco, un tempo redditizio, di recupero del ritardo tra Bitcoin e altri mercati è ora diventato un sogno irrealizzabile. Qualsiasi tentativo di avviare una vera e propria stagione di sostituzione del mercato è ostacolato dalla mancanza di liquidità.

Sebbene Ethereum sia stato ridicolizzato per la sua scarsa azione sui prezzi, è comunque riuscito a rimanere al top. Gli speculatori che si posizionano in token ecosistemici on-chain, ad eccezione dei memecoin o di qualsiasi cosa denominata in stablecoin, si stanno già divertendo in purgatorio. Il nostro tributo più sincero va a coloro che si sono innamorati dei ragazzi beta dell'ETH.

Gli indicatori ampiamente utilizzati per trovare condizioni favorevoli per entrare o uscire da mercati alternativi hanno inviato segnali preoccupanti che la visione prevalente delle dinamiche di mercato potrebbe non applicarsi alla situazione attuale.

Le correlazioni tra asset principali e altri asset si sono rivelate molto utili nel determinare lo stato attuale del mercato. Incorporando un caso oscillatorio (linea blu) che traccia la differenza tra i due, i livelli di partecipazione possono essere configurati e successivamente utilizzati per la fusione. I bassi valori oscillatori associati all'aumento dei prezzi dei Bitcoin sono spesso visti come motivi per acquistare, poiché si presuppone che gli altcoin siano sottovalutati e alla fine saranno sottovalutati. Dati recenti mostrano che i periodi rialzisti delle altcoin stanno gradualmente diventando più brevi e deboli, stimolando investimenti a breve termine piuttosto che tempi più lunghi e incerti.

Sebbene molte monete apparentemente promettenti abbiano un elevato potenziale di rialzo, faticano ancora a fornire rendimenti superiori.

Ciò si riflette nella performance mediocre dei primi 250 asset rispetto ai due asset più grandi, che sono stati in qualche modo trascurati da molti operatori del settore a causa delle valutazioni astronomiche. Deprimi ulteriormente il tuo umore.

Trovare un ago in un pagliaio

È chiaro che le cose sono cambiate nel tempo e identificare tendenze e narrazioni è diventato più importante che mai per sovraperformare l’indice. Sembra che siano finiti i tempi in cui tutte le criptovalute aumentavano contemporaneamente. La liquidità frammentata e il calo dei volumi di scambio hanno concentrato la maggior parte dei guadagni significativi in ​​pochi settori. Sebbene gli indicatori generali suggeriscano che le altcoin stiano lottando come collettivo con un apprezzamento marginale, mascherano la crescita differenziale dei singoli gruppi di asset.

Crescita della categoria di criptovaluta

La crescita della capitalizzazione di mercato delle singole classi di attività rispetto a varie altre valute a partire dal fondo del mercato.

Uno sguardo attento alle variazioni della capitalizzazione di mercato nei panieri dall’inizio del rally mostra che la maggior parte delle categorie mature sono scese al di sotto dei loro benchmark. D’altro canto, le regioni emergenti con molte opportunità, attrazioni e nuovi sviluppi stanno andando molto bene. Vale la pena notare che possono esistere valori anomali in qualsiasi settore e la crescita all'interno di un gruppo curato è solo vagamente rappresentativa della performance degli asset coperti.

Per rivedere tutto ciò che è accaduto finora e determinare chi ha ragione e chi ha torto, evidenziamo alcune categorie rilevanti e misuriamo i rendimenti dei prezzi dei loro beni più preziosi.

Metodo di calcolo del rendimento del prezzo:

Per tenere conto del fatto che il prodotto lanciato di recente è stato classificato al primo posto nel suo genere, i prezzi di partenza vengono richiesti dal 21 novembre 2022 o dalla prima voce su CoinGecko. I prezzi attuali sono stati consultati al momento della stesura di questo articolo (18 giugno 2024).

Price_return_% = ((prezzo attuale - prezzo iniziale) / prezzo iniziale) * 100

Memecoin

I memecoin sono sicuramente il tema di questo ciclo. L’anno scorso, i Memecoin hanno generato più ricchezze istantanee rispetto ai biglietti della lotteria, sottraendo allo stesso tempo abbastanza ricchezza da rivaleggiare con il fisco.

La variazione percentuale della valutazione totale dei Memecoin non è stata così grande come ci si potrebbe aspettare, poiché monete come Dogecoin e Shiba Inu rappresentano quasi la metà della quota di mercato ma sono salite a malapena. Oltre ad alcuni token di grande successo su Ethereum, la maggior parte dell'attività dei meme ha avuto luogo su Solana e, più recentemente, Base. I rendimenti più elevati e i nuovi ingressi nella top 10 (3) sono arrivati ​​da Solana, con il doppio delle percentuali superiori a cinque cifre.

DeFi

reddito. Fondamenti. Il futuro della finanza. Man mano che sempre più persone vengono coinvolte nella blockchain, l’utilizzo del protocollo, il volume delle transazioni e i parametri relativi al valore totale bloccato sono in aumento. Tutto questo significa una nuova espansione Beh, non proprio.

Innovazione e adattamento al mercato del prodotto a parte, i rendimenti dei prezzi per i token DeFi (escluso 1.0) sono stati a dir poco orrendi, poiché tutti i progetti tranne Pendle e The Graph hanno fallito miseramente. Il mercato dello staking di liquidità ha visto una crescita e un’adozione massicce negli ultimi anni, ma i token di governance che rappresentano gli involucri di liquidità no. I token associati agli scambi decentralizzati hanno subito le oscillazioni di prezzo più gravi di tutte le monete, con solo Giove che è rimasto in verde.

Sebbene il grafico sopra costituisca un precedente preoccupante per il settore, forse il nonno del settore, DeFi 1.0, è riuscito a superare le aspettative.

Indipendentemente dalle loro valutazioni elevate, dai rendimenti elevati e dall’elevato utilizzo, i protocolli tradizionali si sono rivelati un ciclo di investimento inadeguato a meno che non vengano impiegate strategie di rendimento per compensare il deprezzamento. Un tema ricorrente tra i protocolli DeFi è la mancanza di casi d'uso per i loro token oltre al mining di liquidità a causa delle prestazioni mediocri. Il cambio di tariffa potrebbe essere una grazia salvifica, poiché crea una significativa pressione di acquisto per il token fornendo agli utenti vantaggi effettivi anziché diluire le loro partecipazioni.

L1

Di gran lunga la categoria più popolare e frequentemente scambiata tra gli speculatori, la blockchain di livello 1 è il volto del settore e storicamente ha mostrato una solida azione sui prezzi con Bitcoin ed Ethereum in testa. I progressi nel settore hanno dato origine a milioni di alternative in lizza per il dominio del mercato. Il loro successo è strettamente legato alla loro capacità di promuovere un fiorente ecosistema che attrae costruttori qualificati e un’ampia base di utenti che interagisce costantemente con l’applicazione. In alcuni casi, le sole specifiche tecniche sono sufficienti per stabilire una presenza.

Molte voci dell'elenco sono riuscite a creare multipli, e solo tre di loro hanno superato il leader della categoria. Solana è stato acclamato come il gioco Layer 1 di questo ciclo e, non solo per i suoi rendimenti, è cresciuto da zero fino a diventare rapidamente una delle catene più utilizzate sul mercato e un hub di fatto di memecoin. Sebbene Kaspa sia sotto il radar a causa della sua mancanza di attenzione da parte del mainstream e del volume di scambi relativamente basso, i suoi rendimenti superano quelli di Solana.

L2

Per risolvere i problemi di scalabilità e le costose commissioni di transazione, il roll-up si è consolidato come parte integrante dell’ecosistema on-chain.

A differenza dei livelli di base su cui fanno leva, L2 ha registrato rendimenti mediocri, mentre le catene di venture capital a basso volume e ad alto valore come Starknet e Arbitrum hanno subito perdite profonde. Qualsiasi crescita significativa di valore è dimostrata da quelli associati ai nuovi concetti legati alla conoscenza zero e all’infrastruttura Bitcoin.

Insomma

Non si può essere incolpati di pensare che le altcoin siano morte dopo aver affrontato le dure realtà del mercato e aver ricevuto e-mail di liquidazione. È chiaro che vincere su Bitcoin ed Ethereum è diventato sempre più difficile in questo momento senza saltare sul carro di qualche vincitore. A meno che non si finisca online o si diventi un influencer, è impossibile trarre vantaggio da ogni tendenza. Il sentiment negativo che circonda questi prezzi suggerisce la necessità di riequilibrare i portafogli e considerare il rischio. Il futuro del mercato delle altcoin è incerto, ma è difficile immaginare che possa peggiorare.