Crypto ETPs Arrive in the UK: WisdomTree & 21Shares Secure FCA Approval for Bitcoin and Ether ETPs

Blockonomi · 2024-05-23T09:48:36.000Z

In a landmark move for the UK’s cryptocurrency market, asset managers WisdomTree and 21Shares have secured approval from the Financial Conduct Authority (FCA) to list physically-backed bitcoin and ether exchange-traded products (ETPs) on the London Stock Exchange (LSE). TLDR WisdomTree and 21Shares have received approval from the UK’s Financial Conduct Authority (FCA) to list physically-backed bitcoin and ether exchange-traded products (ETPs) on the London Stock Exchange (LSE). The ETPs are expected to start trading on May 28, making them the first crypto ETPs to be listed on the LSE. The FCA’s approval comes after it adjusted its stance on crypto ETPs in March, allowing them to be listed for professional investors only, while maintaining the ban for retail investors. WisdomTree’s ETPs will have a management expense ratio of 0.35%, representing one of the lowest fee levels for institutional-grade bitcoin and ether ETPs in Europe. The FCA approval is expected to remove barriers to entry and could result in greater institutional adoption of cryptocurrencies in the UK. The ETPs, which are set to begin trading on May 28, will mark the first time crypto ETPs have been listed on the LSE, nearly a decade after similar products first appeared in Sweden. The FCA’s approval comes after the regulator adjusted its stance on crypto ETPs in March, stating that it would no longer object to requests from financial institutions seeking to list these products for professional investors. However, the ban on crypto derivatives products, including ETPs for retail investors, remains in place. This decision sets the UK apart from many other markets, such as continental Europe, Australia, Brazil, Canada, Hong Kong, and the United States, where crypto ETPs are available to both retail and institutional investors. WisdomTree, a US-based asset manager with $111 billion under management globally, will list its WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) and WisdomTree Physical Ethereum (ETHW) ETPs with a management expense ratio of 0.35%. Alexis Marinof, head of Europe at WisdomTree, described the FCA’s approval as “a significant step forward for the industry and UK-based professional investors seeking exposure to the asset class.” He added that the approval could lead to greater institutional adoption of cryptocurrencies in the UK, as many professional investors have previously been unable to gain exposure due to regulatory limitations and uncertainty. Similarly, 21Shares, a Zurich-based firm, will cross-list its existing Bitcoin and Ethereum Staking ETPs in the UK, with fees of 1.49%. Ophelia Snyder, co-founder of 21Shares, emphasized the importance of London as a financial hub, stating that the city “hosts one of the deepest, most liquid capital markets in the world — where there is proven institutional interest in cryptocurrencies.” The UK-listed crypto funds will be constructed as exchange-traded notes (ETNs), a common structure in the European cryptocurrency market. The FCA has only approved vehicles that invest in bitcoin and ether and are unleveraged and physically backed. Despite the retail investor ban, issuers remain optimistic about the potential interest from UK-based professional investors, citing the success of US-listed spot bitcoin ETFs, which have attracted more than 900 institutional investors. Ravinder Azad, head of UK sales at WisdomTree, noted that hedge funds, small family offices, private banks, discretionary fund managers, and multi-asset managers have shown an appetite for crypto ETFs. The company has seen a significant increase in interest, with sign-ups for a crypto webinar in June already exceeding 140, compared to just 14 institutional investors attending a similar event earlier this year. The growing interest in digital assets among institutional investors is further evidenced by Brown Brothers Harriman’s 2024 Global ETF Investor Survey, which found that in the US, Europe, and Greater China, more institutional investors were bullish about the prospects for digital assets than any other asset class over the next 12 months. While the retail investor ban may limit the overall market potential, the FCA’s approval of these products marks a milestone in the evolution of the UK’s cryptocurrency market and could pave the way for greater institutional adoption in the future. The post Crypto ETPs Arrive in the UK: WisdomTree & 21Shares Secure FCA Approval for Bitcoin and Ether ETPs appeared first on Blockonomi.

Con una mossa storica per il mercato delle criptovalute del Regno Unito, i gestori patrimoniali WisdomTree e 21Shares hanno ottenuto l'approvazione della Financial Conduct Authority (FCA) per quotare bitcoin ed ether negoziati in borsa (ETP) garantiti fisicamente sulla Borsa di Londra (LSE).
TLDR
WisdomTree e 21Shares hanno ricevuto l'approvazione dalla Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito per quotare bitcoin ed ether negoziati in borsa (ETP) garantiti fisicamente sulla Borsa di Londra (LSE).
Si prevede che gli ETP inizieranno le negoziazioni il 28 maggio, rendendoli i primi ETP crittografici ad essere quotati sulla LSE.
L'approvazione della FCA arriva dopo che a marzo ha modificato la sua posizione sugli ETP crittografici, consentendone la quotazione solo per gli investitori professionali, pur mantenendo il divieto per gli investitori al dettaglio.
Gli ETP di WisdomTree avranno un rapporto spese di gestione dello 0,35%, che rappresenta uno dei livelli di commissione più bassi per gli ETP su bitcoin ed ether di livello istituzionale in Europa.
Si prevede che l’approvazione della FCA rimuoverà le barriere all’ingresso e potrebbe comportare una maggiore adozione istituzionale delle criptovalute nel Regno Unito.
Gli ETP, le cui negoziazioni inizieranno il 28 maggio, segneranno la prima volta che gli ETP di criptovaluta verranno quotati sulla LSE, quasi un decennio dopo la prima apparizione di prodotti simili in Svezia.
L'approvazione della FCA arriva dopo che l'autorità di regolamentazione ha modificato la sua posizione sugli ETP crittografici a marzo, affermando che non si opporrebbe più alle richieste delle istituzioni finanziarie che cercano di quotare questi prodotti per gli investitori professionali.
Resta tuttavia in vigore il divieto sui prodotti derivati ​​crittografici, compresi gli ETP per gli investitori al dettaglio.
Questa decisione distingue il Regno Unito da molti altri mercati, come Europa continentale, Australia, Brasile, Canada, Hong Kong e Stati Uniti, dove gli ETP crittografici sono disponibili sia per gli investitori al dettaglio che per quelli istituzionali.
WisdomTree, un asset manager con sede negli Stati Uniti con 111 miliardi di dollari in gestione a livello globale, elencherà i suoi ETP WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) e WisdomTree Physical Ethereum (ETHW) con un rapporto di spesa di gestione dello 0,35%. Alexis Marinof, responsabile Europa di WisdomTree, ha descritto l’approvazione della FCA come
“un significativo passo avanti per il settore e per gli investitori professionali con sede nel Regno Unito che cercano esposizione a questa asset class”.
Ha aggiunto che l'approvazione potrebbe portare a una maggiore adozione istituzionale delle criptovalute nel Regno Unito, poiché molti investitori professionali non sono stati in precedenza in grado di ottenere esposizione a causa delle limitazioni normative e dell'incertezza.
Allo stesso modo, 21Shares, una società con sede a Zurigo, effettuerà un cross-list dei suoi ETP Staking su Bitcoin ed Ethereum esistenti nel Regno Unito, con commissioni dell’1,49%.
Ophelia Snyder, co-fondatrice di 21Shares, ha sottolineato l'importanza di Londra come centro finanziario, affermando che la città "ospita uno dei mercati di capitali più profondi e liquidi del mondo, dove esiste un comprovato interesse istituzionale per le criptovalute".
I fondi crittografici quotati nel Regno Unito saranno costruiti come titoli negoziati in borsa (ETN), una struttura comune nel mercato europeo delle criptovalute.
La FCA ha approvato solo veicoli che investono in bitcoin ed etere e che non hanno leva finanziaria e sono garantiti fisicamente.
Nonostante il divieto per gli investitori al dettaglio, gli emittenti rimangono ottimisti riguardo al potenziale interesse da parte degli investitori professionali con sede nel Regno Unito, citando il successo degli ETF spot bitcoin quotati negli Stati Uniti, che hanno attirato più di 900 investitori istituzionali.
Ravinder Azad, responsabile delle vendite nel Regno Unito presso WisdomTree, ha osservato che gli hedge fund, i piccoli family office, le banche private, i gestori di fondi discrezionali e i gestori multi-asset hanno mostrato interesse per gli ETF crittografici.
L'azienda ha registrato un aumento significativo dell'interesse, con le iscrizioni al webinar sulle criptovalute di giugno che hanno già superato le 140, rispetto ai soli 14 investitori istituzionali che avevano partecipato a un evento simile all'inizio di quest'anno.
Il crescente interesse per gli asset digitali tra gli investitori istituzionali è ulteriormente evidenziato dal Global ETF Investor Survey 2024 di Brown Brothers Harriman, che ha rilevato che negli Stati Uniti, in Europa e nella Grande Cina, più investitori istituzionali erano ottimisti riguardo alle prospettive degli asset digitali rispetto a qualsiasi altro asset. lezione nei prossimi 12 mesi.
Sebbene il divieto per gli investitori al dettaglio possa limitare il potenziale complessivo del mercato, l'approvazione di questi prodotti da parte della FCA segna una pietra miliare nell'evoluzione del mercato delle criptovalute del Regno Unito e potrebbe aprire la strada a una maggiore adozione istituzionale in futuro.
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