India’s SEBI Proposes Multi-Regulator Approach for Cryptocurrency Oversight

CoinEdition · 2024-05-16T16:23:07.000Z

SEBI proposes multi-regulator oversight for cryptocurrency trading, diverging from RBI’s concerns. Stablecoins could face prohibition, the panel aims to finalize recommendations by June. India’s regulatory stance on cryptocurrencies remains stringent despite Supreme Court intervention in 2018. India’s Securities and Exchange Board of India (SEBI) has proposed a novel regulatory framework for cryptocurrencies, advocating a multi-regulator approach, according to Reuters. This proposal marks a potential shift in the country’s stance on private virtual assets, but it remains to be seen if it will be adopted. SEBI’s perspective reportedly differs from that of India’s premier bank, Reserve Bank of India (RBI), which has expressed concerns about the potential macroeconomic risks associated with private digital currencies in a separate report. Both SEBI and RBI submissions have been forwarded to a government panel currently formulating financial policy. India’s regulatory approach towards digital assets has been marked by uncertainty since the RBI’s 2018 directive prohibiting financial institutions from engaging with cryptocurrency users and exchanges. Despite the Supreme Court overturning this ban in 2020, a lack of clear regulations has persisted. SEBI’s proposed framework appears to draw inspiration from the U.S. model, advocating for decentralized oversight with different regulators managing various aspects of cryptocurrency activity. Specifically, SEBI suggests regulating cryptocurrencies that function similar to securities and Initial Coin Offerings (ICOs). Meanwhile, assets backed by traditional currencies (fiat) could fall under the RBI’s purview. “SEBI said it could monitor cryptocurrencies that take the form of securities as well as new offerings called Initial Coin Offerings (ICO). It could also issue licenses for equity market-related products, said the person aware of the panel’s discussions.” Sources close to the panel have revealed discussions regarding a potential ban on stablecoins, with a final decision expected by June. Despite the ongoing regulatory debate, there are growing concerns regarding cryptocurrency tax evasion and fiscal stability risks. Particularly, the RBI highlighted potential challenges such as tax evasion and the loss of central bank revenue. Following the Supreme Court’s decision in 2018, the RBI effectively excluded cryptocurrencies from the formal financial system. Nonetheless, trading continued to thrive, prompting the government to introduce a crypto transaction tax and mandatory local registration for exchanges. According to a transparency report, 31 countries have implemented regulations allowing crypto trading. The post India’s SEBI Proposes Multi-Regulator Approach for Cryptocurrency Oversight appeared first on Coin Edition.

La SEBI propone una supervisione multi-regolamentazione per il trading di criptovalute, divergendo dalle preoccupazioni della RBI.
Le stablecoin potrebbero essere proibite, il panel mira a finalizzare le raccomandazioni entro giugno.
La posizione normativa dell’India sulle criptovalute rimane rigorosa nonostante l’intervento della Corte Suprema nel 2018.
Secondo Reuters, il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha proposto un nuovo quadro normativo per le criptovalute, sostenendo un approccio multi-regolatore.
Questa proposta segna un potenziale cambiamento nella posizione del Paese sugli asset virtuali privati, ma resta da vedere se verrà adottata.
Secondo quanto riferito, la prospettiva della SEBI differisce da quella della principale banca indiana, la Reserve Bank of India (RBI), che ha espresso preoccupazione sui potenziali rischi macroeconomici associati alle valute digitali private in un rapporto separato.
Sia le proposte SEBI che quelle RBI sono state inoltrate a un comitato governativo che attualmente sta formulando la politica finanziaria.
L’approccio normativo dell’India nei confronti degli asset digitali è stato caratterizzato dall’incertezza a partire dalla direttiva della RBI del 2018 che vieta agli istituti finanziari di interagire con utenti e scambi di criptovalute. Nonostante la Corte Suprema abbia annullato questo divieto nel 2020, persiste la mancanza di normative chiare.
Il quadro proposto dalla SEBI sembra trarre ispirazione dal modello statunitense, sostenendo una supervisione decentralizzata con diversi regolatori che gestiscono vari aspetti dell'attività delle criptovalute.
Nello specifico, la SEBI suggerisce di regolamentare le criptovalute che funzionano in modo simile ai titoli e alle offerte iniziali di monete (ICO). Nel frattempo, gli asset garantiti dalle valute tradizionali (fiat) potrebbero rientrare nell’ambito di competenza della RBI.
"La SEBI ha affermato che potrebbe monitorare le criptovalute che assumono la forma di titoli e nuove offerte chiamate Iniziali Coin Offers (ICO). Potrebbe anche rilasciare licenze per prodotti legati al mercato azionario, ha affermato la persona a conoscenza delle discussioni del panel."  
Fonti vicine al panel hanno rivelato discussioni riguardanti un potenziale divieto delle stablecoin, con una decisione finale prevista entro giugno.
Nonostante il dibattito normativo in corso, crescono le preoccupazioni riguardo all’evasione fiscale delle criptovalute e ai rischi per la stabilità fiscale. In particolare, la RBI ha evidenziato potenziali sfide come l’evasione fiscale e la perdita di entrate della banca centrale.
A seguito della decisione della Corte Suprema del 2018, la RBI ha di fatto escluso le criptovalute dal sistema finanziario formale. Ciononostante, il commercio ha continuato a prosperare, spingendo il governo a introdurre una tassa sulle transazioni crittografiche e una registrazione locale obbligatoria per gli scambi. Secondo un rapporto sulla trasparenza, 31 paesi hanno implementato normative che consentono il trading di criptovalute.
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