Mentre la Commissione Europea discute degli asset tokenizzati a Bruxelles, la World Federation of Exchanges (WFE) ha pubblicato un rapporto completo intitolato Decrypting Tokenization: Embracing the Future. Il rapporto affronta l’importanza di bilanciare gli sviluppi nello spazio della tokenizzazione ed evitare esitazioni eccessive o entusiasmo cieco.

(Per promuovere la tokenizzazione degli asset del mondo reale RWA, la Commissione di vigilanza finanziaria ha istituito una task force)

La tokenizzazione è la strada verso l’innovazione finanziaria tradizionale

Il rapporto WFE afferma che la tokenizzazione degli asset tradizionali non dovrebbe essere vista come un cambiamento radicale, ma come un’evoluzione innovativa della finanza tradizionale. Questo nuovo approccio offre nuove opportunità per gli investitori e i partecipanti al mercato e sottolinea il continuo investimento dell’exchange nell’innovazione.

Vantaggi della tokenizzazione

La tokenizzazione offre una serie di vantaggi che promettono di rivoluzionare i mercati finanziari, tra cui:

  • Proprietà diffusa: più investitori possono possedere una parte di un asset, riducendo i requisiti patrimoniali per gli individui che investono in asset di alto valore.

  • Maggiore liquidità: la decentralizzazione consente a più persone di partecipare agli investimenti, aumentando la liquidità complessiva del mercato.

  • Migliorare la fiducia: semplificando gli investimenti, la tokenizzazione può promuovere una maggiore inclusione finanziaria, diversificazione e crescita economica.

Non aspettarti troppo dalla tokenizzazione

Il rapporto afferma che non tutti i vantaggi pubblicizzati della tokenizzazione reggono.

Ad esempio, il commercio continuo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, può effettivamente essere ottenuto senza tokenizzazione e i modelli di disintermediazione spesso affrontano conflitti di interessi. Inoltre, il regolamento istantaneo nelle transazioni tokenizzate può portare a tempistiche imprevedibili, influenzando la liquidità del mercato e i costi di transazione.

Perché l'adozione della tokenizzazione sarà sempre limitata

Anche se sono trascorsi più di 15 anni dalla pubblicazione del white paper su Bitcoin, la tokenizzazione ha ancora un’adozione limitata nei mercati tradizionali. Ciò è causato principalmente dai seguenti fattori:

  • Limitazioni tecniche: la tecnologia di registro distribuito (DLT) non è attualmente in grado di gestire elevati volumi di scambi su borse attive. Problemi come i problemi di archiviazione dei dati ne complicano ulteriormente l’utilizzo.

  • Frammentazione dell’infrastruttura: diverse DLT creano ecosistemi frammentati, richiedendo agli istituti finanziari di connettere più piattaforme, aumentando i costi operativi.

  • Costi di implementazione elevati: il passaggio alla DLT richiede investimenti di capitale significativi per costruire l’infrastruttura necessaria, imponendo un onere finanziario sul mercato.

  • Incertezza normativa: nonostante i miglioramenti, le leggi in molte giurisdizioni non coprono ancora adeguatamente gli asset tokenizzati, lasciando le aziende caute.

  • Mancanza di adozione diffusa: senza un uso diffuso, la tokenizzazione ha effetti di rete minori, riducendo l’incentivo per le imprese e gli scambi ad aggiornare i propri stack tecnologici.

La regolamentazione è importante per lo sviluppo della tokenizzazione degli RWA

La regolamentazione gioca un ruolo cruciale nello sviluppo della tokenizzazione. Un quadro normativo chiaro e di supporto può alleviare alcune preoccupazioni sugli asset tokenizzati. James Auliffe, responsabile degli affari normativi presso la World Federation of Exchanges, ha osservato che è fondamentale comprendere i fondamenti della tokenizzazione e l'infrastruttura per lo scambio di questi asset. Ha sottolineato che la regolamentazione dovrebbe considerare la tokenizzazione come una progressione naturale del settore finanziario, adatta ad ambienti e asset specifici.

La tokenizzazione non è una panacea

La tokenizzazione rappresenta una versione innovativa e moderna della finanza tradizionale, aprendo nuove possibilità per investitori e partecipanti al mercato. Tuttavia, i suoi limiti attuali fanno sì che non sia una soluzione unica per tutti i tipi di asset. Man mano che il settore continua a innovarsi e i quadri normativi si evolvono, il vero potenziale della tokenizzazione verrà realizzato, a vantaggio dei mercati finanziari e dei partecipanti.

Questo articolo Decrittografia della tokenizzazione: RWA è sopravvalutato e anche la tokenizzazione delle risorse creerà problemi, apparso per la prima volta su Chain News ABMedia.