Grayscale si trova su un grande portafoglio di Ethereum (ETH) acquistato a prezzi scontati durante le precedenti recessioni del mercato. Il Grayscale Ethereum Trust è ora in attesa di un verdetto sulla possibilità di trasformarsi in un ETF. Nel caso in cui la proposta dell'ETF venga rifiutata dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Grayscale potrebbe ritrovarsi con l'ETH da risparmiare e vendere a scopo di lucro.
La SEC deve decidere su un ETF ETH questa settimana, un evento relativamente minore. La stessa scala di grigi ha attraversato diversi cicli rialzisti e ribassisti ed è stata scambiata con uno sconto sul mercato delle criptovalute a causa dello scarso interesse degli utenti.
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Gli investimenti nel Grayscale Ethereum Trust sono in verde. Grayscale non ha condiviso i piani sulle sue partecipazioni, che garantiscono le azioni negoziabili del trust Ethereum. Gli utenti stanno speculando su una vendita o un'altra trasformazione per i fondi.
Se l'ETF ETH venisse approvato, mi preoccuperei dei deflussi di Grayscale. Grayscale detiene attualmente 9,2 miliardi di $ in $ETH, con una grande percentuale acquisita con uno sconto significativo. Ci sarà una domanda sufficiente per l'ETF ETH per compensare i potenziali deflussi? In questa fase di mercato, ne dubito. https://t.co/ERSjF6BacE pic.twitter.com/6lsUAQq1Bx
— Ignas | DeFi Research (@DefiIgnas) 20 maggio 2024
Il periodo di attesa per la nuova decisione ETF coincide con un rally dei prezzi, che ha portato ETH a $ 3.647,41. Il rally dei prezzi è visto come un segnale precoce che ETH potrebbe finalmente essere approvato dopo anni di deliberazioni da parte della SEC sul fatto che l'asset fosse un titolo non registrato.
Grayscale Ethereum Trust viene scambiato a prezzi scontati
Anche dopo il rally di ETH, l'asset avvolto in ETHE è stato scambiato con uno sconto. Il fondo negoziato OTC è comunque salito di oltre il 23%, raggiungendo $ 28,71. Poiché Grayscale detiene il 10% di asset crittografici per ogni azione ETHE, il prezzo è equivalente a ETH a $ 2.800.
I fondi Grayscale vengono spesso scambiati a prezzi scontati, con brevi periodi di prezzi maggiorati rispetto al mercato delle criptovalute.
Fonte: mercati OTCQB
Durante l'ultimo rally, il mercato OTC ha risposto rapidamente con una salita quasi verticale.
Ethereum Trust detiene 10,9 miliardi di dollari in valore ETH
L'Ethereum Trust di Grayscale detiene più di 2,9 milioni di token ETH, valutati a $ 10,94 miliardi dopo l'ultimo rally di mercato. Il portafoglio di Grayscale è uno dei più grandi in criptovaluta, anche se è difficile tracciarne la distribuzione su più piccoli indirizzi.
Tutto l'ETH di Grayscale è mobile e non è puntato o vincolato alla finanza decentralizzata. Anche Grayscale Holdings ha realizzato un profitto solido dalla fine del 2020.
Alcuni indirizzi sono stati mappati alla fine del 2023, mostrando l'approccio alla detenzione di ETH per Grayscale.
I fondi Grayscale sono suddivisi in oltre 500 indirizzi, nessuno dei quali detiene più di 30 milioni di $. Ciò rende il processo di identificazione più difficile. Siamo stati in grado di identificare gli indirizzi analizzando l'attività e confrontandoli con i saldi dichiarati pubblicamente da Grayscale. pic.twitter.com/buKpsUmSJm
— Arkham (@ArkhamIntel) 1 settembre 2023
In caso di approvazione di un ETF, lo stesso ETH fungerà da base per il nuovo prodotto, man mano che il trust quotato in borsa si trasforma.
Una parte dell'ETH di Grayscale è stata raccolta durante i minimi del mercato, dove l'ETH è scivolato fino a $ 90 durante alcuni dei crolli. Inoltre, nel 2019, Grayscale ha acquisito più di 226K ETH a un prezzo medio di $ 212.
Qual è lo scenario in caso di approvazione dell'ETF?
Uno degli scenari possibili è che la proposta ETF venga respinta o ritardata e che sia il fondo che l'ETF di Grayscale continuino normalmente. L'altro scenario è che ETH continui la sua ascesa rialzista, soddisfacendo le previsioni di prezzi di $ 6.000 durante i mesi estivi.
In tal caso, è possibile anche una vendita di ETH, poiché alcuni dei primi investitori potrebbero realizzare dei guadagni.
Se l'ETF ETH venisse approvato, mi preoccuperei dei deflussi di Grayscale. Grayscale detiene attualmente 9,2 miliardi di $ in $ETH, con una grande percentuale acquisita con uno sconto significativo. Ci sarà una domanda sufficiente per l'ETF ETH per compensare i potenziali deflussi? In questa fase di mercato, ne dubito. https://t.co/ERSjF6BacE pic.twitter.com/6lsUAQq1Bx
— Ignas | DeFi Research (@DefiIgnas) 20 maggio 2024
Allo stesso tempo, i nuovi acquirenti dovranno assorbire l'ETH a un prezzo molto più alto. Il mercato di Ethereum ha beneficiato di vendite basse, dove una grande quantità di ETH è bloccata o utilizzata nella finanza decentralizzata. Grayscale ha la capacità di mettere monete effettive direttamente sul mercato, molto probabilmente tramite Coinbase, il suo canale principale per l'onboarding e la vendita.
L'approvazione dell'ETF non è ancora garantita, poiché Grayscale ha recentemente ritirato una delle sue richieste di prodotto alla SEC, per un ETF derivato.
Bull trap in $ETH? Perché Grayscale ha ritirato la sua richiesta se le possibilità di approvazione sono alte? Sebbene io creda che l'ETF $ETH verrà approvato prima o poi, non credo che sarà il 23 maggio
— Social Arb Trades (@gillcapital) 20 maggio 2024
Grayscale ha anche utilizzato parte degli ETH detenuti in passato per confluirli nel suo trust quotato in borsa Litecoin, che è anche uno dei primi strumenti tradizionali per gli investimenti in criptovalute.
Segnalazione di Cryptopolitan di Hristina Beeva
