Stasera, i mercati finanziari inaugureranno tre eventi chiave:
Il primo sono i dati sull'indice dei prezzi al consumo rilasciati alle 8:30, seguiti dalla decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve e da una panoramica delle aspettative economiche alle 2 di notte, mentre alle 2:30 il discorso di Powell metterà fine a questa serie di eventi. Sebbene questi eventi siano indipendenti, sono strettamente collegati tra loro e insieme costituiscono il tema principale del mercato finanziario di stasera.
Quando si tratta di dati CPI, dobbiamo distinguere chiaramente le sue diverse dimensioni, tra cui tasso annuale, tasso mensile, mese su mese e anno su anno. I media e il mercato spesso approfittano delle fluttuazioni anomale di alcuni dati per fare speculazioni, ma dobbiamo considerarle in modo completo e razionale. Personalmente mi aspetto di vedere un tasso annuo ideale del 3,3% e dati sui tassi mensili dello 0,1%, che dimostreranno che l’inflazione si sta allentando, aprendo la strada a tagli dei tassi di interesse.
Tuttavia, se i dati CPI non fossero all’altezza delle nostre aspettative, il mercato potrebbe rimanere in disparte per il momento, come è successo quando sono stati pubblicati i dati ADP il 5 giugno, in attesa di indicazioni dal dot plot.
Il prossimo passo è la decisione sul tasso di interesse della Fed. Si prevede che i tassi di interesse rimarranno al 5,25%-5,5% questo mese, ma il mercato è più preoccupato per la guida al taglio dei tassi di interesse trasmessa dal dot plot. Il dot plot, in quanto sintesi delle opinioni del comitato di voto della Federal Reserve, diventerà una base fondamentale affinché il mercato possa giudicare il numero e l’intensità dei futuri tagli dei tassi di interesse.
Nella partita di stasera ci sono due punti chiave degni di attenzione. Il primo è il primo tempo di rilascio. Sebbene la Federal Reserve sia disposta a tagliare i tassi di interesse, non è riuscita a trovare il momento giusto. Poiché la finestra migliore per i tagli dei tassi di interesse a maggio e giugno è passata, anche le aspettative del mercato e la pressione su Powell stanno aumentando. In futuro, se ci fosse un problema con l’economia americana, Powell potrebbe essere colui che si prenderà la colpa. Pertanto, più di chiunque altro, desidera un taglio dei tassi il più presto possibile. Potremmo assistere a un improvviso annuncio di un taglio di emergenza del tasso di interesse un giorno prima di settembre per rompere la coerenza delle aspettative del mercato.
Il secondo è il numero e l’intensità dei tagli dei tassi di interesse. La Federal Reserve terrà otto riunioni quest’anno e rilascerà dot plot e previsioni economiche in quattro di esse. Il dot plot diventerà un riferimento importante per il mercato per giudicare il percorso dei tagli dei tassi di interesse. Con il primo taglio dei tassi previsto per settembre, il mercato si concentrerà sulla questione se i tassi di interesse verranno tagliati una, due o tre volte quest’anno e se la politica sarà aggressiva, accomodante o neutrale. Ciò influenzerà direttamente la crescita, la caduta e le tendenze laterali del mercato.
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