Riuscirà Cardano, una volta acclamato come il futuro della blockchain, a riprendersi dal suo forte declino, o il viaggio di ADA dalla promessa alla delusione ha segnato la fine dei suoi ambiziosi sogni?
Sommario
Come è iniziata la storia
Lo stato attuale dell’ecosistema di Cardano
Perché Cardano è in ritardo?
Cosa dice il sentimento pubblico?
Cosa dicono i dati e gli esperti?
La strada davanti
Come è iniziata la storia
Cardano (ADA) ha iniziato con grandi sogni. Creato da Charles Hoskinson, uno dei cofondatori di Ethereum (ETH), mirava ad affrontare i problemi di scalabilità, sostenibilità e interoperabilità che turbavano le precedenti blockchain come Bitcoin (BTC) ed Ethereum. Utilizzando un sistema Proof-of-Stake (PoS) chiamato Ouroboros, Cardano ha promesso una blockchain più verde e sicura.
Il viaggio di Cardano ha avuto alcune tappe importanti. L’aggiornamento Alonzo nel settembre 2021 ha portato contratti intelligenti nella rete e l’hard fork Vasil nel 2022 mirava a aumentare la scalabilità.
Questi aggiornamenti hanno posizionato Cardano come un potenziale peso massimo nell’arena della finanza decentralizzata (DeFi), con applicazioni come token non fungibili (NFT) e scambi decentralizzati (DEX) al seguito.
Eppure, nonostante questi progressi, Cardano ha faticato a mantenere il suo slancio. ADA ha raggiunto il suo prezzo massimo di 3,10 dollari a settembre 2021, ma al 29 maggio viene scambiato a circa 0,46 dollari, con un calo dell’85%.
Grafico dei prezzi a vita ADA | Fonte: CoinMarketCap
Questo declino ha scatenato speculazioni, anche da parte del popolare influencer crittografico Ben Armstrong, noto anche come BitBoy Crypto.
In un video del 6 aprile, Armstrong ha confrontato la performance di Cardano con altre reti, sostenendo che stanno “esplodendo e ottenendo molti riconoscimenti” mentre la persona media “non riesce a nominare tre progetti su ADA”.
Armstrong ha attribuito questo a una migliore azione dei prezzi e liquidità su altre catene, che attirano più utilizzo e denaro istituzionale. Ha osservato che la liquidità di Cardano è in gran parte bloccata nello staking, rendendolo meno attraente per i grandi investitori.
Secondo Armstrong: “I mercati ci dicono molto chiaramente: guarda dove sono i grandi soldi e guarda dove stanno andando… ADA viene escluso”.
In risposta, il fondatore di Cardano Charles Hoskinson ha espresso disappunto, affermando che Armstrong "è stato sempre amichevole di persona con me" e ha trovato "triste vederlo percorrere questa strada", ma ha comunque augurato ogni bene ad Armstrong e sperato per il meglio.
Beh, @BenArmstrongsX è sempre stato amichevole con me di persona. Triste vederlo percorrere questa strada. Gli auguro ogni bene e spero per il meglio. https://t.co/b9lFeO70oe
— Charles Hoskinson (@IOHK_Charles) 7 aprile 2024
Cosa ha portato a questo declino? Cardano è davvero morto? Immergiamoci e scopriamolo.
Lo stato attuale dell’ecosistema di Cardano
Per comprendere meglio la posizione di Cardano, confrontiamola con i suoi importanti concorrenti: Ethereum, Binance Smart Chain (BNB) e Solana (SOL) negli ultimi 30 giorni a partire dal 29 maggio.
Sviluppo e adozione di Dapp
L’ecosistema delle applicazioni decentralizzate (dApp) di Cardano si sta espandendo, con 54 dApp attive e 132 contratti intelligenti. Tuttavia, questi numeri sembrano modesti se paragonati alle 4.589 dApp e agli oltre 177.000 contratti intelligenti di Ethereum, nonché alle 5.329 dApp e agli oltre 79.000 contratti intelligenti di Binance Smart Chain.
Solana supera anche Cardano con 269 dApp e 1.820 contratti intelligenti. Il numero limitato di dApp e contratti intelligenti su Cardano influisce sulla sua attrattiva sia per gli sviluppatori che per gli utenti.
Per gli sviluppatori, un ecosistema più piccolo significa meno opportunità di collaborazione, supporto e potenziali utenti. Questo può essere un deterrente, soprattutto per coloro che desiderano lanciare nuovi progetti in modo rapido ed efficiente.
Per gli utenti, una selezione limitata di dApp si traduce in un minor numero di servizi e funzionalità disponibili, che possono influire sull’esperienza complessiva dell’utente.
Per illustrare, considera l’ecosistema DeFi di Ethereum, una grande attrazione per sviluppatori e utenti. Progetti come Uniswap (UNI), Aave (AAVE) e Compound (COMP) si sono affermati come leader nel settore, contribuendo al dominio di Ethereum.
Nel frattempo, la rapida crescita di Solana può essere attribuita alle sue capacità ad alte prestazioni, all’ecosistema NFT, alla prevalenza delle monete meme, alla capacità di consentire transazioni rapidissime e ai bassi costi.
Cardano, pur promettendo capacità simili con la sua soluzione di scalabilità Hydra, deve ancora raggiungere un’adozione paragonabile. Il numero limitato di dApp e contratti intelligenti su Cardano influisce sulla capacità della rete di competere con ecosistemi più consolidati.
TVL di Cardano e analisi del rapporto tra capitalizzazione di mercato e TVL
Il valore totale bloccato di Cardano (TVL) ammonta a 255,57 milioni di dollari al 29 maggio, un valore molto inferiore rispetto ai 65,255 miliardi di dollari di Ethereum, ai 5,52 miliardi di dollari di Binance Smart Chain e ai 4,84 miliardi di dollari di Solana, riflettendo la lotta di Cardano per attrarre e mantenere una sostanziale attività DeFi.
È interessante notare che il TVL di Cardano ha registrato un forte calo di circa il 50% negli ultimi due mesi, scendendo dai 490 milioni di dollari di marzo, suggerendo una perdita di fiducia tra investitori e utenti.
Grafico Cardano TVL | Fonte: DeFi LIama
Il rapporto tra capitalizzazione di mercato e TVL fornisce inoltre una terribile panoramica della posizione di Cardano. Il rapporto di Cardano è a 62,45, che è molto superiore al 6,95 di Ethereum, al 16,63 di BSC e al 16,09 di Solana.
Un rapporto elevato tra capitalizzazione di mercato e TVL spesso indica che la valutazione di mercato di una blockchain è molto più elevata del valore bloccato nei suoi protocolli DeFi, suggerendo che il mercato potrebbe sopravvalutare l’asset rispetto al suo effettivo utilizzo della DeFi.
In parole semplici, gli investimenti speculativi potrebbero far aumentare la capitalizzazione di mercato di Cardano senza una corrispondente crescita delle applicazioni DeFi e dell’attività degli utenti.
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Coinvolgimento degli utenti e attività NFT
L’attività degli utenti di Cardano, misurata da portafogli attivi unici (UAW), è pari a 40.030. Questa cifra impallidisce rispetto ai 5,32 milioni di UAW di Solana, ai 4,09 milioni di UAW di Binance Smart Chain e ai 2,76 milioni di UAW di Ethereum.
L'elevata attività degli utenti su Ethereum e Binance Smart Chain può essere attribuita ai loro estesi ecosistemi, che offrono un'ampia gamma di applicazioni DeFi, NFT e altro ancora, fornendo agli utenti varie opportunità di coinvolgimento.
Per gli NFT, il volume di Cardano è di 1,68 milioni di dollari, inferiore ai 442,91 milioni di dollari di Ethereum e ai 73,21 milioni di dollari di Solana. Binance Smart Chain, pur essendo leader nel volume delle dApp, è dietro a Ethereum anche nel volume degli NFT.
Il basso volume di NFT su Cardano indica un'attività limitata del mercato e l'interesse degli utenti nel trading e nella creazione di NFT sulla piattaforma.
Confronto di transazioni e volumi
Il volume delle transazioni è un altro parametro fondamentale per valutare le prestazioni della blockchain. Cardano ha elaborato circa 409.300 transazioni, mentre Ethereum ne ha gestite 7,39 milioni, Binance Smart Chain 21,86 milioni e Solana l'incredibile cifra di 235,11 milioni.
Nel frattempo, esaminando il volume complessivo delle dApp, Ethereum domina con 208,21 miliardi di dollari, segue Binance Smart Chain con 21,71 miliardi di dollari e Solana con 3,55 miliardi di dollari. Il volume della dApp di Cardano pari a 173,32 milioni di dollari è relativamente piccolo, il che indica un minor numero di attività finanziarie e interazioni all’interno del suo ecosistema.
Perché Cardano è in ritardo?
L’ecosistema di Cardano deve affrontare diverse sfide critiche che lo hanno portato a rimanere indietro rispetto ai suoi principali concorrenti. Analizziamoli uno per uno.
Ritardi nello sviluppo e problemi di esecuzione
Cardano è stato spesso criticato per il suo approccio lento e metodico allo sviluppo. Sebbene questo processo rigoroso e sottoposto a revisione paritaria garantisca risultati di alta qualità, ritarda l’implementazione delle funzionalità chiave.
Ad esempio, Cardano ha introdotto la funzionalità del contratto intelligente solo nel settembre 2021, nonostante sia stato lanciato diversi anni prima rispetto a concorrenti come BNB Chain, Solana e Polygon (MATIC), che hanno già coinvolto milioni di utenti attraverso questo caso d'uso.
Il tardivo arrivo di Cardano nella parte del contratto intelligente significa che deve affrontare un compito arduo contro i concorrenti che ostacolano la sua capacità di attrarre e fidelizzare gli utenti. Di conseguenza, il suo ecosistema ha faticato a guadagnare terreno a fronte di piattaforme più consolidate e dinamiche.
Marketing e coinvolgimento della comunità inadeguati
Gli sforzi di marketing e il coinvolgimento della comunità di Cardano sono stati meno efficaci di quelli dei suoi concorrenti. I forum e le comunità online dedicate a Cardano sono spesso meno attivi, con meno discussioni su progetti nuovi e innovativi.
Ad esempio, la community di Solana è vivace, con post frequenti su sviluppi unici, che mantengono l’ecosistema vivace e coinvolgente.
Al contrario, la presenza online di Cardano è percepita come più stagnante, concentrandosi su vecchie narrazioni piuttosto che su nuovi progressi. Un marketing efficace è fondamentale per attirare nuovi utenti e fidelizzare quelli esistenti, qualcosa che Cardano deve migliorare.
Concorrenza di ecosistemi robusti
Cardano si confronta con ecosistemi consolidati che hanno già conquistato un’ampia quota di mercato. Ethereum, ad esempio, non è solo il pioniere dei contratti intelligenti, ma continua anche a essere leader in termini di attività di sviluppo e lancio di progetti.
Il linguaggio di programmazione incentrato su Ethereum, Solidity, ha guadagnato un'enorme popolarità, rendendolo la scelta preferita per gli sviluppatori blockchain. Ciò ha prodotto un ecosistema robusto e fiorente con un’ampia gamma di applicazioni decentralizzate.
Altri concorrenti, tra cui Binance Smart Chain, Avalanche (AVAX) e Polygon, hanno guadagnato terreno introducendo il supporto per Ethereum Virtual Machine (EVM).
La compatibilità EVM consente agli sviluppatori di distribuire app native senza problemi su queste reti, riducendo le barriere all'ingresso per nuovi progetti.
Cardano, tuttavia, è ancora sulla strada per supportare EVM, avendo recentemente lanciato la soluzione su testnet. Fino a quando il supporto EVM completo non sarà operativo, gli sviluppatori dovranno imparare da zero il linguaggio di programmazione nativo di Cardano, Haskell, e lo script di Plutus. Questa esperienza di onboarding non è stata l’ideale, aumentando la barriera per gli sviluppatori nella migrazione da altri fiorenti ecosistemi a Cardano.
Di conseguenza, l’adozione più lenta e il minor numero di offerte nell’ecosistema di Cardano rendono difficile competere con queste piattaforme consolidate e più adatte agli sviluppatori.
Casi d'uso limitati nel mondo reale
Nonostante il suo progresso tecnologico, Cardano ha faticato a mostrare casi d’uso nel mondo reale che possano favorire l’adozione su larga scala.
Lo spazio blockchain è altamente competitivo e senza applicazioni convincenti che dimostrino i vantaggi pratici della tecnologia di Cardano, diventa difficile attirare nuovi utenti e sviluppatori.
Ethereum, ad esempio, ha numerosi progetti e collaborazioni di alto profilo che ne evidenziano la versatilità e l'utilità in vari settori, dalla finanza ai giochi.
Cosa dice il sentimento pubblico?
Il sentimento intorno a Cardano su Reddit è un miscuglio, che riflette sia ottimismo che frustrazione tra i detentori di lunga data e i nuovi osservatori.
Un detentore di spicco dal 2017 ha sottolineato che il forum Cardano sembra morto, con una notevole mancanza di entusiasmo e discussioni innovative. La preoccupazione principale è l’assenza di casi d’uso reali e di indicazioni per Cardano, lasciando molti a interrogarsi sulle applicazioni pratiche della tecnologia.
Nonostante ciò, un altro utente ha ribattuto discutendo degli sviluppi in corso all’interno dell’ecosistema Cardano. Hanno notato che gran parte della conversazione si è spostata su Twitter (X) e sugli incontri di persona, dove vengono introdotti nuovi linguaggi di programmazione come Aiken, Opshin e Helios.
L'utente ha anche menzionato i progressi nella scalabilità con le primitive zkfold, zeko e zk, insieme alla costruzione di un modello di account da parte del team Optim. I progetti utilizzano Plutus v2+ anche per migliorare i contratti intelligenti, indicando un’attività di sviluppo forte, anche se meno visibile.
Nel frattempo, alcuni hanno sostenuto che i venture capitalist e le istituzioni finanziarie hanno interessi nel vedere Cardano fallire a causa della sua equa allocazione e decentralizzazione dei token, che minaccia i modelli di profitto tradizionali, alimentando la fiducia nel potenziale di Cardano a lungo termine.
D’altro canto, lo scetticismo persiste tra coloro che sono scoraggiati dai lenti progressi di Cardano e dalla scarsa liquidità sugli scambi decentralizzati. Questi utenti sono diffidenti nei confronti della mancanza di uno sviluppo rapido e di casi d’uso immediati, in contrasto con le elevate aspettative fissate anni fa.
Cosa dicono i dati e gli esperti?
Un'analisi completa di AlphaQuest ha esaminato oltre 12.000 progetti di criptovaluta e ha scoperto che quasi due terzi di questi progetti sono morti.
Tra i primi 10 ecosistemi con il maggior numero di monete defunte, Cardano occupa un posto di rilievo, con il 74% dei suoi progetti che diventano inattivi o cessano di esistere. Questo elevato tasso di fallimento rivela problemi sistemici profondamente radicati, come liquidità inadeguata, bassi volumi di scambi e impegno insufficiente degli sviluppatori.
Ad esempio, il 93% delle monete morte soffriva di scarsa liquidità o volume di scambi, indicando un grave calo dell’interesse degli investitori.
Nel frattempo, la volatilità e le condizioni di mercato nel settore delle criptovalute hanno ulteriormente esacerbato queste sfide. Grandi crolli, come quelli di Terra e FTX, avevano portato alla fine di numerosi progetti.
Nello specifico, dopo il crollo di Terra, il 35% dei progetti crittografici sono stati considerati defunti. Questa instabilità colpì anche Cardano, che vide fallire una parte considerevole dei suoi progetti durante questi tempi turbolenti.
In questo contesto, anche la fiducia istituzionale in Cardano è stata scossa. Grayscale, una delle principali società di gestione di asset crittografici, ha recentemente rimosso Cardano dal suo Digital Large Cap Fund come parte del suo ribilanciamento trimestrale.
Alla fine della giornata del 03/04/2024, i Componenti del fondo di Grayscale Digital Large Cap Fund erano un paniere composto dalle seguenti attività e ponderazioni. Come risultato del ribilanciamento, Cardano $ADA è stato rimosso. https://t.co/o5jJz3NKs0$BTC $ETH $SOL $XRP $AVAX (3/6) pic.twitter.com/qVymu05BKw
– Scala di grigi (@Grayscale) 4 aprile 2024
Sebbene l’azienda non abbia dichiarato esplicitamente le ragioni, questa mossa suggerisce un calo di fiducia nelle prestazioni e nel potenziale di ADA.
La decisione di Grayscale di mantenere altri asset come BTC e Solana SOL abbandonando ADA suggerisce uno spostamento delle preferenze istituzionali verso asset più promettenti e stabili.
La strada davanti
Nonostante i dati mostrino che Cardano è in ritardo rispetto ai suoi concorrenti, dichiararlo “morto” potrebbe essere prematuro. Anche se la strada da percorrere è impegnativa, la comunità di Cardano potrebbe innescare una rinascita.
Cardano risorgerà dalle ceneri e ridefinirà il suo percorso, o svanirà nell’oscurità come un altro progetto ambizioso che non riesce a tenere il passo? Solo il tempo lo dirà, ma la storia di Cardano è lungi dall'essere finita.
