Le riserve di cambio di Bitcoin toccano il minimo di 3 anni, segnalando una potenziale compressione dell'offerta

Gli investitori in Bitcoin tengono d'occhio le riserve valutarie, un parametro chiave che indica la pressione di vendita e l'offerta disponibile. Secondo i dati del 19 giugno 2024, le riserve di Bitcoin sugli scambi sono scese al livello più basso degli ultimi tre anni.

Calo dell'offerta sugli scambi

Le analisi di CryptoQuant rivelano un totale attuale di 2.825.703 Bitcoin detenuti negli scambi. Questa cifra segna un calo significativo rispetto a gennaio 2024, quando il saldo di cambio si attestava a circa 3.039.000 Bitcoin. Riserve valutarie basse possono suggerire diverse cose:

Ridotta pressione di vendita: meno Bitcoin disponibili sugli scambi si traducono in un’attività di vendita potenzialmente inferiore.

Potenziali shock dell’offerta: con meno Bitcoin prontamente disponibili per l’acquisto, picchi improvvisi della domanda potrebbero portare alla volatilità dei prezzi.

Influenza istituzionale sull’offerta di Bitcoin

La recente approvazione degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti (gennaio 2024) ha innegabilmente influenzato le dinamiche dell’offerta di Bitcoin. I gestori patrimoniali come BlackRock hanno accumulato attivamente Bitcoin attraverso veicoli come iShares Bitcoin Trust (IBIT), che deteneva circa 274.000 Bitcoin al 6 giugno 2024. L'ETF di BlackRock è solo un esempio: attualmente ci sono 11 ETF Bitcoin scambiati negli Stati Uniti.

Afflussi e deflussi istituzionali

I fondi di asset digitali hanno registrato afflussi significativi nel maggio 2024, raggiungendo un totale di 2 miliardi di dollari. Questi afflussi sono stati guidati principalmente dagli investimenti in prodotti e fondi Bitcoin. Al 17 giugno 2024, il rapporto Coinshares Weekly Fund Flows indica che i veicoli di investimento Bitcoin detengono quasi 73 miliardi di dollari a livello globale.

Tuttavia, lo stesso rapporto rivela una tendenza preoccupante. I veicoli di investimento Bitcoin hanno registrato notevoli deflussi di 621 milioni di dollari durante la settimana del 15 giugno 2024. Questo deflusso rappresenta il più grande e significativo dal 22 marzo 2024.

Coinshares suggerisce che i commenti “più aggressivi del previsto” da parte della Federal Reserve (che implicano una continuazione di tassi di interesse elevati) potrebbero aver innescato questa fuga di capitali da asset a offerta fissa come Bitcoin.

Nonostante il recente interesse istituzionale, esperti del settore come Jenny Johnson, CEO di Franklin Templeton, ritengono che l’adozione istituzionale diffusa debba ancora arrivare. In un'intervista con la CNBC, Johnson ha dichiarato che "Questa è davvero la prima ondata di early adopter, e penso che la prossima ondata riguarderà istituzioni molto più grandi". Se questa previsione dovesse rivelarsi vera, possiamo aspettarci che ulteriore capitale istituzionale confluisca in Bitcoin, restringendo ulteriormente l’offerta di scambio già limitata nei prossimi mesi.

Halving di Bitcoin e offerta ridotta

Le dinamiche dell’offerta di Bitcoin sono ulteriormente influenzate dall’evento di dimezzamento dell’aprile 2024. Questo evento pre-programmato ha dimezzato la ricompensa in blocco per i miner, limitando ulteriormente l’entrata in circolazione del nuovo Bitcoin. Prima dell’halving, i miner ricevevano 6,25 Bitcoin per blocco estratto. In seguito al dimezzamento, questa ricompensa è stata ridotta a 3.125 Bitcoin per blocco.