New York Attorney General Concludes $2b Genesis Settlement

CryptoNews · 2024-05-20T17:43:06.000Z

The New York Attorney General Letitia James has reached a $2 billion settlement with Digital Currency Group subsidiary Genesis. According to a press release from the Attorney General’s office, New York’s settlement with the crypto lender aims to reimburse creditors and demonstrates the “real-world consequences” caused by an apparent lack of oversight on digital assets and the crypto landscape. Backed by Barry Silbert’s Digital Currency Group (DCG), Genesis was one of the largest crypto lenders and partnered with Gemini Exchange for a yield-bearing product called Gemini Earn. In 2022, Genesis faced bankruptcy following the crash of Do Kwon’s Terraform blockchain ecosystem and the collapse of Sam Bankman-Fried’s FTX empire. This led to a public dispute with former business partner Gemini, which accused Genesis of defrauding hundreds of thousands of Gemini Investors. You might also like: New York extends lawsuit against DCG to $3b after Genesis settlement After the conflict, AG James sued DCG, Genesis, and Gemini for $1 billion last October, alleging that the three parties deceived investors and operated without compliant disclosers for the Earn program. Settlement terms As crypto.news reported, James and her office sought $2 billion in a follow-up lawsuit with similar claims of violations. The settlement between New York and Genesis did not include Gemini and was previously approved by the bankruptcy court overseeing the firm’s Chapter 11 restructuring. Furthermore, the agreement mandated a relief fund for nearly 30,000 residents believed to have deposited over $1 billion in the platform. The crypto lender is also banned from conducting business within New York’s borders. According to the terms, Genesis neither denied or admitted claims made by AG James and the State of New York regarding fraud and investor manipulation. The company has also settled with U.S. Securities and Exchange alleging civil misconduct with Gemini Earn. Read more: Genesis to surrender BitLicense, pay $8m fine in NYDFS lawsuit

Il procuratore generale di New York Letitia James ha raggiunto un accordo da 2 miliardi di dollari con la controllata Genesis del Digital Valuta Group.
Secondo un comunicato stampa dell'ufficio del procuratore generale, l'accordo di New York con il prestatore di criptovalute mira a rimborsare i creditori e dimostra le "conseguenze nel mondo reale" causate da un'apparente mancanza di supervisione sulle risorse digitali e sul panorama delle criptovalute.
Sostenuto dal Digital Valuta Group (DCG) di Barry Silbert, Genesis è stato uno dei maggiori prestatori di criptovalute e ha collaborato con Gemini Exchange per un prodotto di rendimento chiamato Gemini Earn.
Nel 2022, Genesis ha dovuto affrontare la bancarotta in seguito al crollo dell'ecosistema blockchain Terraform di Do Kwon e al crollo dell'impero FTX di Sam Bankman-Fried. Ciò ha portato a una disputa pubblica con l'ex socio in affari Gemini, che ha accusato Genesis di aver frodato centinaia di migliaia di investitori Gemini. 
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Dopo il conflitto, lo scorso ottobre AG James ha citato in giudizio DCG, Genesis e Gemini per 1 miliardo di dollari, sostenendo che le tre parti avevano ingannato gli investitori e operato senza divulgatori conformi per il programma Earn. 
Termini di regolamento
Come riportato da crypto.news, James e il suo ufficio hanno cercato di ottenere 2 miliardi di dollari in una causa successiva con accuse di violazioni simili. L’accordo tra New York e Genesis non includeva Gemini ed era stato precedentemente approvato dal tribunale fallimentare che sovrintendeva alla ristrutturazione del Capitolo 11 dell’azienda. 
Inoltre, l’accordo prevedeva un fondo di soccorso per quasi 30.000 residenti che si ritiene abbiano depositato oltre 1 miliardo di dollari sulla piattaforma.  Al prestatore di criptovalute è inoltre vietato condurre affari all’interno dei confini di New York. 
Secondo i termini, Genesis non ha né negato né ammesso le affermazioni avanzate da AG James e dallo Stato di New York in merito a frode e manipolazione degli investitori. La società ha inoltre patteggiato con la Securities and Exchange statunitense per presunta cattiva condotta civile nei confronti di Gemini Earn.
Per saperne di più: Genesis rinuncia a BitLicense e paga una multa di 8 milioni di dollari nella causa NYDFS

Il procuratore generale di New York conclude un accordo Genesis da 2 miliardi di dollari

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