Novità importanti! ! !
Le forti buste paga non agricole rendono difficile per la Federal Reserve tagliare i tassi di interesse e molti problemi sono molto fastidiosi! ?
I forti dati sui salari non agricoli indicano che il mercato del lavoro è attivo, quindi non ci sono ragioni sufficienti per cui la Fed tagli i tassi di interesse. I tagli dei tassi di interesse di solito stimolano l’economia, ma i dati forti ora mostrano che l’economia non ha bisogno di ulteriori stimoli .
Anche se il tasso di disoccupazione è in aumento, i tassi di interesse non devono necessariamente essere tagliati.
L’aumento del tasso di disoccupazione potrebbe essere dovuto a un mercato del lavoro debole, ma la rapida crescita dei salari creerà pressioni inflazionistiche, che ostacoleranno i tagli dei tassi di interesse.
La crescita dei salari è un potenziale motore dell’inflazione. Una crescita troppo rapida causerà un aumento dei prezzi dei beni di consumo, aumenterà la pressione inflazionistica, renderà difficile per la Federal Reserve controllare l’inflazione e ostacolerà i tagli dei tassi di interesse.
Gli affitti sono una parte importante dell’indice dei prezzi al consumo. Gli affitti elevati spingeranno verso l’alto l’inflazione complessiva. Se gli affitti non sono ben controllati, è difficile per la Federal Reserve affermare che l’inflazione è controllabile.
Il calibro statistico è fondamentale e l’imprecisione può portare a valutazioni politiche errate.
Il mercato del lavoro di fascia bassa si basa sull’immigrazione, e il crescente tasso di disoccupazione nei lavori ben retribuiti è un problema strutturale nel mercato del lavoro. Il semplice aggiustamento dei tassi di interesse potrebbe non risolvere il problema fondamentale.
Il dilemma della Fed è che i dati in ritardo e le valutazioni errate porteranno a ritardare il processo decisionale, perdendo la migliore finestra politica, riducendo notevolmente l’efficacia della politica e aumentando i rischi sistemici.
Un normale taglio dei tassi di interesse dovrebbe essere un aggiustamento di normalizzazione dei tassi di interesse, non una misura temporanea per affrontare la recessione economica. Un taglio affrettato dei tassi potrebbe rovinare gli sforzi precedenti volti ad aumentare i tassi di interesse per controllare l’inflazione e causare problemi economici più gravi.
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