Autore: Franklin Bi, partner di Pantera Capital, Gestore di portafoglio di Liquid Strategies Eric Wallach, Analista degli investimenti;
1. Struttura dell'oligopolio blockchain
Quante blockchain ci saranno nel mondo? Questa è una domanda che sentiamo spesso, ma una domanda migliore sarebbe: quante blockchain devono esistere? In altre parole, quante blockchain sono necessarie per realizzare il pieno potenziale della tecnologia blockchain? Per rispondere a questa domanda, dovremmo guardare alle radici dell’ecosistema blockchain: gli sviluppatori.
I “clienti” della blockchain sono gli sviluppatori. Le applicazioni e i protocolli creati dagli sviluppatori guidano la domanda di larghezza di banda on-chain (ovvero spazio di blocco). Le preferenze degli sviluppatori e i fattori culturali influenzeranno notevolmente il percorso di sviluppo di una criptovaluta.
Storicamente, le tecnologie focalizzate sugli sviluppatori hanno avuto la tendenza a raggrupparsi attorno a una manciata di attori dominanti, solitamente un oligopolio di due o tre, ciascuno dei quali utilizza un approccio diverso per soddisfare le diverse preferenze degli sviluppatori. Vediamo che ciò accade su tutti i sistemi operativi (Windows, macOS, Linux), console di gioco (Sony, Microsoft, Nintendo) e piattaforme mobili (Apple, Android). Con la maturazione del ciclo tecnologico, il 70-90% del mercato potrebbe convergere sugli operatori più grandi. Alla fine, il mercato si avvicinerà all’equilibrio a meno che una nuova svolta non interrompa l’equilibrio e ripristini il modello.
Modelli simili stanno emergendo nell’ecosistema blockchain.
2. L’ascesa di Solana
Ethereum ha storicamente dominato l'attività degli sviluppatori blockchain, con circa il 70-80% degli sviluppatori blockchain che sviluppano e costruiscono su catene compatibili con Ethereum o Ethereum Virtual Machine (EVM). Ma il dominio di Ethereum sembra lasciare il posto a un modello multipolare.
Solana ha guadagnato una quota significativa nell’ultimo anno. Il cambiamento ricorda il dominio iniziale di Microsoft sul mercato dei computer desktop, solo per Apple che sfonda con il suo approccio integrato verticalmente. Solana è ora uno dei principali contendenti per il futuro sviluppo della blockchain.
L'architettura monolitica di Solana ha una roadmap di prodotto incentrata sull'ottimizzazione dei propri componenti, simile all'approccio di Apple all'integrazione verticale di hardware e software in macOS. Questo metodo presenta i seguenti vantaggi:
Esperienza utente fluida: senza la necessità di collegare più catene, Solana offre agli sviluppatori e agli utenti finali un'esperienza fluida e intuitiva.
Innovazione più rapida: l'architettura semplificata di Solana consente aggiornamenti di prodotto più efficienti e cicli di iterazione più rapidi.
Maggiore sicurezza: riducendo al minimo le dipendenze e i punti di errore, il design a catena singola di Solana può fornire maggiore sicurezza e stabilità, proprio come lo stretto controllo di Apple sul suo ecosistema può portare a migliore sicurezza e stabilità.
3. Casi d'uso di Solana
I punti di forza dell’architettura di Solana consentono una gamma di casi d’uso ed esperienze utente che potrebbero essere più difficili da implementare su blockchain modulari come Ethereum e Cosmos. Queste funzionalità sono particolarmente preziose per casi d'uso come la distribuzione di contenuti, DePIN (Rete di infrastruttura fisica decentralizzata) e CLOB (Libro ordini limitato centrale).
Un esempio notevole di app che sfrutta le capacità di Solana è DRiP, una piattaforma per guadagnare oggetti da collezione gratuiti dai creatori, che possono essere musica, arte, video e altro ancora. Ad oggi, DRiP ha inviato 168,95 milioni di oggetti da collezione a 227 portafogli. Il suo successo è in gran parte dovuto alla sua capacità di inviare gratuitamente milioni di NFT ai collezionisti di tutto il mondo, cosa possibile solo su Solana. L'esperienza utente fluida e istantanea della piattaforma è resa possibile dalla blockchain ad alte prestazioni di Solana, che consente transazioni veloci e a basso costo, ed è inoltre supportata dallo standard NFT compresso creato da Metaplex, che riduce a meno i costi di conio degli NFT di un centesimo.
Un'altra applicazione che mostra i vantaggi di Solana è Hivemapper, una rete di mappatura decentralizzata che crea mappe dettagliate altamente accurate e aggiornate utilizzando i dati raccolti da dash cam, droni e altri sensori. Il progetto utilizza le transazioni ad alta velocità e a basso costo di Solana per elaborare le grandi quantità di dati generati dai contributori della rete e li premia con token per la loro partecipazione. La scalabilità e l’efficienza di Solana consentono a Hivemapper di creare un’alternativa decentralizzata ai servizi di mappatura tradizionali, con il potenziale di rivoluzionare settori come i trasporti, la logistica e la pianificazione urbana.
La blockchain ad alte prestazioni di Solana può anche creare mercati finanziari efficienti in termini di capitale. Ad esempio, Phoenix è un exchange decentralizzato basato su Solana sviluppato su un CLOB on-chain (central limit order book). Questo approccio può sfruttare la potenza di elaborazione di 4.000 transazioni al secondo di Solana, tempi di blocco di 400 millisecondi e commissioni inferiori per offrire un’esperienza di trading simile al Nasdaq o al CME. Allo stesso modo, MarginFi è un protocollo di prestito basato su Solana che consente il prestito collateralizzato di asset volatili a coda lunga gestendo la garanzia con maggiore velocità e migliore prevedibilità. La velocità e le commissioni basse di Solana sono fondamentali per la compensazione ultra efficiente di MarginFi, contribuendo a ridurre al minimo l’impatto dei crediti inesigibili sugli altri partecipanti al mercato – qualcosa che è stato particolarmente utile durante l’ultima crisi finanziaria di Wall Street.
Questi sono solo alcuni esempi di come l’architettura monolitica di Solana consente applicazioni di qualità. Man mano che sempre più sviluppatori si rendono conto dei numerosi vantaggi derivanti dallo sviluppo e dalla costruzione su Solana, vedremo sempre più progetti innovativi utilizzare la blockchain ad alte prestazioni di Solana.
4. Forte crescita fondamentale
Le cose stanno cambiando in tempo reale per Solana, con fondamentali chiave come la crescita degli utenti e le commissioni di transazione che accelerano rapidamente. Solana è diventata una delle principali destinazioni per gli utenti al dettaglio e i trader di valuta meme, soppiantando il dominio NFT di Ethereum nel ciclo precedente.
Gli indirizzi attivi unici di Solana sono aumentati da 14.000 nell’ottobre 2020 a 202.000 nell’ottobre 2023 (un minimo locale) e ora ammontano a quasi 1,34 milioni, mostrando un aumento impressionante dell’attività degli utenti sulla piattaforma. Allo stesso tempo, anche le tariffe prioritarie sulla rete sono esplose, passando da meno di 100.000 dollari al mese a metà del 2023 al massimo storico di oltre 60 milioni di dollari nel marzo 2024, sottolineando la pressione sulla forte domanda di spazio nel blocco di Solana. .
Uno dei segnali più chiari dell’impennata di Solana nell’adozione del settore retail è l’esplosione di nuovi token nel suo ecosistema. A partire da gennaio 2024, un gran numero di nuovi token si riverseranno su Solana e il numero di questi nuovi token supera di gran lunga quello di altre catene come BNB, Ethereum e Polygon. Entro maggio 2024, Solana rappresenterà l’85% di tutti i nuovi token sui DEX, rispetto al 50% di un anno fa. La crescita dei token basati su Solana riflette la forza dell’adozione di Solana al dettaglio, guidata dall’attività delle monete meme.
Il portafoglio principale di Solana, Phantom, domina le classifiche dell’App Store iOS, confermando ulteriormente il massiccio afflusso di utenti al dettaglio di Solana. Dalla fine di maggio all'inizio di giugno Phantom si è classificata al primo posto tra le applicazioni finanziarie. La cosa ancora più sorprendente è che è in cima alla lista delle app gratuite in tutte le categorie, battendo le app di social media, intrattenimento e giochi più popolari. Per un portafoglio crittografico diventare l'app più scaricata nell'intero app store statunitense è un'impresa impressionante e dimostra la massiccia adozione mainstream di Solana. Questo afflusso di utenti al dettaglio è strettamente correlato al boom del commercio di monete meme di Solana DEX.
Parlando di DEX, la quota dell’exchange decentralizzato di Solana è salita da quasi zero all’inizio del 2021 a oltre il 24% nel maggio 2024. Il tasso di crescita è sorprendente. Solo nel maggio 2024, Solana ha rappresentato oltre il 60% dell’aumento delle transazioni DEX. Ciò dimostra l’incredibile slancio dietro l’ecosistema Solana DEX ed evidenzia come la sua architettura ad alte prestazioni gli abbia permesso di acquisire rapidamente quote di mercato dai concorrenti.
Fondamentalmente, l’impennata dell’attività degli utenti di Solana e il volume degli scambi DEX si stanno traducendo in un valore economico reale per i possessori di token SOL. Il valore totale generato dalle transazioni di Solana, misurato dalle commissioni di transazione e dal MEV, è cresciuto fino a essere paragonabile a Ethereum. Ciò evidenzia che Solana sta ottenendo una crescente adozione e sta creando un potente effetto volano: un maggiore utilizzo comporta più commissioni, che a loro volta attirano più stakeholder, rendendo la rete più decentralizzata e più sicura.
Nel loro insieme, la base di utenti al dettaglio in espansione di Solana, l’emissione di token da record, il dominio della crescita di DEX e l’aumento dei premi di staking si sommano a fondamentali sorprendenti. I vantaggi architetturali di Solana gli consentono di catturare un'enorme quota della nuova domanda che fluisce nel campo blockchain, accelerando la sua ascesa per diventare un concorrente di Ethereum. Con i fondamentali che funzionano su tutti i cilindri, Solana sembra pronta a continuare la sua traiettoria ascendente.
5. conclusione
Il design monolitico di Solana e l'instancabile attenzione all'ottimizzazione offrono vantaggi unici in termini di esperienza utente, agilità degli sviluppatori e sicurezza. Con la maturazione del settore blockchain, questi vantaggi consentono a Solana di prosperare e guadagnare quote di mercato da un ecosistema altamente competitivo.
Anche se la strada da percorrere non sarà agevole, i fondamentali di Solana stanno procedendo a pieno ritmo. L’adozione nel settore retail è in forte aumento, gli sviluppatori si accalcano per creare applicazioni rivoluzionarie su Solana e l’acquisizione di valore sta accelerando. Mentre l'ecosistema Solana continua a crescere e maturare, i vantaggi architettonici di Solana e la vivace comunità fanno ben sperare per un futuro luminoso.