Autore: Xiaoyun, commerciante di valuta
La scorsa settimana è stata drammatica, con quasi tutte le mosse incentrate sui dati macroeconomici chiave. In primo luogo, i dati sui salari non agricoli degli Stati Uniti l’11 giugno hanno superato significativamente le aspettative, causando un crollo del Bitcoin di oltre il 5%, poi i dati dell’IPC statunitense del 12 giugno erano inferiori dello 0,1% rispetto alle aspettative, e successivamente il Bitcoin ha registrato un forte rimbalzo di oltre; 5%, infine, il grafico a punti pubblicato dalla Federal Reserve il 13 giugno ha mostrato che il taglio dei tassi è stato inferiore alle aspettative del mercato, e Bitcoin è sceso nuovamente di quasi il 5%; In soli tre giorni il mercato ha vissuto due montagne russe e molti trader di trend sono stati ripetutamente ingannati dai principali attori. Questo fenomeno conferma sostanzialmente anche un punto dell'articolo precedente: se tagliare i tassi di interesse a settembre è diventata una delle direzioni più importanti per i fondi nella seconda metà dell'anno.
Dei tre principali nodi commerciali macroeconomici, la reazione del mercato più sorprendente si è verificata dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione il 12 giugno. Anche se l’effettivo indice dei prezzi al consumo (CPI) è stato inferiore solo dello 0,1% rispetto alle aspettative, ossia entro un intervallo di errore ragionevole, il mercato ha comunque considerato questa piccola differenza come un grande fattore positivo, il che dimostra che il mercato ha seguito i dati macro fino a un livello quasi patologico. livello. L'entusiasmo del mercato per i dati macro dimostra anche che quando la logica narrativa della crittografia è poco brillante, il mercato può solo riporre la speranza di aprire uno spazio di valutazione sulla liquidità allentata. Pertanto, per i trader con leva finanziaria, ogni successiva finestra di dati macro deve essere molto cauta.
Attualmente, il mercato degli swap sui tassi di interesse mostra che gli operatori di mercato si aspettano che la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 50 punti base entro quest'anno raggiunga il 90%. Tuttavia, ci sono differenze significative nelle opinioni del mercato riguardo al primo interesse il taglio dei tassi sarà attuato a settembre. La scorsa settimana, con il rilascio di una serie di dati macro, il prezzo del mercato degli swap per un taglio dei tassi di interesse a settembre ha oscillato selvaggiamente tra il 50% e il 70%. In questo contesto di aspettative poco chiare, se il taglio dei tassi di interesse verrà attuato come previsto a settembre, ciò non solo significherà che i tempi dell’allentamento politico verranno anticipati, ma indicherà anche che l’intensità della politica di allentamento potrebbe superare le aspettative del mercato. (2-3 tagli dei tassi d'interesse) Naturalmente, se le aspettative di un taglio dei tassi d'interesse a settembre si sgretolano, anche il mercato reagirà negativamente. Tuttavia, come analizzato nell'articolo precedente, l'autore ritiene che il taglio dei tassi di interesse avverrà molto probabilmente a settembre, ma il mercato potrebbe ancora subire un forte indebolimento prima del taglio dei tassi di interesse.
Le ragioni dell’assenza delle altcoin dall’attuale corsa al rialzo sono state ampiamente discusse di recente sul mercato. Tuttavia, poche analisi si sono concentrate sui flussi di capitale e hanno esplorato il motivo per cui l’effetto di creazione di denaro delle altcoin è diminuito rapidamente dopo il 2021. I dati di CoinMarketCap e TradingView mostrano che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin crescerà da 33 miliardi di dollari nel gennaio 2023 a 1,4 trilioni di dollari nel 2024, con un aumento del 324%. Nello stesso periodo, il valore di mercato delle altcoin è aumentato da 85 miliardi di dollari a 350 miliardi di dollari, con un incremento del 3,11%. Mentre Bitcoin sta raggiungendo nuovi massimi del 2021, anche le capitalizzazioni di mercato delle altcoin sono vicine all’85% dei picchi del 2021. Tuttavia, un'analisi dettagliata della composizione del valore di mercato degli altcoin mostra che dell'aumento di 265 miliardi di dollari, circa 100 miliardi di dollari provengono dall'abolizione delle vendite limitate di token e 60 miliardi di dollari provengono dall'emissione di nuovi token il valore di mercato è dovuto all’aumento dei prezzi dei token. Solo 105 miliardi di dollari. In altre parole, nel mercato rialzista dell’ultimo anno circa, più della metà dell’afflusso mensile di altcoin è stato assorbito dalla revoca del divieto sulle vecchie monete e dall’emissione di nuove monete.
Secondo le statistiche di 10x Research e CoinGecko, nei prossimi sei mesi, si prevede che la portata dello sblocco di altcoin raggiungerà i 20 miliardi di dollari, e ci saranno quasi 6 miliardi di dollari di nuove emissioni di token ogni mese. Questa contraddizione tra offerta in dumping e domanda limitata porterà a difficoltà di liquidità sempre più gravi nel mercato degli altcoin.
Con così tanto denaro a disposizione, sembra irrealistico aspettarsi che il mercato ripeta la corsa rialzista delle altcoin del 2021. Pertanto, anche se in futuro si dovesse verificare un mercato rialzista per le altcoin, molto probabilmente si tratterà di un mercato strutturale.
Sebbene la revoca dei divieti e le emissioni aggiuntive siano fattori sfavorevoli che limitano l’ascesa delle altcoin, il valore di mercato di 225 miliardi di dollari del mercato delle altcoin è ancora insignificante per la blockchain, che è ancora in una fase molto prospera. In futuro, i progetti che possono essere guidati dalla crescita endogena avranno ancora spazio per decuplicarsi o addirittura centuplicarsi. In breve, anche se il mercato crolla bruscamente, c’è ancora l’opportunità di acquistare altcoin di alta qualità a prezzi bassi.
Quando il mercato entrerà nella fase del gioco azionario, la voce e il potere di determinazione dei prezzi saranno gradualmente concentrati nelle mani di gruppi con fondi sufficienti. In questo round di frenesia per le altcoin, i maggiori vincitori sono senza dubbio le società PE e VC. Continueranno a utilizzare il modello di profitto esistente: investire e incubare nuovi progetti, quindi accedere agli scambi per aumentare le valutazioni e realizzare incassi. Pertanto, le opportunità commerciali a breve termine continueranno ad apparire in nuove monete o in monete sub-nuove. Nell’ultimo mese, la seconda ondata del nuovo mercato valutario di Binance è stata verificata rispettivamente in BB, NOT e IO e molto probabilmente seguirà questo schema.