Ci sono aspettative per i dati CPI, ma non aspettatevi troppo a breve termine. La nuova ondata principale di Bitcoin è iniziata e i rialzisti vedono ancora il range giugno-agosto. Attualmente il mercato prevede una probabilità del 100% di tagli dei tassi di interesse a settembre e dicembre.
Sia l’indice dei prezzi al consumo statunitense che quello core sono scesi leggermente ad aprile, in linea con le aspettative, e le pressioni inflazionistiche si sono attenuate marginalmente. Dopo la pubblicazione dei dati, le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve sono aumentate in modo significativo. Il mercato attualmente prevede una probabilità del 100% di un taglio dei tassi di interesse a settembre e dicembre. Guardando al futuro, si prevede che il sentiment del mercato sarà rafforzato da questi dati nel breve termine, ma il rischio di inflazione negli Stati Uniti non è stato ancora completamente eliminato. I nostri calcoli mostrano che l’IPC statunitense e l’IPC core potrebbero ancora attestarsi intorno al 3% su base annua -anno alla fine dell'anno Dobbiamo essere cauti sul fatto che i successivi dati sull'inflazione aumenteranno nuovamente rispetto alle aspettative.
1. L'IPC statunitense ad aprile è stato del 3,4% su base annua e l'IPC core è stato del 3,6% su base annua, entrambi in linea con le aspettative e in calo rispettivamente di 0,1 e 0,2 punti percentuali rispetto al mese precedente , entrambi erano stati superiori alle attese per quattro mesi consecutivi. L'inflazione super-core, esclusi alimentari, energia e abitazioni, è stata dello 0,10% su base mensile, inferiore allo 0,13% dei due mesi precedenti, indicando un marginale allentamento delle pressioni inflazionistiche.
2. Dopo la pubblicazione dei dati, le azioni statunitensi e i BTC in oro hanno compensato i guadagni, il dollaro USA e i tassi di interesse delle obbligazioni statunitensi sono diminuiti e le aspettative di tagli dei tassi di interesse sono aumentate in modo significativo. Attualmente il mercato prevede che la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base a settembre e dicembre abbia raggiunto il 100%.
3. Anche se questa volta i dati dell'IPC hanno funzionato bene, altri indicatori riflettono che la situazione dell'inflazione non è ancora ottimistica. Ad esempio: 1) Il tasso annualizzato a tre mesi dell'IPC e dell'IPC core è ancora al 4,7% e al 4,2%; 2) Manifatturiero e non manifatturiero L'indice dei prezzi PMI del settore ha registrato un forte rimbalzo 3) Le aspettative di inflazione al consumo a un anno hanno continuato a salire dall'inizio dell'anno e rimangono al di sopra del 3%;
4. Secondo i nostri ultimi calcoli, l'IPC statunitense e l'IPC core a maggio erano rispettivamente intorno al 3,3% e al 3,4% su base annua; rispettivamente del 2,9% e del 2,9% e l'IPC core è stato rispettivamente del 3,2%, 3,3%, 2,9% e 2,9% su base annua.
5. Questi dati hanno attenuato le preoccupazioni del mercato sull’inflazione, ma se il sentiment del mercato potrà continuare a riprendersi dipende ancora dalla successiva performance dei dati. Focus a breve termine: 5/31 inflazione PCE USA di aprile, 6/3 PMI ISM manifatturiero USA di maggio, 6/5 PMI ISM non manifatturiero USA e ADP sull'occupazione di maggio, 6/6 riunione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea (tasso di interesse ad alta probabilità taglio), 6/7 delle buste paga non agricole negli Stati Uniti a maggio.
L'ultima cosa che voglio dire ai miei fratelli è: il mercato rialzista è ancora lì, e non c'è niente di sbagliato nell'aprire posizioni sui cali.
