Cos’è la riduzione del bilancio della Fed? La Fed rallenterà la riduzione del suo bilancio a partire da giugno, ciò equivale a liberare denaro? Buone notizie per#BTCche supera quota 73.700?
I tre principali strumenti di politica monetaria della Fed sono: tasso dei fondi federali, bilancio e indicazioni prospettiche.
Tra questi, il bilancio è una misura di politica monetaria non convenzionale adottata dalla Federal Reserve dopo la crisi finanziaria. La Fed stampa dollari acquistando titoli del Tesoro o titoli garantiti da ipoteca (MBS). Iniettare liquidità nel mercato, abbassare i tassi di interesse a lungo termine e stimolare l’attività economica.
Le principali voci del bilancio della Federal Reserve includono:
Lato asset:
Buoni del Tesoro: obbligazioni emesse dal governo degli Stati Uniti e sono uno degli asset più importanti della Federal Reserve.
Titoli garantiti da ipoteca (MBS): un prodotto di cartolarizzazione basato su mutui ipotecari.
Altre attività: possono includere altri titoli, prestiti, oro, ecc.
Lato responsabilità:
Riserve bancarie: riserve detenute dalle banche commerciali presso la Federal Reserve.
Accordo di riacquisto inverso: un'operazione di riacquisto a breve termine con un istituto finanziario.
Depositi del Tesoro: depositi del Tesoro americano presso la Federal Reserve.
Ci sono altre passività.
Le dimensioni e le variazioni di queste voci riflettono le operazioni di politica monetaria della Fed e il loro impatto sull’economia. Modificando la struttura del proprio bilancio, la Fed può influenzare l’offerta di moneta, i livelli dei tassi di interesse e le condizioni del mercato finanziario per raggiungere i propri obiettivi di politica monetaria.
Dopo la crisi finanziaria del 2008, la Federal Reserve ha implementato tre cicli di QE e ha stampato una grande quantità di dollari USA per acquistare buoni del Tesoro e MBS, provocando una forte espansione del bilancio rispetto ai 900 miliardi di dollari del 2008. Questa è l'espansione della tabella.
D’altro canto, ad esempio, la dimensione originaria del bilancio era di 8mila miliardi di dollari e ora è di 7mila miliardi di dollari. Si tratta di una contrazione del bilancio.
La riduzione del bilancio si riferisce alla vendita di attività (buoni del Tesoro o MBS) e al ritiro di dollari statunitensi dal mercato, raggiungendo così l’obiettivo di ridurre attività e passività. Ciò ha l’effetto di frenare l’inflazione e ridurre la leva finanziaria. Procedere nei tre modi seguenti
1. Vendere direttamente asset esistenti, come la vendita di titoli del Tesoro USA e MBS;
2. Attendi che le obbligazioni che detieni maturino naturalmente e non acquistarne più di nuove;
3. Acquistare obbligazioni a breve termine e vendere obbligazioni a lungo termine per ridurre rapidamente la durata delle attività detenute.
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