Il mercato delle criptovalute è stato piuttosto depresso di recente, con gli altcoin in calo negli ultimi tre mesi e il Bitcoin in stagnazione. Mi aspetto che questa flessione continui per tutta l’estate, con una probabile ripresa del mercato in agosto con il lancio dell’ETF su Ethereum, i preparativi per le elezioni presidenziali e potenziali tagli dei tassi di interesse. Tuttavia, questa è solo la mia opinione personale ed è solo di riferimento.
Recentemente, le mie attività sono state relativamente limitate. A parte detenere ETH, partecipare ad alcune operazioni di yield farming con Pendle e Gearbox e avere numerosi accordi di angel investment, onestamente non mi faccio coinvolgere in molto altro. Il trading è diventato estremamente difficile, con quasi tutti gli airdrop sul mercato che hanno subito una svendita, con solo poche eccezioni, come ENA che è in rialzo di circa il 50% dal TGE. Ci troviamo in un nuovo contesto di mercato. Ho discusso la questione dei token a basso flottante e ad alto FDV in diversi briefing precedenti.
Rispetto al 2021 e al 2022, i token lanciati nell’ultimo anno hanno visto pochi movimenti di prezzo a seguito del TGE, un fenomeno che non esiste più. Come spiega Cobie nel suo ultimo articolo su Substack, il movimento dei prezzi di questi token avviene effettivamente in fasi private. Pertanto, a meno che tu non sia un fondatore di progetto, un venture capitalist, un angel investor, un trader con collegamenti interni o un KOL, troverai questo mercato rialzista estremamente difficile. Naturalmente, ci sono alcune eccezioni. Ad esempio, da ottobre 2023 a marzo 2024 è generalmente un buon periodo se partecipi in anticipo ad alcune monete meme emergenti, puoi anche realizzare profitti. Ma oltre a ciò, la maggior parte delle persone probabilmente concorderebbe sul fatto che questo è uno dei mercati rialzisti più difficili che abbiano mai attraversato.
È interessante notare che anche gli OG veterani sembrano non riuscire a sfruttare appieno i propri punti di forza. Prendiamo ad esempio Hsaka, anche se è un attore chiave nel mercato, sembra che assistiamo alla sua presenza solo quando il mercato è facile da gestire. Ansem si trova in una situazione simile, apparentemente disorientato. Ma dovremmo davvero biasimarlo? In definitiva, noi stessi siamo responsabili di ciò che acquistiamo, di quando vendiamo e delle operazioni che effettuiamo. Sebbene i KOL possano creare FOMO, alla fine siamo ancora noi a decidere come gestire i nostri fondi.
Nel 2023 e all'inizio del 2024, ho trascorso la maggior parte del mio tempo immerso in varie interfacce di trading, che si trattasse di un terminale PvP, di Tweetdeck/X Pro o del gruppo di chat alpha di Telegram. Ultimamente, però, ho adottato un approccio più calmo nei confronti del mercato. Ciò è dovuto principalmente al fatto che il trading in tutte le direzioni, tranne che nel breve termine, sembra insostenibile (ad eccezione delle voci sull’ETF ETH di poche settimane fa). Questa situazione mi ricorda le conseguenze del crollo di Terra nel maggio 2022, quando il mercato tacque e dovemmo tornare alla vita reale. Anche se vedo alcune somiglianze con quel periodo, penso ancora che la DeFi stia vivendo un nuovo rinascimento.
Mentre attendo con ansia il ritorno della DeFi tradizionale, i punti farming e la caccia agli airdrop sembrano essersi evoluti in nuove forme di DeFi. Ad esempio, il progetto Ethena consente di bloccare USDe con tre mesi di anticipo e poi guadagnare i proventi nei successivi lanci. A quel tempo, pochi avrebbero potuto prevedere quanto rapidamente sarebbe diventata popolare Ethena. Vorrei aver sfruttato meglio opportunità come questa, e c'è un nuovo protocollo stablecoin chiamato Usual che mi dà aspettative simili. Attualmente stanno eseguendo una fase privata, offrendo ancora una volta un ottimo TAEG. Il punto è se riescono a cronometrare il mercato con la stessa precisione di Ethena (il loro airdrop è previsto per ottobre).
Moneta stabile
Sono ancora fermamente convinto che questo sia lo scenario applicativo più critico e pratico nel campo delle criptovalute. Offre la possibilità di conservare fondi in un portafoglio personale senza essere vincolati dalla rete e di inviare fondi in qualsiasi angolo del mondo in un istante. Attualmente sono apparse sul mercato alcune stablecoin con reddito, come Ethena, Open Eden, Usual, ecc. Sebbene la stabilità delle entrate e l’affidabilità di queste stablecoin siano ancora oggetto di dibattito, siamo chiaramente oltre il periodo UST di Terra. Prendiamo ad esempio Open Eden, un protocollo di stablecoin sostenuto da buoni del tesoro che può generare un reddito netto annualizzato di circa il 5%. Ricordiamo che al culmine dell’ultimo mercato rialzista, Terra UST aveva una capitalizzazione di mercato di 20 miliardi di dollari, mentre Ethena attualmente ha una capitalizzazione di mercato di soli 3 miliardi di dollari. Sono molto entusiasta di vedere quanto potranno crescere queste stablecoin o se altri protocolli potranno sfidare il loro status.
Sogno che dopo che questo mercato rialzista sarà finito (magari al minimo del prossimo mercato ribassista) potremo avere una stablecoin che sia sicura quanto USDT/USDC fornendo allo stesso tempo un rendimento sostenibile almeno del 5%. C’è sicuramente un enorme potenziale in questo mercato, basti pensare a Wall Street e alle obbligazioni detenute da quegli investitori. Il primo passo è garantire l’assoluta sicurezza di questa stablecoin e, auspicabilmente, potremo ottenere il supporto di giganti finanziari come Larry Fink e Blackrock.
Durante questa corsa al rialzo, non vedo l'ora di conoscere EigenLayer, Pendle, Gearbox, Hivemapper e i protocolli di mercato delle scommesse sportive e delle previsioni. Mi mancano quei progetti minerari ad alto rendimento nell’ultimo mercato rialzista, come TOMB sulla catena Fantom, che erano pieni di speculazioni e ad alto rischio. Sebbene esistano ancora alcuni progetti speculativi simili sul mercato, il loro TVL non è elevato e la loro popolarità è limitata.