Nonostante i mercati delle criptovalute si siano consolidati lateralmente negli ultimi tre mesi, secondo un analista almeno cinque indicatori on-chain suggeriscono che il mercato rialzista potrebbe essere appena iniziato.

Dalla fine di febbraio, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è rimasta all’interno di un range di circa 2,5 trilioni di dollari. Gli osservatori del mercato sono indecisi se il ciclo sia già terminato oppure no.

Questi cinque indicatori a catena, come evidenziato dall'analista "ELI5 di TLDR" in un post su X del 19 maggio, suggeriscono che è solo all'inizio.

Fonte: ELI5 Dominanza del mercato Bitcoin superiore al 56%

Storicamente, i mercati rialzisti delle criptovalute iniziano con un alto livello di dominanza del Bitcoin, con la maggior parte dei trader che ha venduto i propri altcoin durante il precedente ciclo di mercato ribassista.

D'altra parte, quando la dominanza di BTC diminuisce e inizia l'altseason, segnala la fase successiva del ciclo rialzista, avvicinandolo alla fine, ma non sembra essere ancora il caso.

Secondo TradingView, la dominanza del mercato di Bitcoin (BTC) è ancora elevata, pari a poco più del 56%. La quota di mercato di Bitcoin è superiore al 50% dall’ottobre 2023.

Punteggio Bitcoin MVRV Z inferiore a 6

Il punteggio Bitcoin MVRV Z, che confronta l'attuale valore di mercato o la capitalizzazione dell'asset con il suo valore medio storico, di solito raggiunge circa 6 durante i picchi del ciclo secondo i grafici LookIntoBitcoin.

Secondo LookIntoBitcoin al momento è meno della metà e non supera quota 6 da marzo 2021.

Punteggio Bitcoin MVRV-Z. Fonte: Lookintobitcoin Puell Multiple non ha superato 3

Il Multiplo di Puell è un altro parametro che si allinea con i picchi del ciclo e deve ancora farlo. Questo indicatore viene calcolato dividendo il valore giornaliero del Bitcoin estratto per la media mobile annuale di tale valore.

Secondo Coinglass, il multiplo Puell è sceso sotto 1 dopo l'halving del 20 aprile. I picchi superiori a 3 di solito coincidono con i massimi ciclici e ha raggiunto solo 2,4 durante il pompaggio dei prezzi del 2024 a metà marzo.

Onde HODL

Nel frattempo, secondo LookIntoBitcoin, anche i grafici che mostrano la quantità di BTC detenuta da diversi gruppi basati su HODL Waves sembrano rialzisti per Bitcoin.

Realized Cap HODL Waves fornisce una visione macro di quanto Bitcoin è detenuto da coloro che hanno acquistato di recente rispetto a qualche tempo fa.

Un calo dei picchi nelle fasce più giovani suggerisce che la pressione di vendita si è esaurita e potrebbe esserci spazio per ulteriori guadagni.

"Più nuovi arrivati ​​​​di BTC sono meno [impegnati] e sono più propensi a vendere in preda al panico. Sembra che possiamo ancora salire", ha aggiunto ELI5.

Bitcoin ha realizzato il limite alle onde HODL. Fonte: Lookintobitcoin Entrate del minatore Bitcoin per hash

Il quinto parametro rialzista a catena è il ricavo del minatore per hash che mostra essenzialmente quanto denaro guadagnano i minatori per la loro prova di lavoro.

Anche se tenderà a diminuire nel tempo con l’aumentare della difficoltà della rete, ELI5 ha osservato che gli ultimi due picchi a 0,3 dollari per terahash al secondo si sono verificati durante i precedenti picchi del ciclo di mercato.

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D’altra parte, ci sono un paio di parametri a catena che suggeriscono che i mercati potrebbero essere surriscaldati e raggiungere il massimo.

Il rapporto RHODL (HODL realizzato) confronta il prezzo medio delle monete acquistate di recente con il prezzo medio delle monete acquistate 1-2 anni fa. Se i nuovi acquirenti pagano molto di più per BTC rispetto ai detentori a lungo termine, ciò potrebbe segnalare che il mercato sta raggiungendo un picco, come indicato da questo parametro a marzo.

Rapporto RHODL. Fonte: Lookintobitcoin

Anche il parametro Cumulative Value-Days Destroyed (CVDD) sembra aver raggiunto il picco. Ciò tiene traccia della somma cumulativa della distruzione valore-tempo man mano che le monete passano da vecchie mani a nuove mani in proporzione all’età del mercato.

"Se molte vecchie monete iniziassero a muoversi tutte in una volta, potrebbe essere un segno che il mercato sta raggiungendo un picco", ha detto ELI5.

Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 66.668 dollari, in calo del 10% rispetto al massimo storico di metà marzo.

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