Il mercato rialzista delle altcoin del 2024 è in ritardo, poiché la maggior parte degli asset è in ritardo rispetto alla crescita di Bitcoin (BTC). Si prevedeva che il mix di token vecchi e nuovi avrebbe dominato il mercato. Uno dei motivi del ribasso del mercato potrebbe essere il precedente finanziamento di VC (Venture Capital), che ha esercitato pressioni sul prezzo. 

Un GRANDE difetto fondamentale nelle criptovalute sta iniziando a emergere. È il motivo n. 1 per cui le altcoin stanno sottoperformando questo ciclo. E attualmente, sembra che non ci sia alcuna soluzione. Ho appena analizzato tutti i dati (quello che ho scoperto è stato scioccante).🧵: Come la dispersione delle altcoin sta uccidendo le criptovalute.👇

— Miles Deutscher (@milesdeutscher) 18 giugno 2024

I finanziamenti di VC hanno portato allo sviluppo di numerosi progetti privi di supporto organico, con l’obiettivo di replicare le comunità crittografiche consolidate. Gli acquirenti al dettaglio hanno subito notato che i token supportati da VC raramente raggiungevano la crescita di 100 volte rispetto a monete e token completamente diluiti. Anche Binance ha iniziato a monitorare più da vicino i nuovi asset per impedire la quotazione di monete con un piccolo flottante. 

Anche le altcoin vengono lasciate indietro dalla DeFi e dal trading basato sulle stablecoin. I precedenti scambi di altcoin contro BTC sono praticamente abbandonati. 

I finanziamenti di VC riprendono nel 2024

La tendenza dei finanziamenti VC si è invertita dopo il fallimento di Three Arrows Capital (3AC), che è stato colpito dal crollo dell'exchange FTX. 3AC ha ottenuto finanziamenti per le blockchain emergenti, tra cui Polkadot, Avalanche e Solana.

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Tuttavia, gli afflussi non si sono fermati del tutto, ma sono ripresi nel 2024. Ciò ha coinciso anche con la creazione di un raccolto completamente nuovo di token che ha dovuto essere assorbito dal mercato. Gli ultimi round di finanziamento prevedono una qualche forma di finanziamento misto, ma alcuni dei progetti più grandi potrebbero ancora essere influenzati dai round di finanziamento precedenti.

Poiché i fondi di capitale di rischio possono avere un punto di ingresso scontato, possono ottenere rendimenti anche senza un mercato rialzista completo. Il mercato delle criptovalute ha raggiunto una base di attività che può ancora supportare molti progetti. Tuttavia, la liquidità e l’attività sono già messe a dura prova dopo l’afflusso di molteplici token con pretese di visibilità e successo.

Negli ultimi mesi, l’80% dei nuovi finanziamenti di venture capital è andato a startup in fase iniziale, con solo il 20% a round in fase avanzata. Alcuni dei finanziamenti provengono da progetti più vecchi con tesorerie significative accumulate durante la fase ICO. 

L’apprezzamento di BTC ed ETH ha fatto sì che quelle startup si sedessero su molta polvere secca e potessero trasformarsi in investitori di capitale di rischio. Anche Vitalik Buterin è direttamente elencata come entità VC per supportare l'innovazione nell'ecosistema Ethereum. Alcuni sostenitori sono addetti ai lavori delle criptovalute, consapevoli delle opportunità di trading e dei cicli dei prezzi.

La tendenza ai finanziamenti in fase iniziale non si limita alle startup crittografiche. Il comportamento globale del VC riflette un approccio simile, poiché 29,5 miliardi di dollari sono confluiti in startup in fase iniziale, in particolare quelle focalizzate su progetti di intelligenza artificiale.

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Nel primo trimestre, i progetti crittografici hanno ricevuto 2,94 miliardi di dollari da varie forme di finanziamento, ottenendo 600 accordi in quel periodo. Anche i token meme precedentemente organici come Shiba Inu (SHIB) hanno raccolto un accordo VC da 12 milioni di dollari durante quel periodo. L’afflusso di finanziamenti di capitale di rischio ha attirato anche giganti come BlackRock, che hanno riversato il loro interesse principale nel Bitcoin, ma anche nella tokenizzazione degli asset.

Progetti possibilmente appesantiti dai finanziamenti di VC

Il mercato rialzista del 2021 è riuscito a risollevare tutti gli asset, producendo diverse superstar. Alcuni di questi progetti rimangono importanti, ma i loro risultati sono sotto pressione e non hanno ripetuto il successo del 2021.

Tra i token di maggiore tendenza, il DEX da 1 pollice ha ricevuto finanziamenti da Binance Labs. Il portafoglio di Paradigm include piattaforme di base come Cosmos, MakerDAO, Compound e Magic Eden. 

Anche AAVE, Orca DEX, Axie Infinity e altri giochi Web3 hanno ricevuto finanziamenti significativi da 3AC. I token di gioco sono particolarmente colpiti, poiché la maggior parte dell’ecosistema ha ricevuto finanziamenti da Animoca Brands. 

Non c’è modo di valutare la strategia di vendita dei primi sostenitori. L’unico indicatore dell’effetto delle azioni VC sono i prezzi di mercato stagnanti. I token di gioco sono particolarmente colpiti, poiché lo sviluppo del gioco richiede costi iniziali significativi. Per gli acquirenti al dettaglio, ciò potrebbe significare che i gettoni da gioco possono diventare preda dell’estrazione di valore, poiché il team VC vuole recuperare il proprio investimento. 

Il capitale di rischio ha influito positivamente sulla costruzione del prodotto. Il panorama nel 2024 è diverso, con più prodotti spediti e meno monete e gettoni vaporware con movimenti di prezzo irrazionali. 

Il commercio al dettaglio è anche molto più consapevole di una comunità attorno a monete e gettoni e di “progetti morti” che hanno poche possibilità di tornare. 

Reportage criptopolita di Hristina Vasileva