Le condizioni e le narrazioni del mercato sono fattori importanti nel determinare la performance degli asset.
Testo selezionato: Cripto Koryo
Compilato da: Rufy, Foresight News
Molte persone hanno scritto sul tema dei token a bassa circolazione/alto FDV nelle ultime settimane. Qui vorrei aggiungere alcuni approfondimenti con due grafici di dati.
Offerta non circolante e performance recenti
Il grafico seguente mostra la percentuale di fornitura del token non circolato rispetto alla performance del mercato negli ultimi 3 mesi. Il colore del cerchio indica il numero di mesi dall'avvio del progetto. (I cerchi più chiari/più scuri rappresentano rispettivamente progetti iniziati di recente/non molto tempo fa).
Cosa possiamo osservare?
1/ I Memecoin funzionano meglio. La loro intera fornitura è in circolazione dal primo giorno. È interessante notare che sia i vecchi Memecoin (SHIB, FLOKI) che i nuovi Memecoin (BOME, WIF, PEPE) hanno ottenuto buoni risultati.
2/ I progetti con le peggiori prestazioni sono tutti i progetti VC più recenti, in cui la parte "Uncirculated Supply (NCS)" è molto alta:
3/ È interessante notare che ci sono alcuni valori anomali:
Entrambi i progetti saranno disponibili a gennaio 2024. Ciò suggerisce che i progetti appena online e con un’elevata offerta non circolata hanno ancora probabilità di sovraperformare.
Perché queste monete risaltano? La risposta è narrativa (descritta più avanti).
Ora, rimuovendo i valori anomali di Memcoin, diamo uno sguardo più da vicino alla distribuzione.
4/ Osservando da vicino, scopriamo che, sebbene i progetti con NCS più elevati tendano a ottenere scarsi risultati, non esiste un modello di distribuzione molto chiaro tra i progetti con NCS molto bassi/alti.
Ad esempio, progetti di alta qualità con NCS inferiore come FXS (NCS 20%), MASK (NCS 4%) e RPL (NCS 0%) hanno registrato una performance di mercato rispettivamente di -44%, -10% e -22%. negli ultimi 3 mesi.
5/ Il lato positivo è che osserviamo che i progetti con NCS inferiore generalmente ottengono risultati migliori indipendentemente dall’età del progetto.
La mia conclusione è che, in generale, le condizioni e la narrativa del mercato sono i fattori principali che determinano la performance degli asset. Tuttavia, i progetti con NCS elevato tendono a dare scarsi risultati e sono generalmente una scelta migliore per la copertura o quando il mercato è ribassista.
Flusso basso/FDV alto rispetto a flusso alto/FDV basso
Se "bassa circolazione/alto FDV" è negativo, che dire di "alta circolazione/basso FDV"?
Ho esaminato i primi 500 progetti per capitalizzazione di mercato nel 2023/24 (dati: CMC) e ho classificato i progetti con NCS superiore all'80% come flottante basso.
Andiamo a vedere i dati specifici:
Come si può vedere, i progetti a bassa diffusione/alto FDV hanno avuto risultati piuttosto scarsi, con solo due eccezioni degne di nota: ONDO e JTO (indovinate perché)
D’altra parte, ignorando i pochi valori anomali di Memecoin, i progetti ad alta circolazione/basso FDV generalmente ottengono risultati migliori.
e allora?
In definitiva, torniamo alla domanda che abbiamo in mente: quali altcoin dovrei acquistare?
I progetti a bassa diffusione/FDV elevato tendono a sottoperformare. Naturalmente ci sono 2 o 3 eccezioni, ma sei disposto a impegnarti per trovarle? Puoi, ma ci vuole molto impegno e non c'è garanzia di successo.
Allo stesso tempo, potresti essere meno disposto a fare trading su Memecoin, nonostante i dati dimostrino che Memecoin eccelle in questo senso.
quindi cosa dovrei fare adesso?
1/ Diventa un trader narrativo
L'ho detto molte volte. Se c’è abbastanza domanda per un progetto, qualsiasi pressione di vendita verrà attenuata. E questa forte domanda proviene solo da catalizzatori e narrazioni. Visto che ne ho già parlato ampiamente, non lo approfondirò qui.
2/ Trova il miglior equilibrio
Ci sono due estremi: Memecoin ha un NCS dello 0%, mentre i nuovi token VC hanno un FDV e un NCS più alti di oltre l'80%.
Supponiamo che lo sweet spot sia un progetto con un NCS compreso tra il 10% e il 50%. Ecco i progetti più performanti di recente:
Progetti come FET, FTM, PENDLE, RNDR, AGIX e AKT rientrano in questa categoria.
Ora combinalo con un po’ di trading narrativo di base e avrai la ciliegina sulla torta.
