Riepilogo:
Il calo dei prezzi delle case in Cina ha subito un'accelerazione a maggio, scendendo del 4,3% su base annua
L’inflazione complessiva nel Regno Unito scende al 2%, in linea con l’obiettivo della Banca d’Inghilterra
La spesa al dettaglio negli Stati Uniti rallenta a maggio
Nell'ultima edizione di Market Week Review, il direttore e Senior Investment Strategist Alex Cousley discute i dati economici cinesi recentemente pubblicati, compresi i prezzi delle case e i dati sul credito. Riferisce inoltre sulla recente decisione sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra (BoE) e fornisce un aggiornamento sulla spesa al dettaglio degli Stati Uniti a maggio.
Il mercato immobiliare cinese continua a crollare
Cousley ha presentato per primo gli ultimi dati relativi al mercato immobiliare cinese, che secondo lui si sta nuovamente indebolendo. Ad esempio, Cousley ha spiegato che il calo dei prezzi delle nuove case in Cina ha subito un’accelerazione a maggio, con prezzi in calo del 4,3% su base annua, rispetto al calo del 3,5% di aprile. Ha notato che anche i prezzi delle case usate o di seconda mano sono diminuiti, scendendo del 7,5% il mese scorso.
"Mentre i volumi delle transazioni sul mercato secondario sono stati distorti dal recente Dragon Boat Festival, i dati provenienti da una serie di altre fonti suggeriscono anche che i prezzi delle case cinesi si stanno ancora indebolendo", ha affermato Cousley. Ha sottolineato che il volume degli scambi rimane un'osservazione chiave in Cina e ha detto che monitorerà da vicino le tendenze nel mercato secondario per valutare l'entità del rimbalzo previsto dalle recenti festività.
Per quanto riguarda le vendite al dettaglio, Cousley ha affermato che sono state migliori del previsto ma ancora a un livello basso. Nel frattempo, gli investimenti in immobilizzazioni sono stati leggermente inferiori al previsto, aumentando del 4% su base annua. "Ci sono alcune distorsioni nei dati dovute al maltempo e, data la maggiore emissione di titoli di stato, mi aspetterei di vedere presto un aumento", ha detto Cousley.
Ha affermato che a maggio i dati sul credito cinese sono stati appesantiti da un aumento delle vendite di titoli di Stato, ma ha osservato che la domanda di credito al di fuori dei titoli di Stato è rimasta nel complesso piuttosto tiepida. Ciò ha suscitato la necessità di maggiori azioni da parte della Banca popolare cinese (PBOC). Il quotidiano statale cinese Securities Times ha sottolineato che i potenziali tagli politici sono in parte limitati dalla stabilità dei cambi e dal calo dei margini di interesse netti. potrebbero scegliere di aspettare che gli Stati Uniti taglino i tassi di interesse prima di farlo", ha spiegato.
La BoE accomodante mantiene costanti i costi di finanziamento, ma accenna a un possibile taglio dei tassi ad agosto
Successivamente, Cousley ha rivolto la sua attenzione al Regno Unito, sottolineando che la Banca d’Inghilterra ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento alla fine della riunione di giugno. Ha detto che la decisione era prevista, aggiungendo che il messaggio della banca centrale era piuttosto accomodante e che il mercato ora si aspetta un taglio dei tassi in agosto.
Cousley ha spiegato che la possibilità di un taglio dei tassi in agosto è stata supportata dal rapporto sull'inflazione di maggio del Regno Unito, che ha mostrato che l'inflazione complessiva è scesa al livello target del 2% della banca centrale. Tuttavia, il rapporto ha anche mostrato che l’inflazione nel settore dei servizi – un focus della Banca d’Inghilterra – è rimasta piuttosto elevata. "Nel complesso, i dati di maggio hanno mantenuto la Banca d'Inghilterra accomodante, ma i dati non erano abbastanza forti da giustificare un taglio dei tassi", ha commentato Cousley.
Rallenta la spesa al dettaglio negli Stati Uniti
Cousley ha concluso il segmento valutando le vendite al dettaglio negli Stati Uniti a maggio, che secondo lui erano leggermente inferiori alle aspettative del mercato. "Il rapporto suggerisce che la spesa dei consumatori si sta leggermente raffreddando, il che è previsto in quanto le richieste di disoccupazione aumentano gradualmente e il mercato del lavoro statunitense si indebolisce ulteriormente", ha affermato. Tuttavia, Cousley ha sottolineato che le richieste di sussidio di disoccupazione sono ancora al di sotto del tasso di pareggio stimato, il che significa che non ci sono abbastanza richieste per causare un aumento del tasso di disoccupazione del paese.
Ha concluso sottolineando che Nvidia, una società di intelligenza artificiale (AI), ha aiutato le azioni del Gruppo Magnificent Seven a dominare i rendimenti del mercato azionario nell'ultimo anno, diventando la società pubblica di maggior valore il 18 giugno. "La capitalizzazione di mercato di Nvidia è ora di circa 3,33 trilioni di dollari, che è leggermente superiore alla capitalizzazione di mercato di Microsoft di 3,32 trilioni di dollari", ha detto Cousley, aggiungendo che il valore del produttore di chip di intelligenza artificiale è cresciuto rapidamente negli ultimi 12 mesi.