Coinbase argues SEC is trying to crush crypto industry

DL News · 2024-06-02T09:10:48.000Z

Coinbase argued in a brief filed with the US Court of Appeals for the Third Circuit that the Securities and Exchange Commission is trying to crush the crypto industry in a “Catch-22″ conundrum. The SEC demands that digital asset firms come into compliance with securities laws, but has refused to clarify the rules for the compliance it demands, the major US crypto exchange argued in the 36-page filing. Coinbase claims that the SEC’s policy of “scorched-earth litigation” against companies for their failure to satisfy its demands amounts to an attempt to destroy the industry. “This pattern of conduct is a purposeful effort to destroy an industry by demanding the impossible and prosecuting companies that fail to achieve it,” the filing says. It concluded that “the court must order the SEC to commence rule-making.” Coinbase’s Chief Legal Officer Paul Grewal echoed the argument in a post on X: “The SEC is bent on choking the digital asset industry, and is refusing to provide the necessary rules the industry has requested in order to tighten the squeeze.” The filing challenges a previous SEC denial of a rule-making petition. The House of Representatives last month passed a landmark crypto bill, FIT21, that would clarify definitions for crypto assets and divide responsibility between the SEC and the Commodity Futures Trading Commission, but it will likely be bogged down in the Senate as the November election approaches. The SEC sued Coinbase about a year ago, alleging it was acting as an unregistered national securities exchange, broker, and clearing agency, as well as failing to register the offer and sale of its crypto asset staking-as-a-service program. Coinbase has denied the allegations. Crypto market movers Bitcoin is up 0.19% today at $67,714.10. Ethereum is up 0.48% today at $3,793.16. What we are reading Firms that handle $10tn a day in trades just dove into the tokenisation game — DL News Crypto ‘re-staking’ platforms boom as traders chase bigger returns — Reuters Hong Kong Says 11 Crypto Exchanges Are Closer to Getting Permits — Bloomberg

Coinbase ha sostenuto in una memoria depositata presso la Corte d'Appello del Terzo Circuito degli Stati Uniti che la Securities and Exchange Commission sta cercando di schiacciare l'industria delle criptovalute in un enigma "Catch-22".
La SEC richiede che le società di asset digitali si conformino alle leggi sui titoli, ma si è rifiutata di chiarire le regole per la conformità che richiede, ha affermato il principale exchange di criptovalute statunitense nel documento di 36 pagine.
Coinbase sostiene che la politica della SEC di “contenzioso terra bruciata” contro le aziende per il loro fallimento nel soddisfare le sue richieste equivale a un tentativo di distruggere il settore.
“Questo modello di condotta è uno sforzo mirato a distruggere un settore chiedendo l’impossibile e perseguendo le aziende che non riescono a raggiungerlo”, afferma il documento.
La conclusione è che “il tribunale deve ordinare alla SEC di iniziare a legiferare”.
Il responsabile legale di Coinbase, Paul Grewal, ha fatto eco all'argomentazione in un post su X: "La SEC è intenzionata a soffocare il settore degli asset digitali e si rifiuta di fornire le regole necessarie che il settore ha richiesto per rafforzare la stretta."
Il deposito contesta un precedente rifiuto da parte della SEC di una petizione normativa.
Il mese scorso la Camera dei Rappresentanti ha approvato una storica legge sulle criptovalute, FIT21, che chiarirebbe le definizioni delle criptovalute e dividerebbe la responsabilità tra la SEC e la Commodity Futures Trading Commission, ma probabilmente rimarrà impantanata al Senato con l'avvicinarsi delle elezioni di novembre.
La SEC ha citato in giudizio Coinbase circa un anno fa, sostenendo che agiva come borsa valori nazionale, broker e agenzia di compensazione non registrata, oltre a non aver registrato l'offerta e la vendita del suo programma di staking-as-a-service di asset crittografici.
Coinbase ha negato le accuse.
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