Secondo Bloomberg, la Financial Conduct Authority (FCA), l'autorità di regolamentazione finanziaria del Regno Unito, ha approvato i primi Exchange Traded Product (ETP) in criptovaluta, segnando una pietra miliare nell'approccio del Regno Unito agli investimenti in asset digitali.
Un ETP è un tipo di titolo negoziato in borsa, simile alle singole azioni. Gli ETP sono progettati per replicare la performance di uno specifico indice, materia prima, valuta o altro benchmark, consentendo agli investitori di acquisire esposizione a varie classi di attività senza possedere direttamente le attività sottostanti. Gli ETP possono includere diverse strutture, come gli exchange-traded fund (ETF), gli exchange-traded note (ETN) e gli exchange-traded commodities (ETC).
Un ETF è un tipo specifico di ETP che riunisce vari asset, come azioni, obbligazioni o materie prime, in un unico fondo. Gli ETF mirano a replicare la performance di un indice o benchmark specifico e sono strutturati come fondi di investimento. Quando investi in un ETF, possiedi azioni del fondo, che, a sua volta, possiede le attività sottostanti. Gli ETF sono generalmente regolamentati dalle leggi sulle società di investimento, che forniscono determinate protezioni e requisiti per gli investitori. Inoltre, gli ETF possono distribuire dividendi agli investitori se le attività sottostanti generano reddito.
La principale differenza tra ETP ed ETF risiede nella loro struttura e portata. Gli ETP sono un'ampia categoria che comprende vari tipi di titoli negoziati in borsa, non limitati ai fondi. Possono comprendere anche banconote e materie prime. Mentre gli ETF sono un sottoinsieme degli ETP e sono specificamente strutturati come fondi di investimento, altri tipi di ETP, come gli ETN, sono strumenti di debito emessi dalle banche. Gli ETF sono regolamentati da regolamenti specifici sui fondi di investimento, mentre altri tipi di ETP, come gli ETN, possono avere quadri normativi diversi. Inoltre, gli ETN comportano il rischio di credito dell’emittente in quanto sono titoli di debito, mentre gli ETF non hanno questo rischio poiché possiedono direttamente le attività sottostanti. Un’altra distinzione è che gli ETF possono distribuire dividendi agli investitori, mentre gli ETN non lo fanno perché non possiedono direttamente le attività sottostanti.
Secondo l'articolo di Bloomberg, WisdomTree Inc. ha annunciato oggi di aver ricevuto l'approvazione della FCA per quotare due ETP crittografici sostenuti fisicamente, che seguiranno Bitcoin ed Ether, sulla Borsa di Londra. Si prevede che questi prodotti inizieranno a essere negoziati già dal 28 maggio 2024.
Anche diversi altri emittenti, tra cui ETC Group, 21Shares e CoinShares, hanno chiesto di quotare i loro prodotti crittografici nel Regno Unito. A mezzogiorno di mercoledì, l'elenco di approvazione della FCA includeva voci di WisdomTree, 21Shares e Invesco Digital Markets Plc, tutte destinate a far parte del primo lotto di negoziazioni alla data di approvazione.
Nonostante questo progresso, la FCA ha implementato norme rigorose relative a questi prodotti. Gli ETP Bitcoin ed Ether di WisdomTree, sebbene garantiti fisicamente, sono disponibili solo per gli investitori professionali. Questa restrizione è più severa rispetto agli Stati Uniti, dove l’approvazione degli ETF spot su Bitcoin a gennaio ha portato a una significativa crescita del mercato. Negli Stati Uniti, questi ETF gestiscono ora un totale di 59 miliardi di dollari, ovvero quasi cinque volte il totale di veicoli crittografici simili scambiati in Europa.
Gli ETP legati alle criptovalute vengono negoziati da anni su altre borse europee. L’approvazione di tali prodotti da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti all’inizio di quest’anno ha svolto un ruolo cruciale nello spingere Bitcoin a un livello record a marzo e ha facilitato una più ampia adozione tra gli investitori al dettaglio e istituzionali.
Tuttavia, non tutti i mercati globali hanno riscontrato lo stesso entusiasmo. A Hong Kong, nonostante l’approvazione degli ETF su Bitcoin ed Ether, la risposta degli investitori è stata tiepida. Questo contrasto evidenzia i diversi gradi di maturità del mercato e di interesse degli investitori nelle diverse regioni.
Il gruppo ETC ha confermato che la sua richiesta è ancora in fase di revisione, mentre 21Shares ha già ottenuto l'approvazione. CoinShares e FCA hanno rifiutato di commentare il loro status e Invesco non ha avuto una risposta immediata.
