I dati sui salari non agricoli hanno superato le aspettative, ma le azioni statunitensi non sono scese molto?
Dati sull'occupazione non agricola: il numero di nuovi posti di lavoro non agricoli negli Stati Uniti a maggio è stato di 272.000, annunciato il 7 giugno, superando le aspettative del mercato di 180.000. La retribuzione oraria media è aumentata del 4,1% su base annua e dello 0,4% su base mensile, entrambi più forti del previsto.
Reazione del mercato: dopo la pubblicazione dei dati, i prezzi delle obbligazioni statunitensi sono crollati, i prezzi dell’oro, del rame e di altri metalli sono scesi al di sotto dei punti chiave e l’oro spot ha registrato il calo giornaliero più grande in più di due anni. Le azioni statunitensi hanno aumentato la volatilità, ma hanno chiuso solo leggermente in ribasso, con il Nasdaq 100 e l’S&P 500 che hanno entrambi chiuso in ribasso dello 0,11%.
Analisi delle ragioni: forti dati sull’occupazione: dimostrano che l’economia statunitense è resiliente e che non ci sarà un atterraggio duro in un contesto di tassi di interesse elevati. Questa non è una cattiva notizia per le azioni statunitensi.
Le aspettative di taglio dei tassi di interesse sono state vanificate: i forti dati non agricoli hanno smorzato le aspettative di taglio dei tassi di interesse del mercato, portando ad una maggiore volatilità del mercato. Permangono le preoccupazioni circa il mantenimento di tassi di interesse elevati per un lungo periodo.
Resilienza degli utili societari: la scorsa stagione degli utili ha dimostrato che gli utili societari, in particolare quelli dei giganti della tecnologia, hanno registrato buoni risultati, fornendo un certo supporto ai titoli azionari statunitensi.
Periodo finestra del rapporto sugli utili: il periodo di tempo successivo sarà un periodo finestra del rapporto finanziario e il mercato potrebbe ancora operare in previsione dei tagli dei tassi di interesse come linea principale.
Rialzo limitato a breve termine: poiché le aspettative di tagli dei tassi di interesse vengono vanificate, le azioni statunitensi potrebbero avere un rialzo limitato nel breve termine.
Fluttuazione nelle aspettative di taglio dei tassi di interesse: i fattori che portano alle fluttuazioni nelle aspettative di taglio dei tassi di interesse non sono necessariamente una cattiva notizia per le azioni statunitensi.
Riassumere:
Sebbene i dati sulle buste paga non agricole abbiano superato le aspettative e abbiano smorzato le aspettative di tagli dei tassi di interesse, i titoli azionari statunitensi non sono crollati bruscamente, dimostrando la fiducia del mercato nella resilienza dell’economia statunitense. Tuttavia, le fluttuazioni nelle aspettative di taglio dei tassi di interesse e le preoccupazioni sui tassi di interesse elevati influenzeranno comunque le tendenze del mercato a breve termine.