La Banca Centrale Europea (BCE) taglia i tassi di interesse al 3,75% per la prima volta in cinque anni, allineandosi con Canada, Svezia e Svizzera e anticipando la Federal Reserve (FED).
Vediamo tutti i dettagli di seguito.
La BCE segue Canada, Svezia e Svizzera, anticipa la FED e taglia i tassi di interesse
Come anticipato, la Banca Centrale Europea (BCE) ha ridotto i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale per la prima volta in cinque anni durante la riunione del consiglio direttivo a Francoforte.
Allo stesso tempo, ha rivisto al rialzo le previsioni di inflazione per quest’anno e per il 2025. Come ampiamente previsto, i costi di finanziamento nell’Eurozona sono stati abbassati dal livello record del 4% al 3,75%.
La BCE si è quindi allineata alle banche centrali di Canada, Svezia e Svizzera nel tagliare i tassi, superando di gran lunga la Federal Reserve (FED) degli Stati Uniti.
Al mattino, i mercati monetari indicavano una probabilità del 92% di un taglio dei tassi, contro una probabilità dell'8% che essi restassero invariati. Si tratta del primo taglio dei tassi da settembre 2019.
Il tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali è stato ridotto dal 4,5% al 4,25%. Questo è il tasso che le banche pagano quando prendono in prestito denaro dalla BCE per una settimana.
Il terzo tasso di riferimento, il tasso sulle linee di rifinanziamento marginale, è stato abbassato dal 4,75% al 4,5%.
Queste misure sono state adottate mentre la BCE fa progressi nella lotta all’elevata inflazione nell’Eurozona, che è scesa da un picco di oltre il 10% alla fine del 2022 al 2,6% su base annua fino a maggio.
Attualmente, l’inflazione è appena al di sopra dell’obiettivo del 2%, il livello più basso da luglio 2021. In una nota, la BCE ha affermato quanto segue:
“Il Consiglio direttivo ha deciso oggi di abbassare i tre tassi di interesse chiave della BCE di 25 punti base. Sulla base di una valutazione aggiornata delle prospettive di inflazione, delle dinamiche inflazionistiche sottostanti e dell’efficacia della trasmissione della politica monetaria, è ora opportuno moderare il grado di inasprimento della politica monetaria dopo nove mesi di stabilità dei tassi”.
Dichiarazioni e previsioni sull'inflazione
In altre parole, quello che solo poche settimane fa sembrava l’inizio di un importante ciclo di allentamento monetario appare ora più incerto.
Ciò è dovuto ai segnali che indicano che l’inflazione potrebbe essere più persistente del previsto nell’area dell’euro, analogamente alla situazione negli Stati Uniti. L’economista di HSBC Fabio Balboni ha infatti affermato in una nota:
“Ulteriori tagli a settembre e dicembre rimangono il nostro scenario principale. Tuttavia, se la recente resilienza dell’inflazione nei servizi persiste, aumenteranno le possibilità che la BCE debba essere più cauta nel ridurre i tassi”.
La maggior parte degli economisti prevede ancora due ulteriori tagli dei tassi entro la fine dell’anno, mentre i mercati hanno scontato solo una o due ulteriori mosse.
Ciò rappresenta un grande cambiamento rispetto all’inizio dell’anno, quando nel 2024 erano previsti più di cinque tagli dei tassi.
Giovedì, la BCE ha previsto che l’inflazione complessiva raggiungerà una media del 2,5% nel 2024, per poi scendere al 2,2% nel 2025.
Tre mesi fa, si prevedeva un’inflazione media del 2,3% nel 2024, prima di raggiungere l’obiettivo del 2% nel 2025. I politici si aspettano ancora che l’inflazione scenda all’1,9% nel 2026.
La Banca d’Inghilterra (BoE) è ora sotto pressione affinché si allinei strettamente all’azione della BCE sui tassi. La prossima riunione del Comitato di politica monetaria si terrà tra due settimane.
Tuttavia, la decisione del primo ministro Rishi Sunak di indire le elezioni generali per il 4 luglio significa che la città si aspetta un taglio dei tassi più avanti in estate, una volta terminate le elezioni. Settembre è ora considerato il momento più probabile.
Ma James Smith, economista dei mercati sviluppati presso ING, ha affermato:
“Non date per scontato che la Banca non si muoverà a giugno solo perché ci sono le elezioni. L’indipendenza della BoE è un principio consolidato e rispettato dai principali partiti, e un taglio dei tassi è stato annunciato molto prima che fossero indette le elezioni”.
Le banche centrali avviano un ciclo di allentamento monetario
Come spiegato sopra, le banche centrali delle principali economie hanno iniziato a ridurre i tassi di interesse, con la BCE e la banca centrale danese che hanno abbassato i loro tassi di riferimento di 25 punti base.
Anche la Banca del Canada ha tagliato i tassi all'inizio della settimana, mentre la banca centrale svizzera ha fatto lo stesso a marzo.
La grande incognita riguarda la Federal Reserve americana: si unirà al trend dei tagli?
Nonostante alcuni membri della Fed suggeriscano che un allentamento potrebbe avvenire solo nel 2025, i dati recenti indicano un rallentamento sia dell’inflazione che della crescita economica.
A fine mese arriveranno anche i nuovi dati sull’inflazione. QCP, in un aggiornamento di mercato, ha dichiarato:
“L’indice dei prezzi al consumo (CPI) che sarà pubblicato la prossima settimana potrebbe essere l’innesco per un nuovo massimo storico per BTC. Potrebbe anche dare ulteriore slancio al rally poiché il mercato sconta tagli dei tassi”.
Geoffrey Kendrick, responsabile della ricerca forex e delle risorse digitali presso Standard Charter, ha confermato il suo obiettivo di prezzo di 150.000 dollari per BTC entro la fine dell'anno in un rapporto di giovedì.
Sottolineando in particolare la possibilità di una rottura verso nuovi massimi storici nei prossimi giorni:
“Se i dati sui salari di domani saranno favorevoli, mi aspetterei un nuovo massimo storico nel fine settimana”.