La fiducia nel dollaro USA è scemata, poiché le previsioni suggeriscono che un calo dell’inflazione potrebbe consentire alla Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse. Con un notevole rialzo del 5% all’inizio di quest’anno, il dollaro si sta ora preparando alla sua prima perdita del 2024, innescata da un promettente rapporto sull’inflazione.

Mercoledì la traiettoria del dollaro ha subito un duro colpo dopo mesi di inflazione inaspettatamente elevata, provocando un cambiamento significativo nel sentiment degli investitori. Inizialmente, i picchi di inflazione di febbraio e marzo hanno portato ad un atteggiamento cauto sulle riduzioni dei tassi, ma gli ultimi dati che mostrano un calo dell’inflazione al 3,4% hanno suscitato rinnovato ottimismo.

Le aspettative di politica monetaria stanno cambiando

I trader ora scommettono sulla possibilità che la Fed implementi due tagli dei tassi di un quarto di punto quest’anno. Questo ottimismo deriva dall’allineamento del rapporto sull’inflazione alle previsioni, che ha fugato i timori che la Fed potesse dover aumentare i tassi per gestire la stabilità dei prezzi.

Nonostante queste previsioni, mercoledì il dollaro ha registrato il calo più forte dell’anno. Anche con una leggera ripresa nel corso della settimana, rimane in calo dell'1,4% nel mese.

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti

Gli analisti sottolineano che questo indebolimento dei dati economici statunitensi, come dimostrato da un rapporto sull’occupazione inferiore alle aspettative, potrebbe segnalare un prolungato indebolimento del dollaro. Tuttavia, data la relativa salute dell’economia, qualsiasi potenziale declino potrebbe manifestarsi gradualmente.

Le banche centrali reagiscono in tutto il mondo

Questo cambiamento negli Stati Uniti non è passato inosservato a livello globale. I banchieri centrali di tutto il mondo, alle prese con l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e la persistente forza del dollaro, hanno trovato un certo sollievo. In particolare, secondo quanto riferito, il ministero delle finanze giapponese ha recentemente venduto circa 59 miliardi di dollari per sostenere la propria valuta in indebolimento.

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Inoltre, il venir meno delle aspettative di un aumento dei tassi negli Stati Uniti ha ampliato lo spazio di manovra della Banca Centrale Europea, che dovrebbe iniziare a tagliare i tassi già a giugno. La presidente della BCE Christine Lagarde ha sottolineato che l’Europa potrebbe ridurre i costi di finanziamento prima della Fed, una strategia che potrebbe mettere sotto pressione la valuta del blocco e potenzialmente stimolare l’inflazione se il governo federale scegliesse invece di aumentare i tassi.

La geopolitica si inasprisce

Nel frattempo, a livello geopolitico, le tensioni tra Stati Uniti e Cina sono riemerse. Oltre un anno fa, il segretario al Tesoro americano Janet Yellen ha insistito sul fatto che gli Stati Uniti non miravano a separarsi dalla Cina, descrivendo la mossa come “catastrofica”. Tuttavia, le recenti azioni degli Stati Uniti, come l’aumento delle tariffe sui veicoli elettrici cinesi e altri prodotti energetici puliti, suggeriscono un cambiamento.

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L’amministrazione del presidente Joe Biden ha dovuto affrontare critiche per queste azioni, che alcuni vedono come uno stratagemma per apparire più duro nei confronti della Cina rispetto a Donald Trump, soprattutto negli stati elettorali chiave.

Queste tariffe hanno acceso un dibattito a Washington, e pochi le vedono come segni di una nuova guerra commerciale o di una rottura decisiva con la Cina. Invece, queste misure sono viste più come una continuazione dell’approccio strategico di riduzione del rischio degli Stati Uniti, che prevede di proteggere la sicurezza nazionale ed economica senza recidere completamente i legami con la Cina.

Reportage criptopolita di Jai Hamid