Giovedì iniziano le elezioni per l’Unione Europea. Per le criptovalute, ciò significa che i principali legislatori potrebbero perdere i loro seggi nel nuovo parlamento composto da 720 membri, e l’agenda politica per il settore entrerà in un periodo di cambiamento.

Sebbene le criptovalute siano emerse come un problema nelle elezioni presidenziali americane, sono rimaste un argomento dormiente nella campagna europea.

Sempre negli ultimi cinque anni, l’UE ha affrontato metodicamente le sfide poste dalle criptovalute adottando un regime globale noto come MiCA. Allo stesso tempo, i leader europei hanno anche istituito un organismo piccolo ma simbolico per supervisionare l’implementazione dell’infrastruttura blockchain.

Un equilibrio delicato

Ma come un nuovo Parlamento riprenderà da dove si era interrotto il precedente rimane una questione inconoscibile fino a quando la polvere non si sarà dissipata dopo questo fine settimana. Gli esperti di crittografia stanno osservando attentamente per vedere come i legislatori affrontano il delicato equilibrio tra regolamentazione e innovazione.

"Sembra esserci un riconoscimento del fatto che, sebbene la regolamentazione sia importante e possa essere abilitante, può anche andare troppo oltre ed essere vista come un ostacolo", ha detto a DL News Mark Foster, responsabile delle politiche dell'UE presso il Crypto Council for Innovation.

L’industria delle criptovalute cercherà chi ricoprirà diversi ruoli chiave nel nuovo Parlamento.

Ad esempio, la commissione per gli affari economici e monetari del Parlamento ha svolto un ruolo cruciale nel modificare e plasmare la legislazione sulle criptovalute negli ultimi cinque anni.

Ha la forma di MiCA, che sta per la regolamentazione dei mercati in cripto-asset, nonché le regole per prevenire il riciclaggio di denaro.

Ogni commissione parlamentare ha un presidente che coordina il lavoro all'interno dei gruppi di diverse decine di legislatori focalizzati su settori specifici.

I presidenti hanno anche un sottile ruolo di influenza durante i cosiddetti negoziati del trilogo, il segmento finale e più meticoloso della stesura delle leggi condivise tra le istituzioni dell’UE.

I comitati per le libertà civili, la giustizia e gli affari interni e il mercato interno e la protezione dei consumatori hanno avuto un impatto sulla legislazione sulle criptovalute.

I gruppi parlamentari

Altri lavori chiave sono i coordinatori dei partiti parlamentari che abbracciano tutto lo spettro politico.

I coordinatori assegnano le relazioni legislative all'interno del gruppo, decidendo chi può condurre i negoziati su un disegno di legge.

Mentre gli esperti si aspettano di vedere uno spostamento verso l’estrema destra nelle prossime elezioni, il Partito popolare europeo, di centro-destra, continua a occupare la fetta più grande nei sondaggi.

Il gruppo di sinistra Socialista e Democratico, i cui eurodeputati hanno storicamente posto sfide ai sostenitori dell’industria delle criptovalute, è al secondo posto in termini di dimensioni.

Fatture in sospeso

Ci sono alcuni progetti di legge pendenti che non sono stati completati prima delle elezioni. Questi progetti di legge avranno bisogno di un relatore o di un negoziatore principale nominato in Parlamento.

L’euro digitale, un controverso tentativo di istituire una valuta digitale gestita dalla Banca centrale europea, avrà bisogno anche di un nuovo leader parlamentare nel caso in cui l’eurodeputato tedesco Stefan Berger non ritorni per completare il processo.

Anche altre leggi sui servizi di pagamento e sui dati finanziari avranno bisogno di un nuovo eurodeputato che prenda la guida.

Il regolamento sui servizi di pagamento sarà importante per determinare se gli emittenti di stablecoin garantite da fiat, o token di moneta elettronica, dovranno rispettare misure più onerose di quelle proposte all'interno di MiCA.

E la nuova composizione dei parlamentari nelle commissioni potrebbe riformulare a proprio piacimento il lavoro svolto nell'ultimo mandato.

DeFi contro tokenizzazione

La Commissione europea dovrà riferire sui progressi nella finanza decentralizzata e negli NFT e valutare eventuali rischi che gli ecosistemi potrebbero comportare per i consumatori e i mercati.

Il framework MiCA esclude in gran parte queste due caratteristiche del settore delle criptovalute e si concentra sui fornitori di servizi. La Commissione, invece, deciderà, in base ai risultati ottenuti, se sia necessaria una legislazione aggiuntiva.

I rapporti DeFi e NFT, che includeranno approfondimenti dai mercati finanziari europei e dalle autorità di regolamentazione bancaria, sono previsti per dicembre.

Ma la potenziale azione politica sulla DeFi potrebbe essere ostacolata da un’altra tendenza che divora il settore: la tokenizzazione.

“Se disponiamo di enormi banche e infrastrutture di mercato impegnate nella tokenizzazione di titoli, strumenti di debito e depositi, ciò dovrà avere il giusto quadro normativo”, ha affermato Foster.

La legislazione europea sulle criptovalute

MiCA, che copre gli emittenti di stablecoin e i requisiti di licenza per le società di criptovalute per salvaguardare mercati e consumatori, entrerà in vigore in più fasi a partire dalla fine di giugno.

Anche le istituzioni finanziarie, compresi i fornitori di servizi crittografici, dovranno conformarsi ai rafforzati requisiti di sicurezza IT a partire dal 2025 ai sensi del Digital Operational Resilience Act.

Un progetto pilota DLT è stato un altro elemento del pacchetto sulla finanza digitale della Commissione europea. È stato progettato per consentire ai partecipanti al mercato di sperimentare strumenti finanziari tokenizzati, ma non ha avuto molto successo.

Inoltre, l’Europa ha prodotto norme antiriciclaggio incentrate sulle criptovalute per raccogliere dati su mittenti e destinatari delle transazioni ai sensi del regolamento sul trasferimento di fondi.

Inoltre, un regolamento antiriciclaggio separato ha invaso anche i servizi crittografici come entità tenute a conformarsi al regime aggiornato dell'UE per il settore privato.

Ora, gli alti funzionari chiedono un rallentamento della regolamentazione e la possibilità per il settore tecnologico e finanziario di attuare la manichetta antincendio delle nuove leggi lanciate contro di loro.

Blockchain, non criptovalute

“Ciò che vedremo nel corso dei prossimi cinque anni, la durata di questo ciclo legislativo, sarà un focus maggiore sulla DLT e sulla tecnologia sottostante”, ha affermato Foster.

Ciò potrebbe riguardare l’identità digitale e i portafogli decentralizzati, o il rinnovamento dell’infrastruttura del mercato finanziario con funzionalità come il regolamento istantaneo per spazzare via gli intermediari.

E questi legislatori dovranno approvare i prossimi capi della Commissione Europea, il braccio esecutivo dell’Europa.

Bilancio dell’UE

I prossimi leader della Commissione Europea saranno nominati dagli Stati membri dell’UE e poi eletti dal Parlamento Europeo. Questo processo avverrà dopo l’estate.

Il nuovo presidente della Commissione europea, un lavoro che potrebbe rimanere nelle mani dell’attuale presidente Ursula von der Leyen, e i commissari alla guida dei settori finanziario e tecnologico saranno responsabili di qualsiasi nuova legislazione che possa avere un impatto sulle criptovalute o sulla blockchain.

La Commissione ha anche un ruolo importante nell’allocare il bilancio dell’UE verso i suoi obiettivi a lungo termine in materia di digitalizzazione o sostenibilità.

Ciò include progetti come l’infrastruttura blockchain progettata per sostenere le amministrazioni europee, soprannominata Europeum.

Comprende anche altre iniziative per aggiornare le infrastrutture internet e digitalizzare servizi o imprese.

"Si tratta di un ingrediente importante per consentire ai cittadini di utilizzare prodotti e servizi Web 3 e crittografici", ha affermato Foster.

Inbar Preiss è un corrispondente normativo con sede a Bruxelles. Contattatela a inbar@dlnews.com.