Perché il mercato delle criptovalute è in ribasso oggi?
Un funzionario aggressivo della Fed e deflussi allarmanti dagli ETF spot su Bitcoin con sede negli Stati Uniti hanno contribuito a guidare la svendita del mercato delle criptovalute.
Il mercato delle criptovalute ha subito un duro colpo oggi, con la capitalizzazione di mercato totale in calo di oltre il 4,30% a circa 2,50 trilioni di dollari il 18 giugno. Questo crollo ha lasciato molti investitori a grattarsi la testa, cercando di capire i principali catalizzatori dietro questa recessione e se è possibile una ripresa. all'orizzonte.
La proiezione del taglio dei tassi da parte del funzionario della Fed ha danneggiato il mercato delle criptovalute
Il calo odierno del mercato delle criptovalute fa parte di una correzione iniziata nel fine settimana, quando il capo della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha fatto una "previsione ragionevole" su un solo taglio dei tassi nel 2024.
"Dobbiamo vedere ulteriori prove per convincerci che l'inflazione è sulla buona strada per scendere al 2%", ha detto Kashkari durante una trasmissione televisiva del 16 giugno su Face the Nation della CBS, aggiungendo:
“Siamo in un’ottima posizione in questo momento per prenderci il nostro tempo, ottenere più dati sull’inflazione, ottenere più dati sull’economia, sul mercato del lavoro, prima di prendere qualsiasi decisione”.
I suoi commenti contrastavano con le aspettative degli operatori obbligazionari di almeno due tagli dei tassi di interesse nel 2024, a settembre e novembre. Ad esempio, le probabilità del tasso obiettivo per il taglio del tasso di settembre sono scese al 55% il 18 giugno dal 66% del fine settimana.
L’abbassamento delle aspettative di taglio dei tassi coincide con un rimbalzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, con i rendimenti annuali del titolo di riferimento a 10 anni (US10Y) in aumento di 14 punti base dall’apertura della sessione settimanale del 17 giugno.
I rendimenti obbligazionari più elevati riducono il costo opportunità di detenere asset più rischiosi come le criptovalute, motivo per cui il mercato delle criptovalute è sceso notevolmente questa settimana, comprese le perdite di oggi.
Continuano i deflussi di ETF Bitcoin
Il declino odierno del mercato delle criptovalute prende ulteriormente spunto da una strategia di riduzione del rischio intrapresa dai trader e dagli investitori degli exchange-traded fund (ETF) Bitcoin.
In particolare, gli ETF spot su Bitcoin con sede negli Stati Uniti hanno registrato un calo del 3,65% a circa 15,10 miliardi di dollari nelle loro partecipazioni nella settimana terminata il 14 giugno. La tendenza ai deflussi è continuata questa settimana, con i veicoli di investimento che hanno assistito a prelievi per un valore di 145,90 milioni di dollari il 17 giugno, portando le riserve nette dell'ETF ammontano a 14,956 miliardi di dollari.
Afflussi cumulativi degli ETF Spot Bitcoin. Fonte: Farside Investors
Questi deflussi coincidono con un aumento della forza del dollaro USA rispetto a un paniere delle principali valute estere, come rilevato dal parametro dell’indice del dollaro USA (DXY) riportato di seguito.
Un dollaro più forte spesso segnala una minore propensione al rischio tra gli investitori, il che aiuta a spiegare l’accelerazione dei deflussi dagli ETF Bitcoin e la conseguente ansia nel mercato delle criptovalute.
Le lunghe liquidazioni danneggiano i rialzisti del mercato delle criptovalute
I cali del mercato delle criptovalute si sono ulteriormente accelerati a causa delle lunghe liquidazioni che hanno prevalso su quelle brevi nelle ultime 24 ore.
I dati di Coinglass mostrano che i trader long, quelli che scommettono sul rialzo del mercato delle criptovalute, hanno assistito a liquidazioni per circa 403 milioni di dollari nelle ultime 24 ore. In confronto, nello stesso periodo, i trader short hanno subito liquidazioni per oltre 61 milioni di dollari.
Quando le posizioni lunghe vengono liquidate, i trader che scommettono sul rialzo dei prezzi sono costretti a vendere le proprie posizioni, spesso in perdita. Questa maggiore pressione di vendita ha abbassato la valutazione del mercato delle criptovalute oggi.
Il livello di supporto della linea di tendenza resisterà?
Da un punto di vista tecnico, i cali odierni del mercato delle criptovalute fanno parte di una correzione all’interno del suo prevalente schema a triangolo simmetrico. Ad esempio, la capitalizzazione di mercato è scesa del 12,34% dopo aver testato la linea di tendenza superiore del triangolo come supporto, come mostrato di seguito.
Guardando al futuro, la valutazione del mercato delle criptovalute potrebbe rimbalzare verso la linea di tendenza superiore dopo aver testato la linea di tendenza inferiore come supporto. Ciò potrebbe idealmente portare la capitalizzazione di mercato verso i 2,48 trilioni di dollari entro giugno, in aumento del 9,5% rispetto ai livelli attuali.
Al contrario, un breakdown al di sotto della linea di tendenza inferiore probabilmente farà crollare la capitalizzazione del mercato delle criptovalute verso la sua media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA a 200 giorni; l'onda blu) a circa 2,09 trilioni di dollari.
