Quattro mesi dopo il lancio degli exchange-traded fund Bitcoin spot, l’iShares Bitcoin Trust di BlackRock, o IBIT, ha superato in dimensioni il Grayscale Bitcoin Trust, o GBTC.
“Adesso è ufficiale. L’IBIT è il re della categoria e probabilmente lo sarà per decenni”, ha pubblicato mercoledì l’analista di Bloomberg Intelligence ETF Eric Balchunas.
"Le commissioni basse, la grande liquidità e il marchio iShares [sono] semplicemente troppo potenti", ha aggiunto.
L’IBIT ha chiuso martedì con 19,68 miliardi di dollari di asset svuotati, posizionandosi 30 milioni di dollari in più rispetto a GBTC, secondo i dati di Bloomberg.
"Ciò rappresenta un cambiamento significativo nell'equazione domanda/offerta", secondo il market maker di criptovalute Wintermute.
“Dalla sua conversione a gennaio, lo scioglimento del GBTC è stato considerato un eccesso di offerta, riducendo l’impatto positivo degli afflussi osservati in altri veicoli”, ha affermato Wintermute.
Grayscale ha convertito il suo trust Bitcoin in un ETF dopo aver ricevuto l'approvazione dalla Securities and Exchange Commission.
Ora, gli investitori smetteranno di prestare così tanta attenzione a GBTC, ha detto Wintermute, e si concentreranno invece sugli afflussi di IBIT, che "potrebbero ora stimolare il sentiment e un rinnovato interesse per Bitcoin".
Battaglia dei titani
IBIT è stato lanciato l'11 gennaio e ha accumulato il suo bottino in 20 settimane. GBTC, d’altro canto, esiste dal 2013 e aveva un patrimonio di circa 27 miliardi di dollari prima della sua conversione in ETF.
Ma il vantaggio di GBTC non è durato. A causa del modo in cui il trust era stato inizialmente concepito, le azioni GBTC potevano solo essere create, non riscattate.
Ciò significava che i detentori di GBTC non potevano incassare i propri guadagni finché il prodotto non veniva convertito in un ETF. Quando finalmente ciò accadde, il fondo registrò un deflusso record di 17 miliardi di dollari.
In altre parole, GBTC ha perso più della metà del suo patrimonio: l’unico motivo per cui conserva quasi 20 miliardi di dollari è perché allo stesso tempo il prezzo di Bitcoin si è apprezzato.
Ma la performance dell’IBIT è stata altrettanto “assurda”, ha detto Balchunas.
“C’è stato solo un ETF nella storia che ha raggiunto i 20 miliardi di dollari di asset in meno di 1.000 giorni. JEPI [di JPMorgan], che lo ha fatto in 985 giorni. L’IBIT è a un pelo di distanza, a 137 giorni”, ha pubblicato Balchunas.
Tom Carreras è un corrispondente dai mercati presso DL News. Hai un consiglio sugli ETF Bitcoin? Contatta tcarreras@dlnews.com