Perché l’attuale mercato ETH è povero? Che impatto avrà la risoluzione dell’ETF sull’Ethereum?
Recentemente, la performance del mercato di Ethereum (ETH) è stata relativamente lenta. Una delle ragioni principali è che l’incertezza relativa all’approvazione o meno da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti di un ETF spot sull’Ethereum ha aumentato il nervosismo del mercato.
Prospettive di approvazione dell'ETF su Ethereum
Attualmente, la probabilità che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti approvi un ETF spot sull’Ethereum prima della fine di maggio è aumentata al 14% dal 7% della scorsa settimana. Tuttavia, la probabilità è diminuita costantemente nel corso del 2024 e rimane contenuta rispetto al picco del 76% all’inizio dell’anno.
Il documento rilasciato dalla SEC afferma che l'agenzia sta "considerando le ragioni per non approvare un ETF spot su Ethereum". In particolare, questo documento è incluso in ogni richiesta di commento per l'ETF spot su Ethereum, mentre questa disposizione è assente in tutti i documenti depositati sugli ETF spot su Bitcoin. Ciò suggerisce che la SEC potrebbe rifiutare gli ETF spot su Ethereum sulla base del fatto che sono impropriamente classificati come azioni fiduciarie basate su materie prime perché in realtà detengono titoli. Sulla base delle informazioni ricevute nel mandato di comparizione, questa opinione può essere dimostrata.
Aspettative del mercato e possibili impatti
La maggior parte dei partecipanti al mercato si aspetta che la SEC prenda una decisione definitiva sulla richiesta di VanEck per un ETF spot sull'Ethereum il 23 maggio, con un'alta probabilità di rifiuto. Tuttavia, dato che la SEC ha precedentemente approvato gli ETF basati su futures su materie prime, sarebbe difficile per la SEC respingere ragionevolmente questi prodotti se il mandato di comparizione non fornisce nuove informazioni. Vale la pena notare che nell’ottobre dello scorso anno la SEC aveva approvato un ETF basato sui futures sulle materie prime ETH.
L'approvazione fa seguito alla transizione di Ethereum verso un meccanismo di prova della posta in gioco (PoS), indicando che la SEC potrebbe aver rinunciato alla giurisdizione sull'asset, consolidando il suo status di merce. Se le attività sottostanti fossero considerate titoli, gli strumenti sarebbero illegali e non potrebbero essere scambiati.
Attualmente, il mercato dell’Ethereum sta sottoperformando, in gran parte a causa dell’enorme incertezza sulla possibilità che la SEC approverà un ETF spot sull’Ethereum. Se la SEC alla fine lo approverà, avrà un impatto positivo sul mercato e potrebbe spingere al rialzo il prezzo dell’ETH. Tuttavia, se respinto, il sentiment del mercato potrebbe peggiorare ulteriormente nel breve termine. Gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione alle tendenze della SEC e gestire il rischio.
Rimanere razionale e cauto ti aiuterà a trovare le migliori opportunità di investimento in questo mercato volatile.
