今天是2024年6月17日星期一，我们将讨论本周的宏观经济事件以及一些山寨币的解锁情况。
在探讨比特币之前，我想先谈一谈山寨币市场的情况。我看到了一个有趣的推文，关于山寨币总市值的变化情况。
在比特币经历减半之后的大约546天的时间里，山寨币的总市值会达到一个历史最高点。这种现象在历史上已经出现过几次，比如2017年年底到2018年年初，以及2021年11月份。本轮比特币减半是在4月20日完成的，根据这个周期性规律，我们预计在比特币减半的546天后，也就是2025年10月18日左右，山寨币市场可能会达到新高。
这也意味着比特币的牛市可能会在明年的10月份结束。虽然有些人认为明年上半年就会结束牛市，但根据历史走势和指标显示，更有可能是在明年的10月份。尽管当前山寨币市场出现了暴跌，有些山寨币甚至跌回到去年10月份之前的熊市水平，但反过来思考这又何尝不是比较好的积累机会呢？
虽然我对山寨币不感兴趣，但我认为跟随趋势是明智的选择。目前零售投资者似乎对山寨币不太感兴趣，部分原因是自3月中旬以来山寨币市场一直在下跌，这让很多山寨币投资者感到沮丧。然而，一旦几个月过去，特别是比特币价格突破73,000美元，这些投资者很可能会重新进入市场，同时还会有更多新的加密货币投资者涌入。那么，山寨币的繁荣季节何时会到来呢？
根据资金流向，下一阶段以太坊必须表现出色，或者说比特币价格必须上涨到很多人心中的心理价位，可能是89,000美元，也可能是10万美元之后。为什么这么说呢？因为一旦比特币涨至10万美元以上，一些人可能会开始怀疑其继续上涨的空间，并考虑将资金投入到山寨币市场，这样有机会获得5到10倍的回报率。这种投资心理是合理的，也符合加密货币市场的周期性特点。
此外，美国证券交易委员会（SEC）主席之前表示，现货已经开放ETF可能会在夏季最终获批。然而，最近彭博社的ETF分析师Eric的观点似乎有所改变，他认为在7月2日之前可能会看到SEC对ETF的最终批准。这正好赶上7月4日美国独立日假期之前，如果他的说法成真，那么在两周的时间内，现货以太坊ETF可能就会获得完全批准。
2025年10月份可能会见证山寨币总市值的历史性突破新高，特别是在现货比特币和以太坊ETF的背景下，这一过程可能会更加丰富多彩。比特币在减半之前已经突破了上一轮牛市的最高点，这与以往周期完全不同。现货以太坊ETF的推出可能会对山寨币市场产生影响，但是否会提前变得火热尚无定论。我们正面临着一个与以往不同的周期，现货ETF是一个重要的变量。不管怎样，根据比特币的周期走势和山寨币总市值的运动轨迹来看，减半后的500天至550天可能标志着加密货币牛市的结束。
就本周的山寨币解锁情况而言，我已经做了必要的标记。代币解锁通常意味着更多供应会进入市场，这可能对代币价格不利。
本周在宏观经济方面，美国似乎没有特别重要的数据公布，唯一需要关注的可能是零售销售数据，也被称为“恐怖数据”，这一称呼源于其对市场影响的不确定性和重要性。零售销售数据能够反映消费者的消费需求和能力，而美国大约70%的GDP是由消费驱动的，因此对于判断美国经济现状具有重要作用。上周，美联储公布了新的点阵图，从之前预期的三次降息调整到只有一次，这一利空导致市场进一步承受压力，特别是现货比特币ETF市场。预计本周的资金流出趋势会持续下去，比特币价格也会受到下行压力。然而，从更长期的视角来看，现货ETF市场的潜力非常巨大，目前还只是起步阶段，更多的需求有待释放。
关于比特币的价格走势，之前65,000美元的支撑位已经被测试过一次。本周需要关注的是比特币是否会继续下跌并突破65,000美元的支撑水平。目前，66,250美元的关键支撑位仍在发挥一定作用。如果比特币跌破65,000美元，几乎就会接近短期持有者的均价线，即63,500美元。对于比特币上行的方向，之前的买盘活跃区间现在已经变成了阻力位。要想恢复看涨信心，比特币需要突破MA200均线。由于宏观经济环境相比5月份有所恶化，比特币现在缺乏明显的方向感，预计将继续在无聊的区间内波动约两个月。然而，在这几个月之后，价格可能会迎来下一次质的飞跃。希望大家能够坚持到最后。
如果我们关注零售投资者的未实现利润率与比特币价格的关系，可以发现在以往的周期中，利润水平总是与比特币价格呈现正相关。每当比特币达到周期顶点时，利润率水平也进入过热区域。
目前我们才刚刚走过一半路程，这个指标类似于MVRV得分指标，暗示着比特币还有价格翻倍的空间。事实上，持有比特币3-6个月的群体在现货ETF获批前后抛售了自己手中的比特币。然而，现阶段比特币价格高位震荡，这个群体并没有选择抛售，而是在积极积累，这可以解读为一个强有力的支撑信号。另外，比特币的鲸鱼数目现在仍在上升阶段。
参考历史周期的变化趋势，在比特币减半完成后，特别是鲸鱼数开始下降的时候，比特币价格会有明显的上升。这是因为市场存在大量的购买需求，长期持有者会开始逐步抛售，将比特币价格推向更高的水平。这也意味着我们可能会看到比特币的第二波分配过程，即长期持有者逐步抛售，短期持有者大量进入市场接盘。最终，在2025年的某个时候，比特币的牛市也将结束。
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