La società di consulenza gestionale globale McKinsey & Company ha fornito approfondimenti sullo stato attuale della tokenizzazione degli asset finanziari nel suo rapporto di ricerca pubblicato il 20 giugno.
Il rapporto sottolinea che, sebbene la tecnologia di tokenizzazione si sia sviluppata fino a un punto critico, mostrando maturità tecnologica e vantaggi economici misurabili, la sua ampia applicazione nel mercato mainstream deve ancora affrontare molte sfide.
McKinsey ha sottolineato che la tendenza alla digitalizzazione delle risorse sta diventando sempre più evidente Con la maturità della tecnologia e l’emergere di vantaggi economici, questo processo sembra irreversibile. Tuttavia, nonostante questo slancio positivo, l’adozione diffusa della tecnologia di tokenizzazione deve ancora affrontare ostacoli che le impediscono di diventare mainstream nel mercato.
Il rapporto menziona che la tokenizzazione è passata dalla fase iniziale del progetto pilota all’implementazione su larga scala e che il volume delle transazioni mensili di alcune applicazioni su larga scala ha raggiunto trilioni di dollari.
Nonostante questi progressi, McKinsey osserva che l’adozione mainstream delle tecnologie tokenizzate rimane sfuggente a causa del cosiddetto problema del “cold start” e di altri ostacoli normativi, tecnici e operativi. Questi problemi includono questioni come le limitazioni alla liquidità e ai volumi di scambio, che limitano e ostacolano la creazione di un mercato robusto e attivo.
Il problema del “cold start”: vincoli di liquidità e volume degli scambi
Nel suo rapporto, McKinsey ha evidenziato in particolare la questione delle “partenze a freddo” nel processo di tokenizzazione, che rappresenta una sfida importante che coinvolge liquidità e volumi di scambio limitati, entrambi fondamentali per costruire un mercato sano e robusto. Senza la partecipazione attiva di emittenti e investitori, i vantaggi promessi dalla tecnologia di tokenizzazione, come una maggiore liquidità degli asset, una liquidazione più rapida delle transazioni e una migliore trasparenza del mercato, saranno difficili da realizzare.
Allo stesso tempo, il rapporto menziona anche che il problema dell’avviamento a freddo è essenzialmente un dilemma “dell’uovo o della gallina”. A causa del numero insufficiente di asset tokenizzati sul mercato, i potenziali investitori potrebbero essere titubanti a causa delle preoccupazioni sull’illiquidità e sulla mancanza di profondità del mercato.
Per superare questa sfida, McKinsey ritiene che saranno necessari casi d’uso che offrano vantaggi chiari e dimostrabili, come costi di transazione ridotti, migliore efficienza del mercato e accesso ampliato al mercato, in grado di dimostrare il valore reale della tecnologia tokenizzata.
Il rapporto cita anche l’esempio dei fondi del mercato monetario tokenizzati che hanno attirato più di 1 miliardo di dollari di asset in gestione, indicando che in alcune aree la tecnologia tokenizzata ha iniziato a mostrare il suo potenziale.
Prospettive di crescita e ondate di adozione per asset tokenizzati
Nel frattempo, nel suo rapporto McKinsey ha fatto previsioni ottimistiche sulla crescita futura degli asset tokenizzati. Il rapporto prevede che entro il 2030, il valore di mercato totale degli asset tokenizzati dovrebbe raggiungere i 2 trilioni di dollari. Se il mercato si sviluppasse in modo più ottimistico, questo numero potrebbe addirittura raddoppiare fino a raggiungere i 4 trilioni di dollari. Questa previsione riflette il contributo di classi di attività come fondi comuni di investimento, obbligazioni, titoli negoziati in borsa (ETN), prestiti e cartolarizzazioni alla tendenza alla tokenizzazione.
Il rapporto sottolinea inoltre che l’applicazione della tecnologia blockchain sarà effettuata per fasi e si concentrerà inizialmente su classi di attività in grado di fornire rendimenti di investimento affidabili e scalabilità. Poiché l’introduzione della tecnologia blockchain sarà un processo graduale, il mercato darà priorità ai settori che possono raggiungere rapidamente efficienza e guadagni di valore.
Il rapporto McKinsey rileva anche alcuni primi successi, come i fondi del mercato monetario tokenizzati che hanno attirato più di 1 miliardo di dollari di asset in gestione. Inoltre, nel settore dei prestiti, le piattaforme basate su blockchain come Figure Technologies hanno facilitato miliardi di dollari nella concessione di prestiti, dimostrando il potenziale della tecnologia blockchain per aumentare l’efficienza e la trasparenza.
McKinsey ha concluso sottolineando che lo sviluppo della tokenizzazione richiede una stretta collaborazione tra le istituzioni finanziarie e gli operatori delle infrastrutture di mercato. Queste collaborazioni sono fondamentali per stabilire catene di valore minime praticabili. Allo stesso tempo, gli istituti finanziari devono valutare le proprie suite di prodotti e combinare le priorità strategiche derivate da queste valutazioni con le opportunità di mercato per determinare quali classi di asset possono trarre maggiori benefici dalla tokenizzazione. #麦肯锡 #资产代币化 #加密资产 #金融投资
Conclusione
Il rapporto di ricerca di McKinsey rivela che, sebbene la tecnologia di tokenizzazione degli asset finanziari abbia compiuto progressi significativi, deve ancora superare una serie di sfide, incluso il problema del "cold start", per ottenere un'applicazione diffusa nel mercato mainstream. Tuttavia, nonostante gli ostacoli, il rapporto è ottimista riguardo alla crescita del valore di mercato degli asset tokenizzati negli anni ’30 del 2030, prevedendo che possa raggiungere i 2 trilioni di dollari o più. Questa prospettiva di crescita è dovuta alla graduale maturità della tecnologia blockchain e alla graduale tokenizzazione delle classi di attività, che preannuncia nuovi cambiamenti nel mercato finanziario.
Per cogliere le opportunità offerte dalla tecnologia di tokenizzazione, le istituzioni finanziarie e i partecipanti al mercato devono rafforzare la cooperazione e costruire congiuntamente un ecosistema che supporti la crescita costante degli asset tokenizzati. Ciò richiede loro di valutare e identificare approfonditamente gli asset con il maggior potenziale di tokenizzazione, garantendo al tempo stesso che la strategia sia strettamente allineata alle opportunità di mercato. Attraverso questo sforzo coordinato, si prevede che la tecnologia di tokenizzazione sprigionerà tutto il suo potenziale nell’aumentare l’efficienza e la trasparenza del mercato, dando nuova vita allo sviluppo futuro del settore dei servizi finanziari.