Bitcoin (BTC) è crollato del 3,3% il 14 maggio, testando nuovamente il livello di supporto di 61.000 dollari, che è stato rapidamente difeso. Ancora più importante, questa correzione ha segnato il secondo tentativo fallito in una settimana di superare i 63.500 dollari. Nonostante l’azione dei prezzi tutt’altro che ottimale, i rialzisti di Bitcoin rimangono fiduciosi, come dimostrato dai parametri dei derivati BTC.
Sebbene l’attuale tendenza dei prezzi del Bitcoin appaia ribassista, alcuni analisti ritengono che abbia ancora buone possibilità di rivisitare i prezzi sopra i 70.000 dollari.
Fonte: Criptotoad
Il trader e analista Cryptotoad è rimasto colpito dalla durata del livello di supporto di 60.500 dollari. Tuttavia, afferma che per rompere l’attuale modello ribassista è necessario un massimo più elevato, probabilmente una chiusura giornaliera superiore a 67.000 dollari. Sebbene questa analisi non escluda una potenziale ripresa dei prezzi, indica chiaramente che la tendenza punta a prezzi inferiori a 57.000 dollari a maggio.
I dati sull’inflazione statunitense esercitano una pressione a breve termine sul prezzo del Bitcoin
La delusione degli investitori il 14 maggio è derivata in parte dai dati dell'indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti (PPI) per aprile, che hanno mostrato un aumento dello 0,5% su base mensile. Il mercato ha interpretato la pressione inflazionistica all’ingrosso come una conferma che la Federal Reserve (Fed) americana manterrà i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo, il che è dannoso per gli asset rischiosi come le criptovalute e i titoli growth.
Alcuni sostengono che l’inflazione sia intrinsecamente positiva per la performance di Bitcoin a causa della sua rigorosa politica monetaria. Tuttavia, durante le fasi iniziali di paura e incertezza, gli investitori tendono a cercare liquidità e obbligazioni a breve termine. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 2 anni sono scesi al 4,84% il 14 maggio dal 5,03% del 1° maggio, indicando che i trader stanno pagando un prezzo più alto per questi strumenti a reddito fisso.
Potrebbe sembrare controintuitivo cercare protezione da una recessione economica nei titoli del Tesoro statunitense, ma questi asset sono considerati i più sicuri in quanto sono direttamente sostenuti dal governo, a differenza dei fondi del mercato monetario gestiti da istituzioni finanziarie. Pertanto, anche se i dati sull’inflazione più alti del previsto avrebbero dovuto innescare un sentiment negativo per Bitcoin, ciò non si è riflesso nei dati sui derivati.
I derivati Bitcoin mostrano resilienza nonostante la scarsa azione dei prezzi di BTC
Per analizzare se i trader professionisti siano diventati più pessimisti riguardo al Bitcoin dopo il suo crollo a 61.000 dollari, si dovrebbero esaminare i contratti future mensili di BTC. Nei mercati neutrali, questi contratti vengono generalmente scambiati con un premio compreso tra il 5% e il 10% rispetto ai mercati spot di BTC per tenere conto del periodo di regolamento più lungo.
Premio annualizzato dei futures Bitcoin a 2 mesi. Fonte: Laevitas.ch
I dati indicano che il premio annualizzato dei futures su BTC non è stato in gran parte influenzato dal peggioramento delle condizioni macroeconomiche e dal ripetuto fallimento di Bitcoin nel sostenere i prezzi sopra i 63.500$ nell'ultima settimana. L’attuale premio dell’8% si colloca proprio nel mezzo del mercato neutrale, lasciando un discreto margine per sorprese negative.
Si dovrebbe procedere esaminando il mercato delle opzioni Bitcoin per determinare se la domanda di coperture è aumentata dopo la correzione dei prezzi più recente. In genere, se i market maker e le balene si aspettano un calo del prezzo di Bitcoin, il parametro di distorsione delle opzioni BTC supererà il 7%, mentre i periodi di entusiasmo spesso mostrano una distorsione inferiore al -7%.
Opzioni Bitcoin a 1 mese delta skew del 25%. Fonte: Laevitas.ch
Il delta skew del 25% delle opzioni BTC è rimasto in un intervallo neutrale dall'8 maggio, il che significa che i partecipanti al mercato hanno valutato in modo simile gli strumenti call (acquisto) e put (vendita). Secondo questo parametro, la debolezza del prezzo del Bitcoin non ha avuto alcun impatto sul modo in cui questi trader professionisti valutano i rischi di oscillazioni al ribasso.
I ribassisti di Bitcoin hanno ottenuto ciò che volevano dimostrando forza, poiché l'ultima chiusura giornaliera sopra i 65.000 dollari è avvenuta tre settimane fa, il 23 aprile. Tuttavia, i rialzisti non sembrano essere stati influenzati dalla mancanza di slancio, che sembra principalmente guidata dallo spostamento temporaneo degli investitori. verso posizioni liquide. Se il problema inflazionistico negli Stati Uniti persiste, i partecipanti al mercato potrebbero essere costretti a cercare alternative, quindi il percorso di Bitcoin verso i 70.000 dollari nel 2024 rimane ben in gioco.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e di negoziazione comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.