Bitcoin (BTC) è crollato del 3,3% il 14 maggio, testando nuovamente il livello di supporto di 61.000 dollari, che è stato rapidamente difeso. Ancora più importante, questa correzione ha segnato il secondo tentativo fallito in una settimana di superare i 63.500 dollari. Nonostante l’azione dei prezzi tutt’altro che ottimale, i rialzisti di Bitcoin rimangono fiduciosi, come dimostrato dai parametri dei derivati ​​BTC.

Sebbene l’attuale tendenza dei prezzi del Bitcoin appaia ribassista, alcuni analisti ritengono che abbia ancora buone possibilità di rivisitare i prezzi sopra i 70.000 dollari.

Fonte: Criptotoad

Il trader e analista Cryptotoad è rimasto colpito dalla durata del livello di supporto di 60.500 dollari. Tuttavia, afferma che per rompere l’attuale modello ribassista è necessario un massimo più elevato, probabilmente una chiusura giornaliera superiore a 67.000 dollari. Sebbene questa analisi non escluda una potenziale ripresa dei prezzi, indica chiaramente che la tendenza punta a prezzi inferiori a 57.000 dollari a maggio.

I dati sull’inflazione statunitense esercitano una pressione a breve termine sul prezzo del Bitcoin

La delusione degli investitori il 14 maggio è derivata in parte dai dati dell'indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti (PPI) per aprile, che hanno mostrato un aumento dello 0,5% su base mensile. Il mercato ha interpretato la pressione inflazionistica all’ingrosso come una conferma che la Federal Reserve (Fed) americana manterrà i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo, il che è dannoso per gli asset rischiosi come le criptovalute e i titoli growth.

Alcuni sostengono che l’inflazione sia intrinsecamente positiva per la performance di Bitcoin a causa della sua rigorosa politica monetaria. Tuttavia, durante le fasi iniziali di paura e incertezza, gli investitori tendono a cercare liquidità e obbligazioni a breve termine. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 2 anni sono scesi al 4,84% il 14 maggio dal 5,03% del 1° maggio, indicando che i trader stanno pagando un prezzo più alto per questi strumenti a reddito fisso.

Potrebbe sembrare controintuitivo cercare protezione da una recessione economica nei titoli del Tesoro statunitense, ma questi asset sono considerati i più sicuri in quanto sono direttamente sostenuti dal governo, a differenza dei fondi del mercato monetario gestiti da istituzioni finanziarie. Pertanto, anche se i dati sull’inflazione più alti del previsto avrebbero dovuto innescare un sentiment negativo per Bitcoin, ciò non si è riflesso nei dati sui derivati.

I derivati ​​Bitcoin mostrano resilienza nonostante la scarsa azione dei prezzi di BTC

Per analizzare se i trader professionisti siano diventati più pessimisti riguardo al Bitcoin dopo il suo crollo a 61.000 dollari, si dovrebbero esaminare i contratti future mensili di BTC. Nei mercati neutrali, questi contratti vengono generalmente scambiati con un premio compreso tra il 5% e il 10% rispetto ai mercati spot di BTC per tenere conto del periodo di regolamento più lungo.

Premio annualizzato dei futures Bitcoin a 2 mesi. Fonte: Laevitas.ch

I dati indicano che il premio annualizzato dei futures su BTC non è stato in gran parte influenzato dal peggioramento delle condizioni macroeconomiche e dal ripetuto fallimento di Bitcoin nel sostenere i prezzi sopra i 63.500$ nell'ultima settimana. L’attuale premio dell’8% si colloca proprio nel mezzo del mercato neutrale, lasciando un discreto margine per sorprese negative.

Si dovrebbe procedere esaminando il mercato delle opzioni Bitcoin per determinare se la domanda di coperture è aumentata dopo la correzione dei prezzi più recente. In genere, se i market maker e le balene si aspettano un calo del prezzo di Bitcoin, il parametro di distorsione delle opzioni BTC supererà il 7%, mentre i periodi di entusiasmo spesso mostrano una distorsione inferiore al -7%.

Opzioni Bitcoin a 1 mese delta skew del 25%. Fonte: Laevitas.ch

Il delta skew del 25% delle opzioni BTC è rimasto in un intervallo neutrale dall'8 maggio, il che significa che i partecipanti al mercato hanno valutato in modo simile gli strumenti call (acquisto) e put (vendita). Secondo questo parametro, la debolezza del prezzo del Bitcoin non ha avuto alcun impatto sul modo in cui questi trader professionisti valutano i rischi di oscillazioni al ribasso.

I ribassisti di Bitcoin hanno ottenuto ciò che volevano dimostrando forza, poiché l'ultima chiusura giornaliera sopra i 65.000 dollari è avvenuta tre settimane fa, il 23 aprile. Tuttavia, i rialzisti non sembrano essere stati influenzati dalla mancanza di slancio, che sembra principalmente guidata dallo spostamento temporaneo degli investitori. verso posizioni liquide. Se il problema inflazionistico negli Stati Uniti persiste, i partecipanti al mercato potrebbero essere costretti a cercare alternative, quindi il percorso di Bitcoin verso i 70.000 dollari nel 2024 rimane ben in gioco.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e di negoziazione comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.