È un momento difficile per i minatori Bitcoin.

Il costo medio per estrarre un Bitcoin è appena crollato. Ma è un piccolo conforto per i protagonisti di un business così spietato in un periodo instabile che potrebbe vedere i costi salire nuovamente.

I minatori che devono ancora raggiungere una scala sufficiente “probabilmente non operano più in modo redditizio in questo ambiente e saranno costretti ad andare offline se non lo hanno già fatto”, ha detto a DL News Asher Genoot, CEO della società mineraria Hut 8.

Man mano che sempre più minatori si uniscono alla rete, diventa più difficile risolvere le complesse equazioni che fruttano i pagamenti. Questo meccanismo può aiutare a spiegare le forti oscillazioni dei costi di mining poiché i minatori che non sono redditizi spengono le loro macchine.

Hut 8 ha registrato un utile netto di 250,9 milioni di dollari nel primo trimestre, un enorme aumento del 1.350% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

L’utile netto di Marathon Digital, la più grande società mineraria con una capitalizzazione di mercato di 5,8 miliardi di dollari, è aumentato del 184% nello stesso periodo.

Ma non c’è alcuna garanzia che questi guadagni continuino.

Anche se Hut 8 ha rifiutato di commentare la sua performance nel secondo trimestre, non si può negare che l'halving di aprile di Bitcoin abbia dimezzato i premi pagati ai miner. Ciò probabilmente avrà un impatto sulle finanze dei minatori nel periodo di tre mesi che terminerà a giugno.

Secondo il rapporto sugli utili del primo trimestre di Hut 8, l’estrazione di un Bitcoin è costata all’azienda in media 24.594 dollari. Ecco come funziona.

Taglio delle spese

Il costo operativo più grande per i minatori Bitcoin è l’energia.

Secondo la piattaforma di dati economici MacroMicro, il costo medio per estrarre un singolo Bitcoin all'inizio di giugno è salito a 83.668 dollari, circa il 37% in più rispetto al prezzo attuale di 60.946 dollari.

Questa settimana, il costo è crollato a soli $ 45.719.

Molti minatori hanno stipulato contratti pluriennali per proteggersi dalle fluttuazioni del mercato energetico.

Nel primo trimestre, Hut 8 ha dichiarato di aver ridotto le spese operative interrompendo la produzione di prodotti non redditizi e di aver avviato un processo di revisione del budget per ridurre le spese generali.

Anche il finanziamento del debito può essere un grosso problema.

Per rimanere competitive, le aziende minerarie devono aggiornare periodicamente le proprie macchine con modelli più nuovi ed efficienti. Per fare ciò, spesso si indebitano per finanziare questi acquisti.

È tutta una questione di hashprice

Secondo Genoot di Hut 8, la chiave per determinare la capacità di un minatore di operare in modo redditizio è una metrica chiamata hashprice, un calcolo derivato dalla difficoltà di mining della rete Bitcoin, dal prezzo del Bitcoin e dai premi della rete.

Per valutare la redditività, i minatori esaminano l’hashprice relativo ai costi energetici e all’efficienza delle loro macchine minerarie. Secondo i calcoli di Genoot, l’hashprice oggi è di circa 0,053 dollari.

Ciò, ha affermato, significa che il costo energetico di un minatore dovrebbe essere inferiore a 0,065 dollari per kilowattora per operare in modo redditizio.

Tenere d'occhio l'hashprice è un modo in cui Hut 8 rimane redditizio.

Genoot ha affermato che la sua azienda utilizza un software sulle sue macchine che le fa spegnere automaticamente quando i prezzi dell'energia superano le entrate previste.

Ciò consente a Hut 8 di estrarre quando è redditizio e di controllare ulteriormente i costi in un modo che gli operatori più piccoli non possono fare.

Guardando avanti

I minatori non si preoccupano solo se le loro operazioni siano redditizie nel presente. Devono pianificare anche le eventualità future.

Il costo per estrarre Bitcoin è direttamente collegato all’hashrate della rete: la potenza di calcolo combinata di tutte le macchine che estraggono Bitcoin. La quantità di Bitcoin generata da un minatore è generalmente in linea con il contributo di quel minatore all’hashrate.

Genoot di Hut 8 ha rifiutato di speculare sulle oscillazioni selvagge di Bitcoin e sul suo impatto sul settore.

"Non ci occupiamo di prevedere il prezzo del Bitcoin", ha affermato. “Ci concentriamo invece sull’ottimizzazione di ciò che è sotto il nostro controllo.”

Tim Craig è il corrispondente DeFi di DL News con sede a Edimburgo. Contattalo con suggerimenti a tim@dlnews.com.