La Fed ha ancora qualche carta da giocare?
Negli ultimi mesi il CPI è rimasto al di sopra del 3%, ben lontano dalla soglia del 2% fissata dalla Federal Reserve per tagliare i tassi di interesse.
Pensarci adesso rende la Fed ansiosa.
Tagliare i tassi di interesse. I dollari americani emessi indiscriminatamente durante l’epidemia saranno presto inondati e l’inflazione esploderà. A quel punto, non solo i neri potranno comprare a zero dollari, ma anche i bianchi in fondo alla situazione un esercito.
Se non tagliamo i tassi di interesse, il PIL sarà sul punto di essere distrutto e gli interessi sugli oltre 30mila miliardi di debito americano non potranno essere ripagati.
E anche se i tassi di interesse non venissero tagliati, l’inflazione non sarebbe stata tenuta sotto controllo.
Oltre ad aumentare i tassi di interesse, la Federal Reserve sta anche riducendo attivamente il proprio bilancio. Dalla metà del 2022 ad oggi, ha ritirato liquidità ogni mese.
Si stima che l’attuale calo sia superiore al 15%, ovvero lo stesso valore della riduzione di bilancio del 2019, e si stima che sia quasi finito.
Ma dopo tutto, veniva stampata troppa moneta, e anche dopo una combinazione di aumento dei tassi di interesse e contrazione dei bilanci, non riuscivamo ancora a controllarla.
Fortunatamente, il mercato azionario statunitense è cresciuto bene. Il concetto di intelligenza artificiale ha reso popolare Nvidia. Il prezzo delle azioni è aumentato di quasi 10 volte in tre anni, portando l’indice azionario a nuovi massimi.
Questo è davvero qualcosa da cui dovremmo imparare. Anche se speculiamo sui concetti, le persone sono davvero capaci di speculare su di essi.
Guardando alle azioni A, non esiste la "speculazione". C'è ancora molta strada da fare per stabilire e migliorare le funzioni finanziarie.
La cattiva notizia è che gli investimenti di capitale di rischio nei concetti di intelligenza artificiale negli Stati Uniti sono sostanzialmente stagnanti, ma finora non è stato trovato alcun punto di rottura.
Pertanto, è difficile dire per quanto tempo un'azienda come Nvidia può essere licenziata per aver venduto pale.
Senza questo concetto, il prossimo punto caldo del mercato azionario statunitense potrebbe non essere disponibile per un po’.
I consumi stanno iniziando a indebolirsi, il concetto di intelligenza artificiale è al limite e la Federal Reserve è quasi a corto di carte.
In genere si prevede che la riduzione del bilancio finirà nel terzo trimestre e che i consumi si raffredderanno gradualmente. Con la combinazione di due fattori, l'IPC dovrebbe essere controllabile nel terzo e nel quarto trimestre.
Naturalmente, la Federal Reserve non vi permetterà di prevedere il momento in cui verranno tagliati i tassi d’interesse, altrimenti tutti sanno che i tassi d’interesse verranno tagliati. Chi potrà sopportare la svendita collettiva degli asset in dollari USA?
È difficile dire in che misura la forte performance dei titoli azionari statunitensi quest’anno sia dovuta alla pubblicazione anticipata delle aspettative di tagli dei tassi di interesse.
Non ti permetterà mai di fare previsioni accurate, ma ti farà sempre sentire prevedibile. Questa è l'abilità della gestione delle aspettative della Fed.
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